Komercyjny indeks COT, ceny i kluczowe informacje o pozycjonowaniu
Ekstrema komercyjnego indeksu COT za tydzień do 11 września 2026 r. pokazują, że gaz ziemny znalazł się na poziomie 100% w ramach 26‑tygodniowego zakresu, przy czym duzi spekulanci utrzymywali pozycję netto krótką na poziomie −219 767 po zmianie o −10 856, a cena spadła o 4,05%. Dolar australijski odnotował 94% — spekulanci pozostali netto krótcy −34 870, ale poprawili pozycję o 4 536, podczas gdy cena spadła o 0,63%. Pallad osiągnął 69% przy pozycji spekulantów netto krótkiej −3 712, wyższej o 593 tydzień do tygodnia, a cena spadła o 6,07%. Euro FX wyniósł 67% przy pozycji spekulantów netto krótkiej −42 616 po ruchu o −17 691, choć cena wzrosła o 0,16%; platyna miała 61% przy pozycji spekulantów netto długiej +15 976, wyższej o 976, a cena spadła o 1,47%. WTI było na poziomie 55% — spekulanci utrzymywali +136 579, wyżej o 6 668, a cena wzrosła o 9,61%. Najniższe odczyty obejmowały jena japońskiego i miedź na poziomie 0%, przy pozycjach spekulantów netto długich odpowiednio +10 796 i +92 476.
Na rynkach globalnie indeks dolara zniżkował o 0,04%, a spekulacyjne pozycje netto długie nieznacznie wzrosły do +17 604; liczba otwartych pozycji (open interest) wyniosła 57 858, w górę o 16%, a indeks COT był na poziomie 24%. W FX: open interest na Euro FX wzrósł o 9% do 942 464, na funcie (cable) pozostał bez zmian na 318 608, a na jenie wzrósł o 21% do 499 635; frank szwajcarski wzrósł o 12% do 153 683. W surowcach: open interest na gazie ziemnym wyniósł 1 823 243 (+1%), a na WTI 1 939 911 (+1%), podczas gdy olej opałowy zyskał 9,82% przy spekulacyjnym netto +11 708 (−2 371), a złoto spadło o 1,95% przy spekulacyjnym netto +231 960 (+3 836); srebro spadło o 2,69% do spekulacyjnego netto +26 049 (−690). Pozostałe pozycjonowanie obejmowało NZD na poziomie +6 232 (+14 253) przy OI 125 978 (+17%), MXN na poziomie +94 732 (+1 485) przy OI 327 215 (+4%), a OI na miedzi 297 491 (+5%) wobec palladu 16 773 (+2%).
Perspektywy dla kluczowych rynków: gaz ziemny, jen japoński, miedź i ropa naftowa
Warto uważnie obserwować potencjalne bycze odwrócenie na gazie ziemnym, gdy komercyjny indeks COT sięga 100%, a duzi spekulanci doprowadzają swoje pozycje netto krótkie do ekstremum na poziomie −219 767 kontraktów. Historycznie tak skrajne zakupy podmiotów komercyjnych sygnalizują, że rynek tworzy dołek, zwłaszcza że globalny popyt na LNG ma rosnąć w kolejnych latach o 5% rocznie. Traderzy powinni rozważyć przygotowanie się na gwałtowny short squeeze, jeśli ceny zaczną stabilizować się w najbliższych tygodniach w okolicach kluczowych poziomów wsparcia.
Nagły skok spekulacyjnych pozycji netto długich na jenie japońskim o ponad 103 tys. kontraktów zepchnął indeks komercyjny do 0%, co sygnalizuje przepełniony „zatłoczony” byczy zakład. Choć jen zyskał w ubiegłym tygodniu 2,42% dzięki wąskim różnicom stóp procentowych, historia pokazuje, że tak ekstremalne pozycjonowanie często poprzedza ostrą krótkoterminową korektę. Zalecamy unikanie gonienia tego rajdu i zamiast tego poczekanie na cofnięcie przed otwieraniem nowych pozycji.
Miedź prezentuje atrakcyjną okazję do kupowania spadków, ponieważ jej cena obniżyła się o 1,66% mimo tego, że duzi spekulanci zwiększyli pozycje netto długie do 92 476 kontraktów. Przy indeksie komercyjnym na poziomie 0% i oczekiwaniach, że globalny popyt na miedź do 2035 r. podwoi się, by sprostać celom klimatycznym, ten spadek ceny wygląda na przejściową nieefektywność rynku. Uważamy, że zajmowanie pozycji długich na tych obniżonych poziomach najpewniej przyniesie solidne stopy zwrotu, ponieważ deficyty podaży wciąż będą zacieśniać rynek.
Należy również monitorować ropę naftową, która wzrosła w ubiegłym tygodniu o 9,61%, gdy duzi spekulanci zwiększyli ekspozycję netto długą do 136 579 kontraktów. Biorąc pod uwagę, że WTI jest obecnie wspierana przez napięte globalne zapasy oraz odporny globalny popyt oscylujący w okolicach 104 mln baryłek dziennie, wzrostowy impet ma mocne fundamenty. Traderzy powinni rozważać kupno przy niewielkich intradayowych spadkach, aby podążać za silnym trendem wzrostowym.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
