Dolar amerykański odzyskał impet, gdy szeroki rynek ustabilizował się po wyprzedaży z poprzedniej sesji. Akcje nieznacznie zyskały, jednak przekonanie inwestorów pozostawało ograniczone przed publikacją amerykańskiego CPI. Metale osuwały się pod presją mocniejszego „zielonego”, a EURUSD, GBPUSD i AUDUSD pozostawały słabsze. Kryptoaktywa również straciły, ponieważ warunki risk-off utrzymywały się, a ropa kontynuowała korektę.
W koszyku G10 krzyżowe pary z JPY zniżkowały po spadkowym tygodniu, choć pojawiło się umiarkowane odbicie. Odczyt CPI ma napędzić zmienność w krótkim terminie: słabszy wynik mógłby osłabić dolara i wesprzeć akcje, metale oraz inne waluty wrażliwe na ryzyko, natomiast wyższy odczyt wzmocniłby oczekiwania utrzymania stóp w USA „wyżej na dłużej” i podparł USD. Pozycjonowanie pozostawało defensywne w oczekiwaniu na dane, a zachowanie cen na akcjach i metalach — po wczorajszym ruchu — ma wyznaczać ton.
Strategie derywatowe na podwyższoną zmienność
Sugerujemy, aby traderzy instrumentów pochodnych przygotowali się na podwyższoną zmienność w nadchodzących tygodniach, ponieważ dzisiejszy odczyt CPI w USA będzie determinował kolejny ruch Rezerwy Federalnej. Historycznie nawet niewielkie odchylenie o 0,1 pkt proc. od oczekiwanej inflacji potrafiło wywołać 1,5% ruch na S&P 500 w ciągu kilku godzin. Dlatego rekomendujemy wykorzystanie krótkoterminowych strategii straddle lub strangle, aby skorzystać z nagłych wybić cenowych w obu kierunkach.
Przy ponownie umacniającym się indeksie dolara (DXY) w rejonie 101,50 zalecamy traderom derywatów uważne monitorowanie kluczowych par walutowych, takich jak EURUSD i GBPUSD. Jeśli inflacja wypadnie powyżej oczekiwań, zakup krótkoterminowych opcji call na USD pomoże wykorzystać dalsze „ściśnięcie” na walutach wrażliwych na ryzyko. Z kolei słabszy odczyt powinien skłaniać do pozycjonowania pod szybkie odwrócenie na USD z użyciem lewarowanych opcji put.
Surowce, akcje i krypto: podejścia do zarządzania ryzykiem
Złoto i srebro odczuwają presję mocniejszego dolara, przy czym złoto testuje kluczowe poziomy wsparcia w okolicach 2 500 USD. Traderzy derywatów powinni rozważyć zakup opcji call na metale, jeśli CPI rozczaruje, ponieważ niższe rentowności historycznie sprzyjają windowaniu cen złota na nowe maksima. Jednocześnie należy zachować ostrożność i stosować ciasne zlecenia stop-loss na długich pozycjach futures na wypadek, gdyby uporczywa inflacja utrzymała stopy procentowe wyżej na dłużej.
Na rynkach akcji i kryptowalut apetyt na ryzyko pozostaje wyraźnie ograniczony po ostatniej wyprzedaży. Uważamy, że zabezpieczenie portfeli akcyjnych tygodniowymi opcjami put na indeksy to rozsądny ruch defensywny, chroniący przed głębszą korektą. W przypadku traderów krypto wykorzystanie spadkowych swapów perpetual lub zabezpieczonych strategii call spread może pomóc w kontrolowaniu ekspozycji, gdy Bitcoin wciąż ma trudności z wypracowaniem trwałego oparcia cenowego.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
