Szwajcaria odnotowała w sierpniu nadwyżkę handlową w wysokości 3 786 mln, przewyższając prognozę na poziomie 0 mln. Wynik ten wskazuje na silniejszą pozycję zewnętrzną, niż zakładały rynki w tym miesiącu.
Dane pokazują, że saldo pozostało dodatnie, a odnotowana nadwyżka była wyraźnie wyższa od oczekiwań. Wraz z danymi nagłówkowymi nie przedstawiono dodatkowego rozbicia.
Perspektywy dla franka szwajcarskiego i strategie transakcyjne
Przy nadwyżce handlowej Szwajcarii, która w sierpniu zmiażdżyła oczekiwania i wyniosła 3 786 mln CHF, oczekujemy natychmiastowej presji wzrostowej na franka szwajcarskiego. Historycznie kraj opiera się na eksporcie produktów chemicznych i farmaceutycznych o wysokiej wartości, które odpowiadają za ponad 50% całkowitego wolumenu eksportu i utrzymują saldo handlowe konsekwentnie „na plusie”. Rekomendujemy, aby inwestorzy na instrumentach pochodnych rozważyli kupno krótkoterminowych opcji call na CHF lub krótką pozycję na USD/CHF, aby skorzystać z nagłego umocnienia waluty.
Polityka Szwajcarskiego Banku Narodowego i implikacje dla rynku akcji
Te solidne dane handlowe zmniejszają presję na Szwajcarski Bank Narodowy, by ciąć stopy procentowe agresywnie w porównaniu z globalnymi odpowiednikami. Przy inflacji w Szwajcarii utrzymującej się w ostatnich miesiącach w okolicach 1,1%, bank centralny ma przestrzeń, aby prowadzić relatywnie restrykcyjną politykę pieniężną. Sugerujemy pozycjonowanie w szwajcarskich kontraktach terminowych na stopy procentowe, odzwierciedlające scenariusz „bardziej jastrzębio na dłużej” w nadchodzących tygodniach.
Silniejsza waluta krajowa zwykle stanowi istotny czynnik negatywny dla międzynarodowych gigantów notowanych w ramach Swiss Market Index (SMI), ponieważ ich zagraniczne zyski kurczą się po przeliczeniu na walutę krajową. W perspektywie najbliższego miesiąca preferujemy kupno opcji put na SMI lub zajmowanie niedźwiedzich spreadów na dużych szwajcarskich eksporterach. Historycznie, gdy bilans handlowy przebija prognozy z tak dużą przewagą, wynikająca z tego aprecjacja waluty ma tendencję do obniżania krajowych indeksów giełdowych w horyzoncie od dwóch do czterech tygodni.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
