Złoto (XAU/USD) pozostawało w piątek w Azji w konsolidacji, oscylując w pobliżu tygodniowego dołka i utrzymując się poniżej 4 300 USD, gdy dolar amerykański zrobił przerwę po wzroście do niemal dwumiesięcznego maksimum. Sygnały z polityki pieniężnej nadal wspierały USD: komentarze Fed po wrześniowej podwyżce stóp sugerowały skłonność do dalszego zacieśniania, a prywatne badanie pokazało, że aktywność biznesowa w USA była najwyższa od lipca 2021 r., a ceny czynników produkcji znalazły się blisko czteroletniego szczytu. Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA utrzymywała się w pobliżu poziomów ostatnio widzianych w lipcu 2007 r., podtrzymując presję na niedochodowe kruszce, nawet jeśli wzrost dolara na chwilę wyhamował.
Geopolityka nadal wzmacniała popyt na „zielonego”, a niepewność wokół konfliktu USA–Iran oraz ponowne napięcia regionalne zwiększały ryzyko inflacji cen energii, w tym dyskusje o możliwym 90-dniowym zakazie eksportu oleju napędowego z USA. Technicznie złoto utrzymywało nastawienie spadkowe poniżej 50,0% zniesienia ruchu wzrostowego z czerwca–sierpnia oraz 200-okresowej SMA na wykresie czterogodzinnym; poziom 38,2% wypada przy 4 408 USD, a SMA przy 4 417 USD, podczas gdy RSI znajduje się w okolicach 42. Kluczowe poziomy to 4 231 USD (61,8%), 4 105 USD (78,6%) oraz obszar wcześniejszych minimów w pobliżu 3 945 USD, z oporem przy 4 320 USD i 4 408–4 417 USD; wskaźnik FXS Speechtracker uzyskał 7,2/10 wobec średniej 6,2/10, a indeks FXS Fed Sentiment Index spadł o 0,18 do 148,63 wobec neutralnego poziomu 100.
Strategia tradingowa i perspektywa sentymentu
Sugerujemy, aby traderzy instrumentów pochodnych koncentrowali się na krótkich pozycjach na złocie (XAU/USD) lub kupowali opcje put, gdy metal osuwa się poniżej 4 300 USD. Wyraźnie jastrzębia postawa Rezerwy Federalnej oraz podwyższone rentowności obligacji skarbowych wywierają silną presję na aktywa niedochodowe. Przy indeksie dolara amerykańskiego utrzymującym się wysoko w pobliżu dwumiesięcznych szczytów, krótkoterminowe perspektywy dla złota wskazują na spadki.
Nasze niedźwiedzie nastawienie wspiera utrzymywanie się Fed Sentiment Index na wysokim poziomie 148,63, znacznie powyżej neutralnych 100 pkt. Historycznie złoto wykazuje silną ujemną korelację rzędu ok. -0,80 z indeksem dolara, gdy stopy procentowe pozostają wysokie. Przy aktywności biznesowej i kosztach czynników produkcji rosnących w najszybszym tempie od lat, Fed ma wiele powodów, by utrzymywać stopy wysoko.
Wpływ geopolityki i poziomy techniczne
Napięcia geopolityczne na Bliskim Wschodzie również sprzyjają dolarowi amerykańskiemu zamiast złotu, ponieważ inwestorzy szukają najwyższej płynności, jaką oferuje „zielony”. Potencjalne zakazy eksportu diesla oraz ryzyko konfliktu utrzymują ceny ropy na wysokich poziomach, co dodatkowo podbija inflację, z którą Fed próbuje walczyć. Oczekujemy, że takie otoczenie będzie utrzymywać rentowności obligacji skarbowych w pobliżu wieloletnich maksimów, ograniczając potencjał wzrostów złota.
W przypadku handlu opcjami i kontraktami terminowymi w najbliższych tygodniach rekomendujemy obserwowanie kluczowego wsparcia na poziomie 4 231 USD. Potwierdzone wybicie poniżej tego punktu może otworzyć drogę do szybkiego spadku w kierunku 4 105 USD, a ostatecznie 3 945 USD. Z kolei wszelkie krótkie odbicia w okolice oporu 4 320 USD należy traktować jako dogodne okazje do budowania nowych krótkich pozycji.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
