USD/JPY wzrósł do ok. 157,55 na początku wtorkowej sesji azjatyckiej, gdy jen osłabił się po tym, jak Bank Japonii nie przedstawił jednoznacznie jastrzębich wskazówek po zeszłotygodniowej podwyżce. BoJ podniósł stopy o 25 pb do 1,25% — najwyższego poziomu od 31 lat — decyzją stosunkiem głosów 7–2. Rynek swapów wycenia mniej niż 20% prawdopodobieństwa kolejnego ruchu na posiedzeniu pod koniec października, ale 90% szans na podwyżkę w grudniu. Niezależnie od tego, pojawiły się doniesienia, że urzędnicy przeprowadzili tzw. „rate checks” (sprawdzenie notowań), co rynek często traktuje jako zapowiedź możliwej interwencji walutowej, w momencie gdy para zbliża się do 160,00.
Uwaga rynku kieruje się także na retorykę Rezerwy Federalnej — zaplanowane są wystąpienia Johna Williamsa, Philipa Jeffersona oraz Thomasa Barkina. Prezes oddziału Fed w St. Louis Alberto Musalem stwierdził, że może być potrzebne dalsze zacieśnianie polityki, aby ograniczyć inflację napędzaną silnym popytem oraz szokiem cen surowców wykraczającym poza ropę. Rynek obecnie implikuje 56,5% prawdopodobieństwa co najmniej jednej podwyżki o 25 pb w październiku, wobec 43,5% tydzień wcześniej. Poziomy techniczne wskazują opór na 100-dniowej średniej kroczącej (MA) przy 159,55 oraz w okolicach 161,10, a wsparcie w rejonie 156,65 i 152,18; RSI (14) znajduje się w pobliżu 52.
Pozycjonowanie rynkowe i ryzyka interwencji
Widzimy, że para USD/JPY zyskuje na sile w pobliżu 157,55, wspierana brakiem wyraźnie jastrzębich sygnałów ze strony Banku Japonii po ostatniej podwyżce stóp do 1,25%. Inwestorzy na rynku instrumentów pochodnych powinni pozycjonować się pod krótkoterminowy ruch wzrostowy w kierunku 100-dniowej prostej średniej kroczącej (SMA) na 159,55. Jednocześnie należy uważnie obserwować poziom 160,00, ponieważ w jego pobliżu ryzyko oficjalnej interwencji istotnie rośnie.
Dane historyczne pokazują, że japońskie władze są wyjątkowo wrażliwe na te poziomy — wiosną 2024 r. wydały rekordowe 9,8 bln jenów na obronę waluty. Ostatnie doniesienia o „rate checks” prowadzonych przez bank centralny są czytelnym ostrzeżeniem, że ponowna interwencja pozostaje realna. Rekomendujemy zakup krótkoterminowych opcji put na USD/JPY jako zabezpieczenie przed nagłym, wywołanym działaniami rządu spadkiem notowań pary.
Perspektywy Fed i strategie transakcyjne
Tymczasem dolar amerykański znajduje silne wsparcie, ponieważ inwestorzy wyceniają 56,5% szans na podwyżkę stóp Fed w październiku, wobec 43,5% w ubiegłym tygodniu. Jastrzębie komentarze przedstawicieli Fed sugerują, że ryzyka inflacyjne pozostają podwyższone, co utrzymuje rentowności amerykańskich obligacji skarbowych na wysokich poziomach. Oczekujemy, że ta dywergencja stóp będzie w najbliższych tygodniach podtrzymywać presję wzrostową na USD/JPY.
Z technicznego punktu widzenia para utrzymuje się stabilnie powyżej wsparcia na środkowej wstędze Bollingera przy 156,65. Sugerujemy wykorzystanie strategii bull call spread, aby skorzystać z potencjalnych wzrostów w kierunku 159,50 przy jednoczesnym ograniczeniu ryzyka. Jeśli nagła interwencja zepchnie notowania w dół, warto rozważyć budowanie długich pozycji w pobliżu kluczowego wsparcia na 152,18.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
