Gold ustabilizowało się podczas czwartkowej sesji w Azji po pogłębieniu spadków do tygodniowych minimów poniżej 4 300 USD; XAU/USD notowano na poziomie 4 286,99 USD, gdy uwaga rynku przesunęła się na zaplanowane na późniejszą część dnia spotkanie Trump–Xi. Cofnięcie nastąpiło po wybiciu w dół z wcześniejszego przedziału wahań, ponieważ mocniejsze ceny ropy oraz rosnące rentowności amerykańskich obligacji skarbowych ciążyły niewypłacającemu odsetek metalowi. Jednocześnie napięcia geopolityczne wokół Iranu oraz ryzyko ataków Hutich na Arabię Saudyjską wsparły ropę, podbijając ją ponownie w kierunku 100 USD. Dolar amerykański utrzymał zyski w otoczeniu podwyższonych rentowności, a w centrum uwagi pozostawały oczekiwania na bardziej jastrzębie nastawienie Rezerwy Federalnej, choć informowano, że rozejm handlowy USA–Chiny został przedłużony do 10 stycznia.
Na wykresach złoto pozostawało poniżej kluczowych średnich kroczących: 21-dniowa SMA na 4 371,89 USD znajdowała się powyżej ceny spot, a 50- i 100-dniowe SMA odpowiednio na 4 312,48 i 4 309,05 USD ograniczały potencjał krótkoterminowych odbić; 200-dniowa SMA wynosiła 4 541,69 USD. RSI wynosił 44,52. W ujęciu ramowym DXY według Scotiabanku wskazano szacunkową równowagę na poziomie 101 wobec indeksu spot 100,85 oraz zwrócono uwagę na okolice niskich 101 pkt jako krótkoterminowy punkt technicznego odniesienia. Poziomy wsparcia wskazano na 4 000,03 oraz 3 990,07 USD.
Strategie derywatowe w warunkach niepewności geopolitycznej i gospodarczej
Ponieważ złoto utrzymuje się poniżej kluczowego poziomu 4 300 USD, przy 4 286,99 USD, uważamy, że inwestorzy na instrumentach pochodnych powinni przygotować się na podwyższoną zmienność w nadchodzących tygodniach. Spotkanie o wysokiej stawce między prezydentem Trumpem a Xi Jinpingiem, w połączeniu z przedłużeniem rozejmu handlowego do 10 stycznia, tworzy wyjątkowo nieprzewidywalne otoczenie. Aby się w nim odnaleźć, rekomendujemy wykorzystanie krótkoterminowych opcji put na złoto, by skorzystać z bieżącego impetu spadkowego.
Nasz ostrożny scenariusz jest silnie wspierany przez umacniającego się dolara USA i rosnące rentowności obligacji skarbowych, co utrzymuje DXY w pobliżu 100,85. Historycznie, gdy spready na krótkim końcu krzywej rentowności się rozszerzają, a wartość godziwa DXY oscyluje w okolicach 101, aktywa niewypłacające odsetek — takie jak złoto — napotykają silny przeciwwiatr. Sugerujemy wystawianie opcji call w pobliżu kluczowej strefy oporu 4 309–4 312 USD w celu inkasowania premii, dopóki dolar utrzymuje fundamentalną siłę.
Techniczne i makroekonomiczne czynniki ryzyka
Należy też uważnie monitorować sektor energii, gdzie ropa naftowa ponownie kieruje się ku 100 USD w związku z eskalacją napięć na Bliskim Wschodzie. Wyższe ceny ropy grożą ponownym wzrostem globalnej inflacji, co najpewniej zmusi Rezerwę Federalną do utrzymywania stóp procentowych wyżej przez dłuższy czas. Inwestorzy na derywatach mogą zabezpieczać te ryzyka makroekonomiczne poprzez zakup out-of-the-money opcji call na kontrakty terminowe na ropę, przy jednoczesnym utrzymaniu krótkiego nastawienia do złota.
Z technicznego punktu widzenia dzienny RSI dla złota spadł do 44,52, potwierdzając, że krótkoterminowy impet sprzyja stronie podażowej. Jeśli obecne poziomy wsparcia nie utrzymają się, metal może zsunąć się w kierunku kluczowego psychologicznego poziomu 4 000 USD. Inwestorzy chcący wykorzystać potencjalne wybicie w dół powinni rozważyć zakup opcji put na złoto ze strike’ami celowanymi w okolice 4 100 USD na najbliższe wygaśnięcie w październiku.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
