GBP/USD zszedł do pięciotygodniowego dołka 1,3464, po czym ograniczył straty, ale nadal był niżej o 0,23% przy 1,3492, ponieważ ubogie kalendarze danych w Wielkiej Brytanii i USA pozostawiły rynki skoncentrowane na decyzjach w polityce pieniężnej w tym tygodniu. Ropa gwałtownie zdrożała po atakach Huti na Arabię Saudyjską, które uszkodziły rurociąg Wschód–Zachód; władze prewencyjnie wstrzymały przesył, mimo że jego przepustowość wynosi ok. 7 mln baryłek dziennie. Tymczasem zeszłotygodniowe dane o inflacji w USA oraz ryzyka podażowe pomogły wynieść rentowność 10-letnich obligacji USA powyżej 5% po raz pierwszy od 2023 r., a indeks dolara (DXY) wzrósł o 0,39% do 99,47.
Oczekiwania dotyczące stóp procentowych również przechyliły się w stronę Rezerwy Federalnej: wyceny sugerują środową podwyżkę do przedziału 3,75%–4,00% z 3,50%–3,75%; Prime Terminal oceniał prawdopodobieństwo podwyżki na 93%, wobec 7% dla braku zmian. Oczekuje się, że Bank Anglii utrzyma stopę bankową na poziomie 3,75% po tym, jak lipcowy PKB wzrósł o 0,3%. Od zeszłotygodniowego szczytu w pobliżu 1,3568 para była niżej o ponad 0,56%, a uwaga przenosi się na wtorkowe dane z brytyjskiego rynku pracy, amerykański ADP Employment Change (4-tygodniowa średnia) oraz posiedzenie FOMC. Technicznie GBP/USD utrzymywał się powyżej „potrójnej” prostej średniej kroczącej przy 1,3481 oraz rosnącej linii trendu w okolicach 1,3472, przy RSI (14) w pobliżu 45; opór wskazywano na 1,3688, natomiast wsparcia na 1,3461 i 1,3353.
Różnica rentowności i presja spadkowa na GBP/USD
Uważamy, że traderzy na instrumentach pochodnych powinni pozycjonować się pod utrzymanie presji spadkowej na parę GBP/USD w nadchodzących tygodniach. Przy wysokim prawdopodobieństwie, że Rezerwa Federalna podniesie stopy do przedziału 3,75%–4,00%, podczas gdy Bank Anglii pozostanie przy 3,75%, rosnąca różnica rentowności wyraźnie faworyzuje dolara. Historycznie, gdy polityka pieniężna tak się rozjeżdża, waluta o wyższej dochodowości korzysta z utrzymujących się napływów kapitału.
Aby wykorzystać ten trend, sugerujemy rozważenie krótkoterminowych opcji put na GBP ze strike’ami ukierunkowanymi na poziom 1,3400. Para obecnie oscyluje w okolicach 1,3492, ale zejście poniżej kluczowego technicznego wsparcia na 1,3472 może szybko przyspieszyć spadki w kierunku 1,3353. Zakup putów pozwala ograniczyć ryzyko po stronie strat, a jednocześnie maksymalizować potencjalny zysk, jeśli funt brytyjski będzie dalej słabnąć.
Strategie tradingowe w warunkach umacniającego się dolara i zmienności
Warto też monitorować skok rentowności 10-letnich obligacji skarbowych USA, które niedawno przebiły poziom 5% w związku ze wzrostem kosztów energii i obawami o inflację. Wzrost rentowności podbił indeks dolara (DXY) o 0,39% do 99,47, wzmacniając dominujący impet USD. Dla traderów futures utrzymywanie krótkich pozycji na GBP/USD z ciasnymi zleceniami stop-loss tuż powyżej oporu 1,3570 oferuje atrakcyjny profil zysku do ryzyka.
Dodatkowo, oczekuje się, że implikowana zmienność wzrośnie w tym tygodniu, gdy oba banki centralne ogłoszą decyzje. Można to wykorzystać, konstruując niedźwiedzie spready pionowe, które pomagają obniżyć koszt premii w środowisku podwyższonej zmienności. Ta strategia chroni kapitał, a jednocześnie pozwala skorzystać na oczekiwanym, stopniowym spadku w miarę pogłębiania się luki makroekonomicznej.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
