Dolar kanadyjski osłabił się do najniższego poziomu od początku sierpnia, gdy USD/CAD wzrósł o 71 pipsów do nieco poniżej 1,4000, zyskując 0,51% i testując najwyższy poziom od sześciu tygodni. Ruch nastąpił po podwyżce stóp przez Rezerwę Federalną o 25 pb, co podniosło przedział stopy funduszy federalnych do 3,75–4,00%, podczas gdy Bank Kanady utrzymał stopę overnight na poziomie 2,25% po raz siódmy z rzędu. To zwiększyło różnicę między stopami overnight z 1,375 pkt proc. do 1,625 pkt proc., mimo że ropa naftowa handlowana była powyżej 100 USD za baryłkę.
Zaktualizowane projekcje Fed wskazują na stopę 4,1% w grudniu oraz utrzymanie jej na tym poziomie do 2027 r., podczas gdy wycena rynkowa w Kanadzie sugeruje brak zmian do końca roku; kolejna decyzja BoC zapadnie 28 października, a poprzednie posiedzenie odbyło się 2 września. Od strony technicznej USD/CAD przebił zarówno 50-, jak i 200-dniową EMA, skupione w okolicach 1,3900, a pierwszym oporem jest 1,4000 po tym, jak dzienny szczyt zatrzymał się 10 pipsów poniżej; kolejne poziomy to 1,4050 i 1,4100. Wsparcie wypada przy 1,3900, a następnie 1,3850; Stoch RSI wynosi 81, a dzienne zamknięcie poniżej 1,3850 zanegowałoby ten układ.
Strategiczne implikacje rosnącej różnicy stóp procentowych
Sugerujemy, aby traderzy instrumentów pochodnych pozycjonowali się pod kontynuację wzrostowego momentum na parze USD/CAD w nadchodzących tygodniach, w miarę jak pogłębia się różnica stóp procentowych między USA a Kanadą. Przy stopach Fed w przedziale 3,75–4,00% i stabilizacji po stronie Banku Kanady na 2,25%, przewaga rentowności wyraźnie wspiera dolara amerykańskiego. Ta dywergencja na poziomie 1,625 pkt proc. jest jedną z najszerszych, jakie obserwowaliśmy w ostatnich latach, co czyni długie opcje call na dolara szczególnie atrakcyjnymi.
Oczekujemy, że para walutowa będzie agresywnie testować psychologiczny poziom 1,4000, który historycznie pełnił rolę istotnego oporu. Analiza danych historycznych z okresów podobnej dywergencji stóp sugeruje, że wybicie ponad „skupione” średnie kroczące 50- i 200-dniowe w okolicach 1,3900 zwykle uruchamia szybki napływ popytu. Inwestorzy mogą to wykorzystać, stosując strategie bull call spread z celami na 1,4050 i 1,4100, aby maksymalizować potencjalny zysk przy jednoczesnym ograniczeniu ryzyka.
Wpływ surowców i techniczne zarządzanie ryzykiem
Choć notowania ropy powyżej 100 USD za baryłkę zwykle wspierają dolara kanadyjskiego, obecnie relacja ta jest przytłumiona przez dużą przewagę rentowności. Historycznie takie poziomy cen ropy tworzą mocny „fundament” dla CAD, jednak bieżąca różnica stóp sprawiła, że ta korelacja przestała działać. Rekomendujemy, by traderzy koncentrowali się przede wszystkim na makroekonomicznych spreadach stóp procentowych, zamiast liczyć na to, że siła rynku energii „uratować” może Loonie.
Ponieważ dzienny Stochastic RSI znajduje się na podwyższonym poziomie 81, należy przygotować się na krótkotrwałe cofnięcia w kierunku 1,3950 w najbliższym czasie. Zalecamy kupowanie na takich niewielkich spadkach, aby budować tańsze długie pozycje przed kolejnym posiedzeniem Banku Kanady 28 października. W celu skutecznego zarządzania ryzykiem wszelkie strategie na instrumentach pochodnych powinny uwzględniać twarde wyjście z pozycji w przypadku dziennego zamknięcia poniżej wsparcia na 1,3850.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
