Euro utrzymywało się w piątek w pobliżu trzymiesięcznych minimów i handlowano nim w okolicach 1,1380, po spadku o 0,8% w tym tygodniu i niemal 2% w ciągu ostatnich dwóch tygodni. Dolar amerykański pozostawał wspierany przez jastrzębie przeszacowanie oczekiwań wobec Rezerwy Federalnej w połączeniu z rosnącymi rentownościami amerykańskich obligacji skarbowych, podczas gdy wyższe ceny ropy dodatkowo ciążyły wspólnej walucie. Dane ze strefy euro nie przyniosły ulgi: niemiecki indeks zaufania konsumentów GfK na październik spadł do -30,6 z -26,6, wobec oczekiwań -27,4. Oczekiwania dochodowe obniżyły się do -15,0 z 1,7, natomiast skłonność do oszczędzania wzrosła do 21,5 z 15,5, co wskazuje na słabsze plany zakupowe.
Energia pozostawała kluczowym elementem tła makroekonomicznego, a Brent notowany był o kilka centów poniżej poziomu 100 USD za baryłkę, co stanowiło czynnik negatywny dla importujących ropę gospodarek strefy euro. W USA wrześniowe dane PMI pokazały umocnienie aktywności powyżej prognoz, a wzrost płac i wysokie koszty energii przekładały się na ceny. Rynki wyceniały dalsze zacieśnianie polityki, w tym 70% prawdopodobieństwo kolejnej podwyżki o 25 pb w październiku oraz oczekiwania na dodatkowy ruch w górę do końca roku.
Strategie na rynku walutowym i energetycznym
Obserwujemy, że euro zmaga się w pobliżu trzymiesięcznych minimów w okolicach 1,1380, będąc silnie obciążone słabym nastrojem konsumentów w strefie euro. Biorąc pod uwagę tąpnięcie niemieckiego indeksu zaufania konsumentów GfK do -30,6, oczekujemy dalszej presji spadkowej na wspólną walutę. Inwestorzy na rynku instrumentów pochodnych powinni rozważyć zakup krótkoterminowych opcji put na EUR/USD, aby skorzystać z pogłębiającej się słabości.
Przy Brent utrzymującej się tuż poniżej krytycznego poziomu 100 USD, europejskie gospodarki importujące energię znajdują się pod silną presją. Historycznie utrzymywanie się cen ropy na tych poziomach korelowało z wyraźnym spadkiem produkcji przemysłowej w strefie euro, która w ostatnich latach obniżała się o ponad 1,5% podczas podobnych skoków cen energii. Rekomendujemy handel opcjami call na kontrakty futures na ropę Brent, aby skorzystać na utrzymującej się presji wynikającej z rynku energii.
Jastrzębi Fed, siła dolara i strategie na zmienność
Po drugiej stronie Atlantyku silne dane z USA podbijają oczekiwania na kolejną podwyżkę stóp przez Rezerwę Federalną, przy czym rynek wycenia 70% prawdopodobieństwo ruchu o 25 punktów bazowych w październiku. Aby wykorzystać ten jastrzębi scenariusz, sugerujemy handel kontraktami terminowymi na stopy procentowe lub zakup opcji call na indeks dolara amerykańskiego (DXY). Strategia ta pozwala uchwycić rozszerzającą się różnicę rentowności między USA a Europą.
Z perspektywy trendów historycznych, gdy euro spada o 2% w dwa tygodnie, zmienność na rynku walutowym zwykle rośnie o ponad 12% w kolejnym miesiącu. Uważamy, że inwestorzy powinni przyjrzeć się strategiom opartym na zmienności, takim jak długie straddle, aby zarabiać na nagłych wahaniach rynku. Pozwala to zabezpieczać portfele, jednocześnie zachowując gotowość na gwałtowne ruchy cen.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
