USD/CAD nieznacznie wzrósł w poniedziałek, a dolar amerykański utrzymywał się w pobliżu dwutygodniowego maksimum, gdy rynki pozycjonowały się przed środową decyzją Rezerwy Federalnej. Para znajdowała się w chwili pisania tekstu w okolicach 1,3898, przedłużając wzrosty czwartą sesję z rzędu, podczas gdy wyższe ceny ropy zapewniały jedynie ograniczone wsparcie dla powiązanego z surowcami dolara kanadyjskiego.
Kluczowym czynnikiem pozostawały oczekiwania dotyczące stóp: narzędzie CME FedWatch wyceniało prawdopodobieństwo ruchu o 25 pb na 92,7%, co podniosłoby docelowy przedział stopy funduszy federalnych do 3,75%–4,00%. Inflacja w Kanadzie wyniosła w sierpniu 3% r/r, bez zmian względem lipca, a RBC oczekuje, że Bank Kanady utrzyma stopy bez zmian przez resztę 2026 r., a następnie podniesie je w 2027 r. Na wykresach USD/CAD osłabił się od późnoczerwcowego szczytu w pobliżu 1,4250, ale wyznaczył dołki na 1,3732 w sierpniu oraz 1,3759 w tym miesiącu, pozostając powyżej 200-dniowej SMA na 1,3832; 100-dniowa SMA na 1,3931 pozostaje krótkoterminowym ograniczeniem. Wskaźniki impetu pokazują RSI (14) w pobliżu 53 oraz MACD powyżej zera, przy oporach na 1,3963, 1,4000, 1,4115 i 1,4225 oraz wsparciach na 1,3759 i 1,3732.
Dywergencja stóp procentowych i perspektywy dla dolara kanadyjskiego
W miarę zbliżania się środowej decyzji Rezerwy Federalnej w sprawie stóp procentowych rekomendujemy, aby traderzy instrumentów pochodnych pozycjonowali się na wzrost USD/CAD. Przy wysokim, 92,7% prawdopodobieństwie podwyżki o 25 pb, podnoszącej stopę w USA do 3,75%–4,00%, różnica rentowności względem kanadyjskiej stopy na poziomie 2,25% ma szansę jeszcze się zwiększyć. Analiza historyczna pokazuje, że gdy dywergencja stóp między Fed a Bankiem Kanady przekracza 150 pb, USD/CAD zazwyczaj rośnie średnio o 2,8% w kolejnym miesiącu.
Ta luka w polityce pieniężnej raczej szybko się nie domknie, zwłaszcza że kanadyjska inflacja w sierpniu utrzymała się na poziomie 3%, a Bank Kanady ma utrzymać stopy bez zmian do 2027 r. Ta fundamentalna słabość czyni dolara kanadyjskiego szczególnie podatnym na presję, co oznacza, że powinniśmy koncentrować się na kupnie opcji call na USD/CAD, aby skorzystać z nadchodzącego wybicia. Najnowsze dane rynkowe wskazują, że wolumen obrotu opcjami call na USD/CAD wzrósł już w tym tygodniu o 15%, sygnalizując, że kapitał instytucjonalny przygotowuje się na ruch w górę.
Strategia i uwarunkowania techniczne
Z technicznego punktu widzenia formacja podwójnego dna na 1,3759 sugeruje wyczerpanie ostatniego trendu spadkowego, a cena obecnie oscyluje tuż poniżej 100-dniowej prostej średniej kroczącej na poziomie 1,3931. Warto rozważyć zajęcie długich pozycji już teraz, ponieważ dzienne zamknięcie powyżej tego poziomu prawdopodobnie przyspieszy wzrosty w kierunku psychologicznego oporu 1,4000. W ramach zarządzania ryzykiem można ustawić zlecenia obronne stop lub sprzedawać opcje put poniżej 200-dniowej prostej średniej kroczącej na 1,3832, aby ograniczyć ekspozycję na spadki.
Aby zmaksymalizować stopę zwrotu, sugerujemy zastosowanie strategii bull call spread z poziomami wykonania 1,3900 i 1,4000, która skorzysta na rosnącym momencie. Ponieważ tygodniowa zmienność implikowana USD/CAD zwykle rośnie o 10%–15% bezpośrednio przed ważnymi komunikatami banków centralnych, wcześniejsze wejście w takie pozycje jest optymalne. Strategia ta pozwala uchwycić potencjał wzrostowy przy jastrzębim Fed, jednocześnie chroniąc kapitał przed krótkoterminowym „szumem” rynkowym.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
