USD/CNH zniżkuje w kierunku 6,70, mimo że dolar amerykański ogólnie się umacnia, podczas gdy onshore’owy kurs referencyjny przesuwa się niżej, a fixing USD/CNY został wyznaczony poniżej 6,76. Renminbi wspierają także doniesienia, że USA opóźniają planowane ogłoszenie nowych ceł związanych z rzekomą nadwyżką mocy produkcyjnych — przynajmniej do przyszłego tygodnia.
Ruch ten następuje przed szczytem Trump–Xi w Waszyngtonie w przyszły czwartek, na którym przywódcy mają omawiać handel, a także Iran i AI. Rynek jest pozycjonowany pod scenariusz, w którym rozejm handlowy USA–Chiny mógłby zostać przedłużony poza listopad, a nastawienie walutowe wskazuje na dalsze umocnienie RMB do czasu spotkania.
Siła renminbi i dynamika przed szczytem
Widzimy, że para USD/CNH stopniowo osuwa się w kierunku 6,70, nawet gdy szeroki indeks dolara pozostaje odporny. Ruch napędza mocniejszy renminbi, wspierany przez Ludowy Bank Chin, który konsekwentnie ustala dzienny kurs referencyjny USD/CNY poniżej 6,76. Dla uczestników rynku instrumentów pochodnych to czytelny sygnał krótkoterminowej siły chińskiej waluty.
To umocnienie waluty wygląda na gest dobrej woli ze strony Pekinu przed wyczekiwanym szczytem Trump–Xi w Waszyngtonie w przyszły czwartek. Ponieważ obie strony tymczasowo wstrzymały ogłaszanie nowych taryf — zwłaszcza w obszarze nadwyżek mocy produkcyjnych — napięcie rynkowe słabnie. Oczekujemy, że to okno dyplomatyczne utrzyma renminbi na mocniejszej ścieżce w nadchodzącym tygodniu.
Strategie na instrumentach pochodnych i perspektywy
Dla traderów instrumentów pochodnych najbardziej praktycznym zagraniem na najbliższe tygodnie jest pozycjonowanie się pod dalszą aprecjację juana przed szczytem. Kupno krótkoterminowych opcji put na USD/CNH może przynieść solidne stopy zwrotu, jeśli kurs będzie zbliżał się do poziomu wsparcia 6,70. Historycznie podobne okresy przed szczytami wiązały się ze spadkiem krótkoterminowej zmienności implikowanej, co sprawia, że zakupy opcji są obecnie relatywnie tanie.
Ten pozytywny scenariusz dla renminbi wspierają solidne wskaźniki gospodarcze Chin, w tym ogromne rezerwy walutowe, które ostatnio ustabilizowały się na poziomie 3,28 bln USD. Ponadto najnowsze dane pokazują, że produkcja przemysłowa Chin wzrosła o 4,5% r/r, co daje Pekinowi mocne fundamenty przed rozmowami. Jeśli szczyt zakończy się przedłużeniem rozejmu handlowego poza listopad, możemy zobaczyć wybicie USD/CNH wyraźnie poniżej 6,70.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
