Funt podrożał o 0,10% wobec dolara po tym, jak sierpniowy wskaźnik CPI w USA był zgodny z konsensusem. GBP/USD wrócił do 1,3524 po spadku w okolice 1,3470 w reakcji na publikację. Inflacja CPI ogółem wzrosła o 0,4% m/m i 3,4% r/r, natomiast inflacja bazowa CPI zwiększyła się o 0,3% wobec oczekiwanych 0,2% i wyniosła 2,4% w ujęciu rocznym, wobec 2,5% w lipcu. Początkowy popyt na dolara wygasł na szerokim rynku walutowym G8, pozostawiając indeks dolara (DXY) w pobliżu 99,00 i 0,05% na minusie. Zmieniły się oczekiwania dotyczące stóp: rynek pieniężny wycenia 88% szans na ruch Fed funds o 25 pb do przedziału 3,75%–4%, wobec blisko 60% dzień wcześniej, przed środową decyzją Rezerwy Federalnej.
Nastroje konsumentów w USA osłabły: indeks Uniwersytetu Michigan spadł do 47,8 z 51,7, poniżej prognozy 51. Jednocześnie roczne oczekiwania inflacyjne wzrosły do 4,6% z 4%, a pięcioletnie lekko podniosły się do 3,4% z 3,3%. W Wielkiej Brytanii lipcowy PKB wzrósł o 1,6% r/r wobec oczekiwanych 1,2% i wcześniejszych 1,1%, a produkcja w ujęciu miesięcznym zwiększyła się o 0,4% wobec prognozy 0% i 0,3% poprzednio. Rynek nadal zakłada, że Bank Anglii (BoE) pozostawi stopy bez zmian przed czwartkowym posiedzeniem. Technicznie GBP/USD handlowany jest w okolicach 1,3525; wskazywane wsparcia to 1,3479, 1,3466–1,3459 oraz 1,3360, a opór widziany jest w pobliżu 1,3678; 14-dniowy RSI znajduje się blisko 50.
Perspektywy dla handlu instrumentami pochodnymi na GBP/USD
Rekomendujemy, aby traderzy instrumentów pochodnych przygotowali się na gwałtowne wahania pary GBP/USD w nadchodzących tygodniach. Przy wysokim prawdopodobieństwie podwyżki stóp przez Rezerwę Federalną do przedziału 3,75%–4% oraz przy prawdopodobnym utrzymaniu stóp bez zmian przez Bank Anglii, na pierwszy plan wysuwa się dywergencja polityki pieniężnej. Warto uważnie obserwować, jak rynek zdyskontuje 88-procentowe prawdopodobieństwo tej nadchodzącej podwyżki stóp Fed.
Historycznie tygodnie z decyzjami największych banków centralnych tego kalibru wywołują wzrost krótkoterminowej zmienności implikowanej opcji na waluty G8 o 15%–25%. Biorąc pod uwagę spadek nastrojów konsumentów w USA do 47,8 oraz skok rocznych oczekiwań inflacyjnych do 4,6%, dolar amerykański pozostaje wyjątkowo wrażliwy na wszelkie niespodzianki w danych makro. Na takie dynamiczne ruchy można pozycjonować się, wykorzystując strategie długiego straddle na opcjach przed przyszłotygodniowymi komunikatami dotyczącymi polityki pieniężnej.
Analiza techniczna GBP/USD i strategie opcyjne
Tymczasem zaskakująco mocny wzrost brytyjskiego PKB o 1,6% r/r stanowi solidne wsparcie dla funta. Od strony technicznej GBP/USD zbudował wyraźną strefę wsparcia w rejonie 1,3459, utrzymując nienaruszony ogólny trend wzrostowy. Sugerujemy zakup opcji call ze strike’em w pobliżu 1,3500, aby zagrać pod potencjalne wybicie w kierunku oporu na 1,3678.
Jednocześnie należy zabezpieczyć się przed ryzykiem jastrzębiego komunikatu Fed, który mógłby przejściowo wzmocnić dolara. Ponieważ gubernator Banku Anglii Andrew Bailey sygnalizował, że podwyżki stóp w Wielkiej Brytanii nie są bliskie, nagła zmiana sentymentu mogłaby ściągnąć parę w dół. Zalecamy wykorzystanie tanich, out-of-the-money opcji put z celem w okolicach wsparcia 1,3360, aby chronić pozycje o nastawieniu pro-wzrostowym.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
