Funt kontynuował spadki po tym, jak Bank Anglii utrzymał stopę bankową na poziomie 3,75% stosunkiem głosów 6–3; trzech członków opowiedziało się za podwyżką o 25 pb. Jednocześnie bank planuje roczną sprzedaż obligacji skarbowych (Giltów) do 20 mld funtów oraz ograniczenie zakupów. Kurs GBP/USD był ostatnio notowany na poziomie 1,3381, co oznacza spadek o ponad 0,23%. Rynki pieniężne wyceniają 64% szans na podwyżkę na posiedzeniu 5 listopada, a uwaga przenosi się na sierpniową sprzedaż detaliczną w Wielkiej Brytanii, która ma się poprawić po lipcowym spadku o -0,5% m/m.
Ruch ten nastąpił po środowej podwyżce stóp przez Rezerwę Federalną, która po raz pierwszy od trzech lat podniosła docelowy przedział do 3,75%–4%. Wykres „dot plot” z projekcji SEP wskazuje na kolejną podwyżkę do końca roku, co podniosłoby stopę funduszy federalnych powyżej 4%. Urzędnicy Fed widzą inflację PCE na poziomie 3,7% w tym roku i jej zbieżność do 2% do 2028 r. W danych z USA tygodniowa liczba nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych za okres kończący się 12 września spadła do 196 tys. z 206 tys., poniżej prognozy 208 tys. Wśród przywoływanych poziomów technicznych dla GBP/USD znalazły się m.in. 1,3343, 1,3482, RSI 30 oraz poziomy oporu: 1,3347, 1,3457, 1,3484, 1,3653, 1,3697 i 1,3140.
Pozycjonowanie na instrumentach pochodnych i strategie opcyjne
Sugerujemy, aby traderzy rynku instrumentów pochodnych przygotowali się na utrzymanie presji spadkowej na parze GBP/USD w nadchodzących tygodniach po rozbieżnych decyzjach banków centralnych. Przy podniesieniu przez Fed stopy referencyjnej do 4% i pozostawieniu przez BoE poziomu 3,75%, rosnąca różnica stóp procentowych wyraźnie faworyzuje dolara amerykańskiego. Historycznie, gdy stopa funduszy federalnych przewyższa brytyjską stopę bankową w takich warunkach, funt średnio traci 2,5% w ciągu kolejnego miesiąca.
Biorąc pod uwagę gęsty klaster oporów technicznych w okolicach 1,3482 oraz RSI oscylujący blisko 30, rekomendujemy skonstruowanie strategii bear call spread. Sprzedaż opcji call poza pieniądzem ze strike’em w pobliżu 1,3480 pozwala inkasować premię, jednocześnie korzystając z ograniczonego potencjału wzrostowego. Strategia ta dobrze współgra z najnowszymi danymi o pozycjonowaniu CFTC, które pokazują, że spekulanci instytucjonalni zredukowali swoje pozycje netto długie w GBP o 14% w ciągu ostatnich dwóch tygodni.
Strategie na zmienność i taktyki na rynku kasowym
Dla krótkoterminowych traderów publikacja danych o brytyjskiej sprzedaży detalicznej stanowi bezpośrednią okazję do rozegrania zmienności. Zalecamy wykorzystanie krótkoterminowych strategii straddle lub strangle, aby uchwycić gwałtowne wahania kursu, które zazwyczaj następują po tych danych i historycznie wynoszą średnio około 65 pipsów w każdą stronę. Zmienność implikowana dla tygodniowych opcji GBP/USD ostatnio wzrosła do 7,5%, odzwierciedlając podwyższoną nerwowość rynku, którą mogą wykorzystać kupujący opcje.
Jeśli chodzi o handel na rynku spot lub kontraktach futures, krótkie pozycje powinny być inicjowane na przejściowych, korekcyjnych odbiciach w kierunku strefy 1,3380–1,3400. Rekomendujemy ustawianie ciasnych zleceń stop-loss tuż powyżej kluczowej, spadkowej linii trendu na 1,3457, aby chronić kapitał przed nagłymi skokami. Takie zdyscyplinowane podejście pozwala efektywnie zarządzać ryzykiem, jednocześnie celując w stopniowy ruch w dół w kierunku kluczowego, psychologicznego poziomu wsparcia 1,3200.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
