Złoto (XAU/USD) powróciło powyżej 4 300 USD przed czwartkową sesją europejską, pozostając blisko sześciotygodniowego dołka ustanowionego dzień wcześniej, gdy dolar amerykański osłabł po osiągnięciu najmocniejszego poziomu od końca lipca. Wsparcie ze strony słabszego USD było ograniczane przez jastrzębie nastawienie Rezerwy Federalnej oraz utrzymujące się napięcia na Bliskim Wschodzie — czynniki, które nadal kształtują popyt na aktywa bezpiecznej przystani. Fed jednomyślnie zagłosował za podwyżką stóp na wrześniowym posiedzeniu, co było pierwszą podwyżką od 2023 r., a tzw. dot plot wskazał na jeszcze jedną podwyżkę w tym roku; rentowności 10-letnich obligacji skarbowych USA znajdowały się w pobliżu poziomu 5,0%, blisko najwyższych wartości od kwietnia 2007 r.
Sytuacja geopolityczna pozostawała płynna: wspierane przez Iran siły Huti poinformowały, że saudyjskie lotnictwo przeprowadziło w ostatnim tygodniu ponad 450 uderzeń na terenie Jemenu, oraz twierdziły, że zestrzeliły saudyjski myśliwiec F-15 nad Marib. Z kolei Donald Trump powiedział, że Iran chce porozumienia, a wojna może zbliżać się do końca. Z technicznego punktu widzenia złoto utrzymywało niedźwiedzie nastawienie poniżej 4 315–4 320 USD, z potencjalnymi poziomami odbicia na 4 404, 4 513 i 4 690 USD; wsparcia wskazano na 4 226 USD, następnie 4 100 USD oraz 3 940,20 USD. MACD pozostawał ujemny, natomiast RSI oscylował w okolicach 44.
Uwagi dla handlu instrumentami pochodnymi i perspektywa techniczna
Sugerujemy, aby traderzy instrumentów pochodnych zachowali w nadchodzących tygodniach najwyższą ostrożność, gdy złoto utrzymuje się tuż powyżej poziomu 4 300 USD. Przy rentowności 10-letnich obligacji USA utrzymującej się w pobliżu 5,0% rosnący koszt alternatywny utrzymywania aktywów nieprzynoszących dochodu prawdopodobnie będzie ograniczał szybkie wzrosty. Historycznie, podobne środowisko wysokich rentowności wywierało presję na metale szlachetne, dlatego na razie powinniśmy koncentrować się na krótkoterminowych strategiach defensywnych.
Od strony technicznej musimy uważnie obserwować kluczową strefę oporu pomiędzy 4 315 a 4 320 USD. Wybicie powyżej tego obszaru mogłoby otworzyć drogę do targetowania opcji call w kierunku 4 404 oraz 4 513 USD. Z drugiej strony, jeśli utrzyma się niedźwiedzi impet wynikający z MACD, powinniśmy przygotować się na spadek w kierunku najbliższego wsparcia przy 4 226 USD.
Zmienność geopolityczna i popyt w dłuższym horyzoncie
Tymczasem eskalacja napięć na Bliskim Wschodzie podbija ceny ropy i wspiera bezpiecznego dolara amerykańskiego. Podczas wcześniejszych szoków geopolitycznych, takich jak w latach 2022 i 2024, złoto doświadczało gwałtownych, zmiennych ruchów, zanim wykształcił się wyraźny trend. Ze względu na oczekiwaną zmienność rekomendujemy stosowanie strategii opcyjnych, takich jak straddle, aby skorzystać z ostrych ruchów cen bez konieczności obstawiania jednego kierunku.
Musimy także uwzględnić historyczne trendy zakupowe, które pokazują, że globalne banki centralne kupowały w ostatnich latach wysokiej inflacji ponad 1 000 ton złota rocznie w celu dywersyfikacji rezerw. Ten ogromny popyt instytucjonalny stanowi silne, historyczne „dno”, które może zapobiec całkowitemu załamaniu cen. W konsekwencji wszelkie spadki w okolice wsparcia 4 100 USD powinniśmy traktować jako szczególnie atrakcyjny punkt wejścia dla długoterminowych byczych strategii na instrumentach pochodnych.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
