Złoto nieznacznie zniżkowało po gwałtownym wzroście cen ropy, który podsycił obawy inflacyjne i wzmocnił oczekiwania, że Rezerwa Federalna może w tym tygodniu dokonać pierwszej od 2023 r. podwyżki stóp procentowych. Wyższe rentowności amerykańskich obligacji skarbowych oraz umocnienie dolara pogłębiły spadek, ponieważ uczestnicy rynku ograniczali ekspozycję przed środową decyzją.
Choć znaczna część jastrzębiej rewaluacji oczekiwań wobec Fed wydaje się już odzwierciedlona w bieżących poziomach, kruszec może pozostawać pod presją, jeśli decydenci zasugerują, że stopy pozostaną wyższe przez dłuższy czas. Jednocześnie utrzymujące się ryzyka geopolityczne oraz obawy o negatywny wpływ wysokich cen energii na wzrost gospodarczy mogą nadal wspierać popyt.
Krótkoterminowa zmienność i strategie zabezpieczające
W obliczu tego, że Rezerwa Federalna może potencjalnie podnieść stopy procentowe po raz pierwszy od 2023 r., rekomendujemy traderom instrumentów pochodnych przygotować się na krótkoterminową zmienność poprzez wykorzystanie opcji put na złoto. Ostatnie skoki cen ropy Brent, które w tym miesiącu podbiły ceny energii, ponownie rozbudziły obawy inflacyjne i popchnęły rentowność 10-letnich obligacji USA w okolice 4,3%. Zabezpieczenie długich pozycji na złocie już teraz ochroni portfele przed mocniejszym dolarem amerykańskim, jeśli Fed zaskoczy rynek podwyżką stóp jutro.
Choć znaczna część tego jastrzębiego ryzyka związanego z Fed jest już wyceniona przez rynek, naszym zdaniem realne zagrożenie tkwi w zaktualizowanych projekcjach makroekonomicznych banku centralnego. Jeśli decydenci zasygnalizują, że stopy procentowe pozostaną wyższe przez dłuższy czas, kontrakty terminowe na złoto mogą szybko osunąć się, testując kluczowe poziomy wsparcia w rejonie 2400 USD za uncję. Traderzy powinni rozważyć zakup krótkoterminowych opcji put, aby skorzystać na tym potencjalnym ruchu spadkowym.
Długoterminowe perspektywy i pozycjonowanie strategiczne
Należy jednak pamiętać, że utrzymujące się ryzyka geopolityczne oraz wysokie ceny ropy będą nadal stanowić solidne oparcie dla metali szlachetnych. Historycznie złoto silnie odbijało po zakończeniu cykli podwyżek stóp — co było widoczne m.in. w okresie odbicia po 2008 r. oraz w trakcie podwyżek z połowy poprzedniej dekady. Sugerujemy utrzymanie części kapitału w długich opcjach call z dłuższymi terminami zapadalności, aby uchwycić nieuniknione odbicie po przejściu przez decyzję w sprawie stóp.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
