Złoto odbiło w czwartek, ponieważ dolar amerykański oddał część wzrostów po posiedzeniu Fed, a rentowności obligacji skarbowych USA spadły po wygaśnięciu impulsu wzrostowego napędzanego ropą. XAU/USD notowano w okolicach 4 370 USD, co oznacza wzrost o 2,50% w ujęciu dziennym. Cofnięcie dolara zepchnęło indeks dolara (DXY) w pobliże 100,05 pkt, -0,27% po wcześniejszym szczycie na 100,37, natomiast rentowność 10-latek utrzymywała się w rejonie 4,95% po dotknięciu 5,04% — poziomu niewidzianego od 2007 r.
Rezerwa Federalna podniosła docelowy przedział stopy funduszy federalnych o 25 pb do 3,75%–4,00%, dokonując pierwszej podwyżki od 2023 r., i powtórzyła, że inflacja pozostaje podwyższona względem celu 2%. Wcześniej złoto spadło do 4 235 USD, najniżej od 7 sierpnia, gdy rynki reagowały na zaktualizowane projekcje stóp oraz komentarze przewodniczącego Kevina Warsha. Wykres kropkowy (dot plot) pokazał, że 16 z 18 decydentów oczekuje co najmniej jeszcze jednej podwyżki o ćwierć punktu procentowego do końca roku, przy medianie projekcji stopy na poziomie 4,1%, natomiast wnioski o zasiłek dla bezrobotnych (Initial Jobless Claims) wyniosły 196 tys. wobec 208 tys. oczekiwanych i 206 tys. poprzednio; technicznie cena utrzymuje się powyżej 50-dniowej SMA przy 4 284 USD, testuje 100-dniową SMA przy 4 323 USD i napotyka 200-dniową SMA przy 4 540 USD, przy RSI około 50 i ujemnym MACD, podczas gdy poziomy wsparcia obejmują 4 150 USD i 4 000 USD, a opór rozciąga się w kierunku 4 700 USD.
Strategie handlu opcjami na złoto w fazie konsolidacji
Uważamy, że traderzy instrumentów pochodnych powinni przygotować się na okres konsolidacji, ponieważ złoto oscyluje wokół 4 370 USD po ostatniej podwyżce stóp przez Fed. Przy stopie funduszy federalnych na poziomie 3,75%–4,00% początkowy szok po jastrzębim komunikacie zaczyna wygasać. Historycznie implikowana zmienność opcji na złoto istotnie spada w tygodniach następujących po dużej zmianie polityki Fed, co sprawia, że strategie oparte na kupnie premii są obecnie kosztowne.
Ponieważ wykresy techniczne pokazują, że złoto utkwiło między 50-dniową średnią kroczącą na 4 284 USD a 100-dniową średnią kroczącą na 4 323 USD, rekomendujemy strategie opcyjne nastawione na handel w przedziale wahań. Sprzedaż strategii iron condor lub strangle poza pieniądzem (out-of-the-money) pozwoli nam inkasować premię, gdy wskaźnik RSI pozostaje neutralny w pobliżu 50. Dane historyczne wskazują, że w podobnych fazach „trawienia” rynku po podwyżce stóp ceny złota mieszczą się w wąskim paśmie 3%–5% przez około 70% czasu.
Zarządzanie ryzykiem i pozycjonowanie pod wybicia
Musimy również zabezpieczać się przed nagłymi ryzykami spadkowymi, biorąc pod uwagę mocny rynek pracy w USA oraz odporny indeks dolara, handlowany w pobliżu 100,05 pkt. Zakup opcji put ochronnych z ceną wykonania w okolicach wsparcia 4 284 USD to rozsądny sposób na zabezpieczenie długiej ekspozycji. To zabezpieczenie jest kluczowe, ponieważ 16 z 18 decydentów Fed nadal oczekuje przynajmniej jednej kolejnej podwyżki stóp przed końcem roku.
Dla tych, którzy chcą wykorzystać potencjalne nagłe wybicie, sugerujemy konstrukcję długiego straddle, aby skorzystać na gwałtownych ruchach wywołanych napięciami na Bliskim Wschodzie. Czyste wybicie powyżej 200-dniowej średniej kroczącej na 4 540 USD lub poniżej strukturalnej „podłogi” na 4 150 USD najpewniej uruchomi silny trend. Historycznie potwierdzone wybicia z tak wąskich korytarzy wyznaczanych przez średnie kroczące prowadzą do wzrostu średniego obrotu o 22%, wzmacniając momentum w kierunku wybicia.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
