Złoto cofnęło się po zbliżeniu do 4 400 USD w piątek, ponieważ jastrzębie nastawienie Rezerwy Federalnej wsparło dolara amerykańskiego i utrzymało rentowności amerykańskich obligacji skarbowych na podwyższonych poziomach, a dodatkowo na metal ciążyło odbicie cen ropy. XAU/USD znajdowało się w okolicach 4 354 USD, +0,29% w ujęciu dziennym, po zmiennym tygodniu, w którym Fed podniósł stopy o 25 pb do 3,75%–4,00%, po raz pierwszy od 2023 r. Złoto spadło do ponad miesięcznego minimum 4 235 USD, podczas gdy indeks dolara (DXY) utrzymywał się w pobliżu 100,50, blisko 7-tygodniowych maksimów; wcześniejsza presja osłabła, gdy ropa zniżkowała po doniesieniach o przekierowaniu saudyjskiego eksportu oraz naprawach rurociągu East-West.
Fed ponownie potwierdził cel inflacyjny na poziomie 2%, a wykres „dot plot” pokazał, że 16 z 18 decydentów oczekuje co najmniej jednej dodatkowej podwyżki w tym roku; mediana prognozy stopy polityki pieniężnej wynosi 4,1% na lata 2026 i 2027. Rynki wyceniają ok. 55% szans na ruch w październiku, według narzędzia CME FedWatch. West Texas Intermediate notowana była w okolicach 97,20 USD po odbiciu z 94,63 USD, gdy ograniczenia ruchu w cieśninie Ormuz zrównoważyły informacje podażowe, natomiast rentowność 10-letnich obligacji USA wynosiła ok. 4,99%, rosnąc o ok. 1% i zbliżając się do szczytu z 2007 r. na poziomie 5,04%. Z technicznego punktu widzenia XAU/USD znajduje się poniżej 20-okresowej SMA na 4 422 USD; MACD jest ujemny, ADX wynosi 16, a RSI jest w pobliżu 51; opór wypada na 4 422, 4 500 i 4 654 USD, a wsparcie na 4 189 i 4 000 USD. Kalendarz na przyszły tydzień jest skromny, ale uwaga skupia się na wystąpieniach przedstawicieli Fed oraz — według Reutersa — wtorkowym spotkaniu Trumpa z przedstawicielami państw Rady Współpracy Zatoki (GCC) przy ONZ.
Krótkoterminowe perspektywy i strategie handlowe
Uważamy, że traderzy instrumentów pochodnych powinni przygotować się na rynek poruszający się w przedziale wahań, z lekką tendencją spadkową w najbliższych tygodniach. Przy cenie złota w okolicach 4 354 USD i silnym oporze na 20-dniowej średniej kroczącej na poziomie 4 422 USD, potencjał krótkoterminowych wzrostów wydaje się ograniczony. Przy niskim wskaźniku Average Directional Index (ADX) na poziomie 16, sugerującym słabą siłę trendu, warto rozważyć strategie opcyjne nastawione na konsolidację, takie jak iron condor, w celu inkasowania premii.
Presja wynikająca z ostatniej podwyżki stóp przez Fed do przedziału 3,75%–4,00% będzie nadal ciążyć na metalu szlachetnym. Historycznie, gdy rentowność 10-letnich obligacji USA zbliża się do kluczowych psychologicznych progów — obecnie wynosi 4,99% — aktywa nieoprocentowane, takie jak złoto, są narażone na silną likwidację pozycji. Sugerujemy zakup krótkoterminowych opcji put lub zastosowanie strategii bear put spread z celem w rejonie dolnego pasma Bollingera w pobliżu 4 189 USD, o ile wysokie rentowności utrzymają się.
Ceny ropy utrzymujące się w pobliżu 97,20 USD z powodu zakłóceń podażowych podtrzymują oczekiwania inflacyjne i utrzymują rentowności obligacji uporczywie wysoko. Należy uważnie monitorować nadchodzące spotkania dyplomatyczne na marginesie przyszłotygodniowego Zgromadzenia Ogólnego ONZ, ponieważ ewentualne złagodzenie napięć geopolitycznych mogłoby schłodzić rynek ropy. Jeśli presja energetyczna zacznie słabnąć, traderzy mogą przejść do strategii call calendar spread, aby zająć pozycję pod potencjalne odbicie pod koniec października.
Długoterminowe wsparcie strukturalne
Pomimo krótkoterminowej zmienności, strukturalny scenariusz byczy dla złota pozostaje wspierany przez silny popyt ze strony banków centralnych. Dane historyczne pokazują, że zakupy netto banków centralnych konsekwentnie utrzymywały się w ostatnich latach powyżej 1 000 ton, wraz z dywersyfikacją rezerw przez państwa. Rekomendujemy wykorzystywanie głębszych korekt w kierunku kluczowego, horyzontalnego wsparcia na 4 000 USD do akumulacji długoterminowych opcji call z horyzontem na nadchodzący rok.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
