TD Securities stwierdził, że złoto wchodzi w nową fazę hossy, ponieważ spekulacyjne pozycjonowanie, przepływy do ETF-ów oraz popyt banków centralnych zapewniają wsparcie nawet przy dalszych podwyżkach stóp w USA. Bank wskazał na odporność metalu w trakcie zacieśniania polityki przez Rezerwę Federalną, a także na trend de-dolaryzacji i silniejsze zakupy ze strony Chin jako czynniki, które mogą podłożyć fundament pod trwałe wybicie cen spot.
Firma zaznaczyła, że rynek ma już zdyskontowane trzy dodatkowe podwyżki stóp Fed, co oznacza, że każde odchylenie w dół względem tej ścieżki mogłoby wesprzeć złoto. Dodano również, że wciąż istnieje przestrzeń do zwiększania długich pozycji przez uczestników rynku, podczas gdy przepływy CTA były ostatnio ujemne netto, ponieważ fundusze systematyczne redukowały umiarkowane longi przed wrześniowym posiedzeniem FOMC. Przy pozycjonowaniu momentum określonym jako „dość czyste” TD Securities oczekuje, że zakupy dyskrecjonalne ponownie rozpalą rajd, a akumulacja banków centralnych będzie kontynuowana do 2027 r., przy potencjale wzrostu ceny złota spot powyżej 5 000 USD za uncję.
Strategie na instrumentach pochodnych pod kolejne wybicie na złocie
Uważamy, że inwestorzy na rynku instrumentów pochodnych powinni agresywnie pozycjonować się pod znaczące wybicie na złocie w nadchodzących tygodniach, wykorzystując długie opcje call lub strategie bull call spread. Przy konsolidacji złota spot w pobliżu poziomu 2 750 USD rynek buduje silną bazę do ruchu w kierunku 5 000 USD do 2027 r. Taka strategia na derywatach pozwala nam partycypować w kolejnym impulsie wzrostowym przy jednoczesnym z góry zdefiniowanym ryzyku na wypadek krótkotrwałych korekt.
Silny popyt i strategiczne pozycjonowanie
Nasze przekonanie wspierają najnowsze dane World Gold Council, zgodnie z którymi globalne banki centralne kupiły imponujące 483 tony złota tylko w pierwszej połowie bieżącego roku, utrzymując historycznie wysokie tempo de-dolaryzacji. Ponadto fundusze giełdowe oparte o złoto (ETF) odwróciły wieloletni trend odpływów — w ostatnich dwóch kwartałach saldo stało się dodatnie, gdy inwestorzy instytucjonalni szukają zabezpieczenia przed ryzykiem długu publicznego. Ten podwójny motor popytu — ze strony sektora oficjalnego i prywatnego — sprawia, że potencjalne spadki notowań kruszcu pozostają silnie amortyzowane.
Z punktu widzenia pozycjonowania, systematyczni inwestorzy podążający za trendem oraz Commodity Trading Advisors (CTA) w ostatnim czasie zlikwidowali część długich pozycji, pozostawiając rynek w wyjątkowo „czystym” ustawieniu. Oznacza to, że na uboczu znajduje się znaczny kapitał, gotowy gonić rynek w górę, gdy tylko zmieni się impet makroekonomiczny. Powinniśmy wykorzystać tę sytuację, budując długą ekspozycję poprzez kontrakty futures i opcje call przed kolejną falą zakupów momentum, która może wywołać short squeeze.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
