Funt szterling osłabił się we wtorek wobec dolara amerykańskiego – GBP tracił ok. 0,07%, ponieważ popyt na bezpieczne aktywa wspierał „zielonego” w obawie o podaż ropy. Para GBP/USD handlowała przy 1,3487 po wcześniejszym szczycie w okolicach 1,3505. Ceny ropy wzrosły w związku z eskalacją konfliktu na Bliskim Wschodzie: Brent zyskiwał ponad 2,40%, a WTI 1,10%, co pomogło podbić rentowność 10-letnich obligacji USA do 5,041% – poziomu niewidzianego od 2007 r. Indeks dolara (DXY) dodał 0,16% do 99,62.
Uwaga traderów koncentrowała się na bankach centralnych i danych. Oczekuje się, że Rezerwa Federalna w środę podniesie stopy o 25 pb, a implikowane prawdopodobieństwo wynosi 95% według Prime Terminal. W USA czterotygodniowa średnia ADP Employment Change wzrosła o 16,25 tys. wobec ubiegłotygodniowego odczytu, zrewidowanego w górę do 12,25 tys. Wskaźniki z Wielkiej Brytanii były słabsze: liczba wakatów spadła do poziomu bliskiego 6-letniemu minimum, a regularne wynagrodzenia wzrosły o 3,5% w trzech miesiącach do lipca; rynki oczekują, że Bank Anglii pozostawi stopy bez zmian w czwartek, wyceniając jedną podwyżkę pod koniec 2026 r. oraz kolejną rok później. Wskazywane poziomy techniczne to 1,3478, 1,3483, 1,3476, 1,3460, 1,3351 i 1,3691, przy RSI (14) w niskich okolicach 40 pkt.
Strategie dla instrumentów pochodnych na waluty i energię
Rekomendujemy, aby traderzy instrumentów pochodnych grali pod słabnącego funta poprzez zakup krótkoterminowych opcji put na GBP/USD ze strike’em w pobliżu 1,3350. Wraz ze spadkiem kursu poniżej kluczowego wsparcia na średnich kroczących na poziomie 1,3483 wyraźnie narasta impet spadkowy. Historycznie, gdy indeks dolara zbliża się do poziomu 100 – jak obecnie przy 99,62 – szterling znajduje się pod silną presją zniżkową.
Aby wykorzystać geopolityczną premię na rynkach energii, warto rozważyć zakup opcji call out-of-the-money na ropę Brent. Ponieważ to zakłócenia podaży ropy napędzają ten „szok rentowności”, Brent ma wysokie prawdopodobieństwo przetestowania przedziału 95–100 USD za baryłkę w najbliższych tygodniach. Zastosowanie strategii bull call spread pozwala ograniczyć koszt premii na starcie, przy jednoczesnym udziale we wzrostach wynikających z narastającego konfliktu na Bliskim Wschodzie.
Pozycjonowanie pod zmienność stóp procentowych
Ponieważ rentowności 10-letnich obligacji USA przebiły 5,04% po raz pierwszy od 2007 r., sugerujemy pozycjonowanie pod utrzymującą się zmienność na rynku długu. Traderzy mogą wykorzystać payer swapy lub opcje na kontrakty terminowe na stopy procentowe, aby zabezpieczyć się przed bliską podwyżką stóp Fed o 25 pb. Pod koniec 2023 r. podobny skok powyżej progu 5% rentowności wywołał gwałtowny wzrost zmienności stóp procentowych, co pokazało, że strategie nastawione na zakup zmienności są w tym otoczeniu makroekonomicznym szczególnie skuteczne.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
