Dolar amerykański kontynuował wtorkowe odbicie, wynosząc Indeks Dolara (DXY) powyżej poziomu 100,00 i na nowe dwumiesięczne maksima, ponieważ oczekiwania dalszego zacieśniania polityki Fed wspierały ten ruch, podczas gdy potencjalne porozumienie związane z konfliktem USA–Iran–Hormuz nie wzbudziło większego zainteresowania. Uwaga w środę, 23 września, skupi się na wstępnych indeksach PMI S&P Global dla przemysłu i usług, tygodniowych wnioskach MBA o kredyty hipoteczne, raporcie EIA o zapasach ropy w USA oraz wystąpieniu Barra z Fed; rentowności amerykańskich obligacji skarbowych były mieszane na całej krzywej.
Euro osunęło się dalej, spychając EUR/USD do nowych, wielotygodniowych minimów w okolice 1,1430 przed wstępnymi PMI S&P Global za wrzesień oraz przemówieniami Vujcica i Lane’a z EBC. Funt spadł do okolic 1,3320, poziomu z końca lipca; w Wielkiej Brytanii rynek również czeka na ten sam zestaw PMI. USD/JPY wzrósł trzecią sesję z rzędu powyżej 157,00; wstępne PMI S&P Global z Japonii poznamy 24 września, natomiast AUD/USD zniżkował poniżej 0,7100 do trzydniowych minimów, a kolejne w kolejce są wstępne PMI z Australii. Na rynku surowców WTI z najbliższym terminem dostawy spadła poniżej 90,00 USD za baryłkę do trzytygodniowych minimów w związku z nadziejami na ponowne otwarcie cieśniny Ormuz; złoto lekko wzrosło, ale pozostawało poniżej 4 400 USD za uncję trojańską.
Strategie tradingowe na USD, główne waluty europejskie i jena
Uważamy, że traderzy instrumentów pochodnych powinni w nadchodzących tygodniach pozycjonować się pod utrzymanie dominacji dolara, gdy Indeks Dolara (DXY) wybija powyżej poziomu 100,00. Rajd wspierają solidne fundamenty makro, w tym odporne tempo wzrostu PKB USA na poziomie 2,5% oraz stabilna stopa bezrobocia 4,2%, co podtrzymuje jastrzębie oczekiwania wobec polityki Fed. Rekomendujemy zakup krótkoterminowych opcji call na DXY lub budowanie długich strategii skoncentrowanych na USD, aby wykorzystać tę dodatnią dynamikę.
Wobec spadku EUR/USD w kierunku 1,1430 i cofnięcia GBP/USD do minimów z końca lipca w pobliże 1,3320, zalecamy budowanie niedźwiedziej ekspozycji na główne waluty europejskie. Wykorzystanie opcji put na euro ze strike w okolicach 1,1350 pozwala zabezpieczyć się przed słabszymi od oczekiwań wstępnymi PMI w całej strefie euro. W przypadku funta krótkoterminowe strategie bear put spread są obecnie szczególnie skuteczne, aby skorzystać z narastającej dywergencji w polityce między Fed a Bankiem Anglii.
Ponieważ USD/JPY wybija powyżej 157,00, widzimy atrakcyjną okazję do wykorzystania opcji knock-out typu call, by uczestniczyć we wzrostach przy jednoczesnej ochronie przed nagłymi interwencjami Banku Japonii. Dane historyczne pokazują, że BoJ zwykle toleruje szybkie ruchy do pewnego momentu, jednak skoki zmienności w pobliżu 160,00 sprawiają, że bariery strukturyzowane stają się kluczowe. Utrzymywanie długiej pozycji na USD/JPY poprzez takie profile o ograniczonym ryzyku pozwala korzystać z różnicy rentowności bez narażania się na katastrofalne ryzyko ogonowe.
Okazje na instrumentach pochodnych: energia i złoto
W sektorze energii spadek WTI z najbliższym terminem dostawy poniżej 90,00 USD za baryłkę sugeruje istotną zmianę, zwłaszcza że nadzieje na porozumienie odblokowujące cieśninę Ormuz ograniczają obawy o podaż. Sugerujemy wykorzystanie tego trendu spadkowego poprzez zakup opcji put na WTI lub budowę strategii bear call spread. Ostatnie dane o zapasach, które pokazały zaskakujący wzrost amerykańskich zapasów ropy o ponad 2 mln baryłek, dodatkowo wspierają ten niedźwiedzi scenariusz na kolejne tygodnie.
Mimo że złoto utrzymuje się tuż poniżej 4 400 USD za uncję, połączenie silniejszego dolara i mieszanych rentowności obligacji skarbowych sugeruje, że zbliża się faza konsolidacji. Rekomendujemy wdrożenie strategii iron condor lub innych strategii opcyjnych nastawionych na handel w przedziale wahań, aby inkasować premię, podczas gdy metal „trawi” swoje potężne wzrosty od początku roku. Historycznie złoto ma tendencję do ruchu bocznego w okresach aktywnej spekulacji dotyczącej stóp Fed, co sprawia, że strategie sprzedaży premii są obecnie szczególnie dochodowe.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
