Złoto (XAU/USD) cofnęło się ponownie poniżej 4 350 USD po umiarkowanym wzroście podczas sesji azjatyckiej, a na metal nieprzynoszący odsetek ciąży jastrzębie nastawienie Rezerwy Federalnej. „Summary of Economic Projections” Fed wskazało na co najmniej jedną dodatkową podwyżkę stóp w tym roku, a przedstawiciele banku centralnego ponownie podkreślali potrzebę zacieśniania polityki w odpowiedzi na ryzyka inflacyjne związane z szokiem cen surowców. Ostatni spadek cen ropy złagodził krótkoterminową presję inflacyjną i ściągnął rentowności obligacji skarbowych USA z wieloletnich szczytów, co pomogło utrzymać dolara amerykańskiego poniżej lipcowego maksimum z końcówki miesiąca, osiągniętego w piątek, zapewniając tym samym pewne wsparcie dla kruszcu.
Nagłówki geopolityczne pozostają konkurencyjnym czynnikiem napędowym. Irański Korpus Strażników Rewolucji Islamskiej ostrzegł, że zmieni geografię wojny, jeśli USA dokonają eskalacji, podczas gdy Waszyngton zapowiedział, że od 23 września irańskie linie lotnicze mogą zostać wykluczone z międzynarodowego lotnictwa; walki z udziałem wspieranej przez Iran grupy Huti oraz Arabii Saudyjskiej również utrzymują premię za ryzyko, co umiarkowanie podbija ceny ropy i wspiera dolara. Traderzy monitorują wydarzenia na Bliskim Wschodzie, czwartkowe spotkanie Trump–Xi oraz wypowiedzi członków FOMC. Technicznie rzecz biorąc, cena znajduje się poniżej 100-dniowej EMA na poziomie 4 377 USD, a opór wypada przy 4 410, 4 521 i 4 699 USD, podczas gdy wsparcie znajduje się na 4 321 USD, a następnie 4 232, 4 105 i 3 943 USD; RSI (14) wynosi 48,81, a MACD pozostaje poniżej zera, choć ujemna dynamika słabnie.
Perspektywa techniczna i strategia dla traderów instrumentów pochodnych
Przy notowaniach złota tuż poniżej 4 350 USD rekomendujemy traderom instrumentów pochodnych ostrożne, umiarkowanie niedźwiedzie podejście w nadchodzących tygodniach. Metal szlachetny napotyka obecnie silny opór poniżej 100-dniowej wykładniczej średniej kroczącej (EMA) na 4 377 USD. Warto uważnie obserwować wsparcie na 4 321 USD, ponieważ przebicie w dół tego 50-proc. zniesienia Fibonacciego może szybko otworzyć drogę do 4 232 USD.
Makroekonomiczne czynniki hamujące i impulsy geopolityczne
Jastrzębia postawa Rezerwy Federalnej pozostaje kluczowym czynnikiem hamującym dla złota, zwłaszcza że decydenci sygnalizują, iż utrzymująca się inflacja może wymusić kolejną podwyżkę stóp procentowych w tym roku. To oczekiwanie utrzymuje rentowność referencyjnych 10-letnich obligacji USA w okolicach 4,3%, co zwiększa koszt alternatywny utrzymywania nieoprocentowanego kruszcu. W konsekwencji widzimy ograniczoną przestrzeń do trwałego rajdu złota, dopóki dane z gospodarki USA pozostają solidne, a rentowności obligacji wysokie.
Jednocześnie narastające napięcia geopolityczne na Bliskim Wschodzie utrzymują wyraźne „dno” na rynkach energii, przy stabilizacji ropy Brent w pobliżu 83 USD za baryłkę. Trwający konflikt wzmacnia dolara amerykańskiego i nie pozwala złotu na pełne załamanie. Aby poruszać się w tym wąskim przedziale, sugerujemy stosowanie neutralno-niedźwiedzich strategii opcyjnych, takich jak spready niedźwiedzie na call (bear call spreads), by wykorzystać ograniczony potencjał wzrostowy przy jednoczesnym zarządzaniu ryzykiem.
Należy też przygotować się na podwyższoną zmienność w związku z kluczowym, czwartkowym spotkaniem prezydenta USA Donalda Trumpa z przewodniczącym Chin Xi Jinpingiem. Ewentualne nowe napięcia handlowe mogłyby wywołać nagły popyt na bezpieczne aktywa, potencjalnie wypychając złoto powyżej kluczowego oporu 4 410 USD. Dopóki nie zobaczymy jednoznacznego dziennego zamknięcia powyżej 4 377 USD, powinniśmy powstrzymać się od agresywnych pozycji długich.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
