Euro handlowano tuż poniżej 1,1500 względem dolara amerykańskiego po tym, jak spadł poniżej 50-dniowej i 200-dniowej wykładniczej średniej kroczącej (EMA), oddalonych od siebie o sześć pipsów i znajdujących się tuż powyżej 1,1550. Europejski Bank Centralny podniósł w ubiegły czwartek stopę depozytową do 2,50%, a Rezerwa Federalna poszła w ślad za nim, podnosząc stopy o 25 pb do 3,75–4,00% jednogłośną decyzją, pozostawiając różnicę mid-point na poziomie 1,375 pkt proc., bez zmian w ujęciu dziennym. Ruch ten odzwierciedlał jednak przede wszystkim zaktualizowaną ścieżkę stóp Fed: medianowa projekcja na koniec 2027 r. wzrosła do 4,1% z 3,6%, podczas gdy EBC nie przedstawił żadnych wskazówek wykraczających poza kolejne posiedzenie.
Na późniejszej konferencji prasowej przewodniczący Fed uzależnił przyszłą politykę od przekonania, że inflacja bazowa zmierza do celu 2% „wyraźnie i w wystarczającym tempie”, co – jak zaznaczył – nie znalazło potwierdzenia w ostatnich danych z lata. Potwierdził też, że – podobnie jak w czerwcu – nie złożył własnej projekcji, przez co medianę 4,1% należy traktować jako pogląd 18 uczestników. Na wykresie wsparcie widoczne było w okolicach 1,1450, niżej przy 1,1400, natomiast opór przebiegał w pasmie EMA, a następnie przy 1,1600; Stochastic RSI znajdował się w pobliżu 15, a dzienne zamknięcie powyżej 1,1600 zanegowałoby niedźwiedzi scenariusz.
Strategie transakcyjne na osłabienie euro
Sugerujemy, aby inwestorzy na instrumentach pochodnych w nadchodzących tygodniach pozycjonowali się na umocnienie dolara USA po tym, jak euro przebiło w dół kluczowy poziom wsparcia 1,1500. To techniczne załamanie wpisuje się w ostatnie decyzje banków centralnych, w których jastrzębia ścieżka projekcji Fed przyćmiła milczenie EBC co do dalszych kroków. Aby wykorzystać ten impet, rekomendujemy krótkoterminowe opcje put na EUR/USD lub krótkie pozycje na kontraktach futures z celami na 1,1450 i 1,1400.
Niedźwiedzi scenariusz wspierają najnowsze wskaźniki makro, m.in. raport Eurostatu pokazujący schłodzenie dynamiki cen konsumenckich w strefie euro do 2,2%, co ogranicza presję na EBC, by dorównywał jastrzębiemu nastawieniu Fed. Z kolei gospodarka USA pozostaje odporna, a ostatnie dane z rynku pracy i sprzedaży detalicznej wzmacniają narrację Fed o utrzymywaniu stóp „wyżej na dłużej”. Ta fundamentalna rozbieżność sprawia, że nowa medianowa projekcja Fed na 2027 r. na poziomie 4,1% jest wysoce wiarygodna, dając dolarowi wyraźną przewagę rentowności w krótkim terminie.
Zarządzanie ryzykiem i techniczne poziomy wyzwalające
Choć dzienny Stochastic RSI znajduje się głęboko w strefie wyprzedania w okolicach 15, co sugeruje możliwość krótkoterminowego odbicia, wszelkie wzrosty w kierunku 1,1550 należy traktować jako okazje do sprzedaży. Strefa tuż powyżej 1,1550 jest silnie wzmocniona przez 50-dniową i 200-dniową wykładniczą średnią kroczącą, które będą teraz działać jako istotny opór. Zalecamy ustawienie zleceń stop-loss (kupna) tuż powyżej 1,1600, ponieważ dzienne zamknięcie ponad tym poziomem całkowicie unieważni niedźwiedzie nastawienie.
Dla inwestorów opcyjnych preferujemy zakup opcji put na EUR/USD ze strike 1,1400 z wygaśnięciem w październiku, aby uchwycić ten ruch spadkowy. Sprzedaż opcji call poza pieniądzem (OTM) na poziomie 1,1600 może również generować atrakcyjną premię, dopóki para walutowa pozostaje ograniczana przez średnie kroczące. Dane historyczne pokazują, że gdy euro spada poniżej obu średnich kroczących w okresie dywergencji polityki pieniężnej, zazwyczaj traci kolejne 1%–2% w ciągu trzech tygodni.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
