USD/CAD w piątek nieznacznie zwyżkował, handlując w okolicach 1,4000 i rosnąc o 0,10%, ponieważ dolar amerykański pozostawał wspierany oczekiwaniami dalszego zacieśniania polityki przez Rezerwę Federalną oraz odbiciem rentowności amerykańskich obligacji skarbowych. Fed w środę podniósł stopę referencyjną o 25 pb do 3,75%–4,00%, co określono jako pierwszą podwyżkę od 2023 r., a projekcje pokazały, że 16 z 18 decydentów oczekuje co najmniej jeszcze jednej podwyżki w tym roku. Rynek wycenia ok. 55% prawdopodobieństwa kolejnego ruchu o 25 pb na posiedzeniu w październiku (wg CME FedWatch), a rentowność 10-latek wzrosła do ok. 4,98% po wtorkowym szczycie 5,04% — najwyższym od 2007 r. Indeks dolara (DXY) utrzymywał się powyżej 100,50, w pobliżu siedmiotygodniowego maksimum.
Odbicie cen ropy pomogło podeprzeć dolara kanadyjskiego, ograniczając wzrosty USD/CAD: WTI wróciła w okolice 97,30 USD po dziennym dołku 94,63 USD, ponieważ utrzymywały się obawy o podaż na Bliskim Wschodzie w rejonie cieśniny Ormuz. Scotiabank wskazał na szersze różnice krótkoterminowych rentowności USA–Kanada jako czynnik ciągnący w dół CAD i wyznaczył wartość godziwą na 1,3910, a uwaga rynku przesuwa się na wystąpienie prezesa Banku Kanady Tiffa Macklema w poniedziałek. Technicznie USD/CAD handlowano przy 1,4007, utrzymując się powyżej 100-okresowej SMA w pobliżu 1,3951 oraz 200-okresowej SMA w okolicach 1,3886; opór wypada na 1,4015, a następnie 1,4030, natomiast wsparcia to 1,3974, 1,3945 i 1,3886; RSI (14) znajduje się w okolicach 63.
Strategia tradingowa wokół USD/CAD i polityki Rezerwy Federalnej
Widzimy, że para USD/CAD handluje w pobliżu kluczowego poziomu 1,4000, pchana w górę po ostatniej podwyżce stóp Fed do 3,75%–4,00%. Przy odbiciu rentowności 10-letnich obligacji USA do 4,98% indeks dolara utrzymuje się solidnie powyżej 100,50. Traderom instrumentów pochodnych rekomendujemy pozycjonowanie pod krótkoterminowe wahania, ponieważ rynek wycenia 55% szans na kolejną podwyżkę stóp w USA w październiku.
Biorąc pod uwagę, że para znajduje się powyżej 100-okresowej prostej średniej kroczącej na poziomie 1,3951, rekomendujemy zakup krótkoterminowych opcji call z celem na opór 1,4030. Jednocześnie, ponieważ w poniedziałek wystąpi prezes Banku Kanady Macklem, warto rozważyć strategię długiego straddle’a, aby skorzystać na gwałtownym ruchu w dowolnym kierunku. Historycznie istotne wystąpienia banków centralnych potrafią podnieść tygodniową implikowaną zmienność dolara kanadyjskiego o 1%–2%.
Dynamika cen ropy i podejścia do zarządzania ryzykiem
Trzeba też uważnie obserwować ceny ropy, ponieważ WTI wróciła do 97,30 USD w warunkach napięć na Bliskim Wschodzie. Jeżeli ropa zdrożeje dalej, dolar kanadyjski może się umocnić, spychając kurs w kierunku szacowanej wartości godziwej 1,3910. Aby zabezpieczyć się przed takim spadkiem, sugerujemy zastosowanie strategii bear put spread, która stanowi kosztowo efektywny sposób ochrony długich pozycji w USD.
Obecnie rozszerzający się spread rentowności obligacji między USA a Kanadą nadal ciąży na CAD. Ponieważ 16 z 18 przedstawicieli Fed oczekuje utrzymania wysokich kosztów finansowania, ogólny trend sprzyja dolarowi amerykańskiemu. Uważamy, że traderzy powinni koncentrować się na krótkoterminowych kontraktach, aby zachować elastyczność w miarę rozwoju sytuacji wokół polityki banków centralnych.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
