Członek Rady Prezesów EBC Peter Kazimir, który stoi też na czele słowackiego banku centralnego NBS, powiedział, że jest coraz bardziej zaniepokojony cenami gazu i energii elektrycznej, a EBC na kolejnym posiedzeniu rozważy wszystkie opcje i w razie potrzeby podejmie działania. Euro nie zareagowało na te komentarze od razu i traciło ponad 0,5%, handlując w okolicach 1,1535 wobec dolara USA.
EBC z siedzibą we Frankfurcie ustala stopy procentowe i prowadzi politykę pieniężną w strefie euro, a jego podstawowym mandatem jest stabilność cen, przy celu inflacyjnym na poziomie około 2%. Rada Prezesów zbiera się osiem razy w roku; decyzje podejmują prezesi banków centralnych krajów strefy euro oraz sześciu stałych członków, w tym prezes Christine Lagarde. W skrajnych warunkach EBC może stosować luzowanie ilościowe (QE), czyli skup aktywów — takich jak obligacje rządowe i korporacyjne — za nowo wykreowane euro; narzędzie to było używane podczas globalnego kryzysu finansowego w latach 2009–2011, ponownie w 2015 r. oraz w trakcie pandemii COVID. Zacieśnianie ilościowe (QT) to proces odwrotny: zakończenie zakupów netto oraz reinwestycji w miarę umacniania się ożywienia i wzrostu inflacji; zazwyczaj jest to czynnik wspierający euro.
Strategie na rynku instrumentów pochodnych w warunkach rosnącej zmienności
Wobec spadku euro o ponad 0,5% do okolic 1,1535 względem dolara USA uważamy, że inwestorzy na rynku instrumentów pochodnych powinni przygotować się na podwyższoną zmienność na parach walutowych skoncentrowanych na euro. Rekomendujemy krótkoterminowe strategie opcyjne, takie jak straddle, aby skorzystać z gwałtownych wahań cen w miarę, jak rynek dyskontuje obawy o inflację napędzaną kosztami energii. Historycznie, gdy przedstawiciele EBC publicznie wyrażają zaniepokojenie kosztami mediów, implikowana zmienność euro ma tendencję do wzrostu o 10%–15% w kolejnych tygodniach.
Ceny energii, polityka EBC i poziomy techniczne
Europejskie kontrakty terminowe na gaz ziemny w ostatnim czasie oscylowały w pobliżu 38 euro za megawatogodzinę, co wciąż istotnie przewyższa historyczną średnią na poziomie 15–20 euro. Jeśli te koszty energii będą dalej rosnąć, mogą zmusić EBC do utrzymywania wyższych stóp procentowych przez dłuższy czas, aby nie dopuścić do ponownego przyspieszenia inflacji. Sugerujemy, by inwestorzy zwrócili uwagę na kontrakty terminowe na Euribor, ponieważ rynek może obecnie niedoszacowywać ryzyka przedłużającego się okresu wysokich stóp.
Z perspektywy analizy technicznej euro testuje kluczowe wsparcie w pobliżu poziomu 1,1500, co czyni ten obszar strefą krytyczną dla strategii na instrumentach pochodnych. Jeśli EBC zasygnalizuje gotowość do działania w obronie euro i walki z inflacją, możliwe jest szybkie odbicie w kierunku 1,1700 — co czyni atrakcyjnymi tańsze opcje call. Jeśli jednak kurs spadnie poniżej 1,1500, inwestorzy powinni rozważyć zakup ochronnych opcji put, by zabezpieczyć się przed głębszym zjazdem w kierunku rejonu 1,1350.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
