NZD/USD spadł trzecią sesję z rzędu, utrzymując się w pobliżu 0,5700 podczas handlu w Azji, gdy dolar nowozelandzki osłabł po tym, jak Bank Rezerw Nowej Zelandii zasygnalizował, że ewentualne dalsze zacieśnianie polityki pieniężnej miałoby przebiegać stopniowo. Rynki nadal wyceniają ryzyko kolejnej podwyżki w październiku, podczas gdy ING ocenił, że wrześniowy przekaz sugerował „jedynie przestrzeń na kolejne 25 pb do 3,0%”, choć ścieżkę tę przedstawił jako zależną od danych. Przy podwyższonych cenach ropy perspektywa inflacji może wymusić rewizje na koniec roku w projekcjach RBNZ, co utrzymuje w grze scenariusz wyższego pułapu stóp.
Nastroje wobec ryzyka były mieszane, ponieważ inwestorzy obserwowali zbliżający się szczyt USA–Chiny i śledzili dyplomację na Bliskim Wschodzie, w tym udział prezydenta Iranu Masouda Pezeshkiana na czele delegacji w Zgromadzeniu Ogólnym ONZ oraz uwagi prezydenta USA Donalda Trumpa o możliwym spotkaniu na marginesie wydarzeń. Z drugiej strony, sekretarz skarbu USA Scott Bessent powiedział, że od 23 września będą obowiązywać sankcje wtórne wobec zagranicznych firm obsługujących irańskie linie lotnicze. Po stronie polityki USA wskaźnik FXS Speechtracker na poziomie 8/10 wobec średniej 7,4/10 współistniał z celem inflacyjnym 2%, odniesieniami do inflacji w horyzoncie 18 miesięcy, planami cenowymi firm w pobliżu 3% oraz oceną, że inflacja bazowa jest „zbyt wysoka” — do 3%; indeks FXS Fed Sentiment Index wzrósł o 0,42 do 149,96, powyżej neutralnego poziomu 100.
Strategie tradingowe na kontynuację słabości NZD/USD
Rekomendujemy, aby traderzy instrumentów pochodnych pozycjonowali się pod dalszą presję spadkową na parze NZD/USD w nadchodzących tygodniach, gdy kurs handluje w pobliżu 0,5700. Rozszerzający się dyferencjał stóp procentowych wyraźnie faworyzuje dolara amerykańskiego, zwłaszcza przy wzroście Fed Sentiment Index do 149,96. Gra na spadek „Kiwi” poprzez opcje put wydaje się najskuteczniejszą strategią, by wykorzystać wielosesyjną serię spadków.
Jednocześnie krótkie pozycje należy zabezpieczyć przed potencjalnymi, pozytywnymi niespodziankami ze strony Banku Rezerw Nowej Zelandii. Przy globalnych cenach ropy Brent oscylujących wokół 78 USD za baryłkę, rosnące koszty energii mogą zmusić RBNZ do podniesienia stóp powyżej projektowanego pułapu 3,0%. Traderzy powinni rozważyć zakup opcji call na NZD z ceną wykonania poza pieniądzem (out-of-the-money), aby chronić się przed nagłą, bardziej jastrzębią zmianą nastawienia.
Pozycjonowanie w dolarze i zarządzanie zmiennością w obliczu ryzyk politycznych i geopolitycznych
Po drugiej stronie transakcji jastrzębie stanowisko Alberto Musalema sygnalizuje, że stopy procentowe w USA mogą musieć pozostać wyższe na dłużej, aby ograniczyć uporczywą inflację. Wspiera to wynik FXS Speechtracker na poziomie 8/10, wskazujący na silne nachylenie w stronę bardziej restrykcyjnej polityki pieniężnej w USA. Powinniśmy preferować długie pozycje w USD, ponieważ „greenback” z dużym prawdopodobieństwem utrzyma przewagę dochodowości nad dolarem nowozelandzkim.
Musimy też przygotować się na podwyższoną zmienność rynkową już od tego tygodnia, gdy 23 września wejdą w życie nowe sankcje wtórne. Choć optymizm wokół potencjalnego szczytu USA–Chiny może chwilowo wesprzeć uzależnionego od eksportu „Kiwi”, napięcia geopolityczne pozostają istotnym zagrożeniem dla globalnego apetytu na ryzyko. Strategie na instrumentach pochodnych powinny uwzględniać zagrania oparte na zmienności, takie jak straddle, aby skorzystać z gwałtownych ruchów wynikających z szybko zmieniających się wydarzeń dyplomatycznych.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
