Kontrakty terminowe na Dow Jones wzrosły o 0,12% do ok. 52 350 podczas środowego handlu w Europie, natomiast futures na S&P 500 zyskały 0,10% do ok. 7 840, a kontrakty na Nasdaq 100 podniosły się o 0,03% do blisko 31 040. Ruch ten nastąpił po wsparciu ze strony spadających cen ropy i niższych rentowności obligacji, a także w otoczeniu optymizmu związanego z potencjalną deeskalacją konfliktu USA–Iran. Ostrożność jednak utrzymuje się, ponieważ Rezerwa Federalna pozostaje jastrzębia i nadal sygnalizuje, że jeszcze jedna podwyżka stóp przed końcem roku pozostaje możliwa.
Rynki coraz mocniej dyskontują bardziej restrykcyjną ścieżkę polityki pieniężnej, a narzędzie CME FedWatch wskazuje na 90% prawdopodobieństwo podwyżki w grudniu. Później uwaga przeniesie się na wstępne dane PMI z USA, które mogą nadać rynkom nowy kierunek. Podczas wtorkowej sesji kasowej Nasdaq Composite zyskał 0,45%, S&P 500 zakończył dzień bez zmian, a Dow Jones spadł o 0,36%. Szersze zachowanie akcji określono jako nieznacznie lepsze, z głównym indeksem wyżej o ok. 0,1%; Nasdaq i Russell 2000 rosły o ok. 0,5%, natomiast w Azji nocą panowały mieszane nastroje, podczas gdy futures w USA i Europie wskazywały na umiarkowanie pozytywne otwarcie.
Strategie derywatów na środowisko „wyżej na dłużej”
Uważamy, że traderzy derywatów powinni natychmiast przygotować się na scenariusz „wyżej na dłużej” dla stóp procentowych, zabezpieczając ekspozycję na akcje. Biorąc pod uwagę 90% prawdopodobieństwo grudniowej podwyżki, wykorzystanie krótkoterminowych opcji put na S&P 500 może chronić portfele przed nagłymi jastrzębimi zwrotami. Warto też monitorować rentowność 10-letnich obligacji USA, która ostatnio utrzymywała się w okolicach 4,1%, ponieważ dalsze spadki mogłyby wesprzeć opcje call na spółki wzrostowe.
Przy rekordach indeksów zdominowanych przez technologię, napędzanych optymizmem wokół AI, rekomendujemy handel zmiennością zamiast pogoni za samym momentum. Zmienność implikowana w akcjach powiązanych z AI pozostaje podwyższona ze względu na duże premiery produktowe i nadchodzące debiuty rynkowe. Sugerujemy wdrażanie strategii bull call spread na mikroopcjach Nasdaq-100, aby ograniczyć koszt premii, a jednocześnie nadal korzystać z potencjału wzrostowego w tym dynamicznie rosnącym segmencie.
Pozycjonowanie pod ropę, dane PMI i krótkoterminowe wahania
Deeskalacja konfliktu USA–Iran ściągnęła w dół ceny ropy, co historycznie działa pozytywnie dla marż korporacyjnych. Można wykorzystać ten trend poprzez wystawianie opcji covered call na ETF-y energetyczne lub kupno opcji put na kontrakty terminowe na ropę, gdy premie za ryzyko geopolityczne wygasają. Historycznie, gdy ropa istotnie tanieje, opcje na spółki z sektora dóbr konsumpcyjnych uznaniowych (consumer discretionary) często doświadczają spadku zmienności (volatility crush), co stwarza atrakcyjne okazje zakupowe dla traderów taktycznych.
Przed dzisiejszymi wstępnymi danymi PMI z USA powinniśmy pozycjonować się pod krótkie, intradayowe wahania, wykorzystując jednodniowe opcje z wygaśnięciem tego samego dnia (0DTE) na główne indeksy. Silniejsza od oczekiwań aktywność gospodarcza może podbić jastrzębią retorykę Fed, podczas gdy słabszy odczyt może wywołać rajd ulgi w sektorach wrażliwych na stopy procentowe. Zalecamy dziś utrzymywanie konserwatywnych wielkości pozycji, aby zachować kapitał na wyraźniejsze trendy kierunkowe w dalszej części tygodnia.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
