Tydzień koncentruje się na decyzjach dotyczących stóp procentowych Fedu, Banku Anglii i Banku Japonii — przy czym kluczowe będzie nie samo „headline”, lecz komunikacja i wskazówki na kolejne miesiące, ponieważ bazowy scenariusz jest w dużej mierze zgodny z konsensusem i zdyskontowany przez rynek. Na początku tygodnia w centrum uwagi znajdzie się także Kanada: poniedziałkowy odczyt inflacji sprawdzi, czy Bank Kanady zdoła utrzymać ostatni, bardziej jastrzębi ton, w sytuacji gdy słabsze dane z rynku pracy oraz napięcia handlowe USA–Kanada ograniczają wrażliwość CAD na drożejącą ropę. W Wielkiej Brytanii dane z rynku pracy oraz środowy odczyt CPI nadadzą ton przed decyzją BoE, podbijając krótkoterminową zmienność funta.
Fed zbiera się w środę, 16 września; oczekiwane jest podniesienie stóp o 25 pb. NZD/USD utrzymuje 50,0% zniesienia na 0,5809 po dwóch testach we wrześniu, a wybicie może otworzyć drogę do 0,5767 na poziomie 61,8%. BoE ma według rynku pozostawić Bank Rate na 3,75% w czwartek, 17 września, po wcześniejszym głosowaniu 6–3; EUR/GBP ma wsparcie w okolicach 0,8575 i opór w rejonie 0,8625. W przypadku BoJ rynek dopuszcza ruch o 25 pb do 1,25%; USD/JPY spadł we wrześniu o ponad 3,5%, przebił 157,000, 156,000 i 155,000, a tydzień zakończył w pobliżu 153,533, przy czym 152,000 jest kluczowe przed 148,000.
Decyzje banków centralnych i zmienność rynkowa
Wchodzimy w okres podwyższonej zmienności, ponieważ Rezerwa Federalna, Bank Anglii i Bank Japonii przygotowują się do ogłoszenia decyzji polityki pieniężnej w tym tygodniu. Inwestorzy na rynku instrumentów pochodnych powinni ściśle zarządzać ryzykiem i koncentrować się na technicznych punktach wejścia, zamiast próbować „zgadywać” same decyzje o stopach. Ponieważ rynek w dużej mierze zdyskontował scenariusz bazowy, faktyczna zmienność będzie wynikać z forward guidance oraz treści komunikatów banków centralnych.
Kluczowe poziomy techniczne i pomysły transakcyjne
W przypadku NZD/USD rekomendujemy uważne monitorowanie kluczowego wsparcia na 0,5809. Historycznie rejon 0,5800 pełnił rolę istotnej „podłogi” dla kiwi — podobnie jak podczas wyprzedaży pod koniec 2023 r., gdy kurs spadł do 0,5770, po czym odbił. Jeśli Fed zasygnalizuje dalsze zacieśnianie w reakcji na geopolityczne ryzyka energetyczne, warto rozważyć sprzedaż po potwierdzonym wybiciu poniżej 0,5809, z celem na 0,5767.
Warto także obserwować dolara kanadyjskiego przed poniedziałkową publikacją krajowej inflacji. Przy stopie bezrobocia w Kanadzie utrzymującej się ostatnio na podwyższonym poziomie 6,6%, jastrzębie nastawienie Banku Kanady wygląda na coraz bardziej kruche. Słabszy odczyt inflacji prawdopodobnie uruchomi dalszą presję spadkową na CAD, zwłaszcza że napięcia handlowe ograniczają zdolność waluty do korzystania z wysokich cen ropy.
Na EUR/GBP kluczowe będzie wsparcie w pobliżu 0,8575 przed czwartkowym posiedzeniem BoE. W ostatnich latach para wielokrotnie znajdowała silny popyt w paśmie 0,8500–0,8600. Jeśli nadchodzące dane z brytyjskiej gospodarki rozczarują, sugerujemy rozgrywanie odbicia od 0,8575 z celem wzrostowym w okolicach 0,8625.
Wreszcie USD/JPY stracił we wrześniu ponad 3,5%, kończąc miniony tydzień w pobliżu 153,53, gdy rynek zaczął wyceniać jastrzębi zwrot Banku Japonii. Jeżeli BoJ zasygnalizuje dążenie w kierunku 1,25%, oczekujemy dalszego umocnienia jena, które może przetestować wsparcie na 152,00. Czyste wybicie poniżej 152,00 potwierdziłoby trend spadkowy, czyniąc ten poziom atrakcyjnym punktem dla pozycji krótkich z perspektywą ruchu w stronę 148,00.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
