USD/JPY odbił, ponieważ umocnienie rentowności amerykańskich obligacji skarbowych po publikacji PPI w USA oraz szersze odbicie dolara wsparły parę, podczas gdy wyższe ceny ropy wzmocniły obawy o inflację i dodatkowo pogorszyły terms of trade Japonii. Uwaga rynku koncentruje się teraz na amerykańskim CPI — pozytywne zaskoczenie, zwłaszcza w inflacji bazowej, prawdopodobnie podbije rentowności i podtrzyma odbicie, natomiast słabszy odczyt mógłby odwrócić ostatnie przeszacowanie stóp i wesprzeć odrabianie strat przez JPY. Krótkoterminowe nastawienie pozostaje w dużej mierze uzależnione od kanału stóp w USA, choć oczekiwania dalszej normalizacji polityki BOJ mogą ograniczać trwały potencjał wzrostowy.
Na wykresach formacja dragonfly doji w okolicach 154,25 poprzedziła odbicie, choć wciąż wskazuje się na utrzymanie spadkowego impetu, z oznakami jego słabnięcia po tym, jak RSI podniósł się z poziomów wyprzedania. Na MACD i RSI tworzy się wstępna bycza dywergencja, jednak na razie brakuje potwierdzenia. Kluczowy opór wyznaczono na 155, w zbieżności z 23,6% zniesienia Fibonacciego dla ruchu od dołka do szczytu z 2026 r., oraz na 156,70 — poziom 38,2%. Wsparcie wskazano na 153 oraz 152,20, czyli dołek z 2026 r.
Czynniki zmienności i makroekonomiczne przeciwności
Doradzamy traderom instrumentów pochodnych przygotowanie się na podwyższoną zmienność na parze USD/JPY w najbliższych tygodniach, wraz ze wzrostem rentowności amerykańskich obligacji skarbowych. Przy rentowności 10-letnich Treasuries utrzymującej się w pobliżu 4,2% oraz rosnących globalnych cenach ropy, jen znajduje się ponownie pod presją. Rekomendujemy uważne monitorowanie tych czynników makro, ponieważ pogarszają one terms of trade Japonii i osłabiają JPY.
Aby się w tym odnaleźć, sugerujemy wykorzystanie krótkoterminowych strategii opcyjnych typu straddle przed nadchodzącą publikacją CPI w USA. Odczyt inflacji bazowej powyżej rynkowej prognozy 2,9% mógłby szybko wypchnąć USD/JPY powyżej oporu 155,00. Z kolei łagodniejszy odczyt inflacji prawdopodobnie uruchomiłby gwałtowne domykanie długich pozycji w dolarze, sprowadzając parę w kierunku kluczowych stref wsparcia.
Sygnały techniczne i zarządzanie ryzykiem
Zaczynamy dostrzegać wczesne oznaki byczej dywergencji na MACD i RSI, co sugeruje, że ostatnie umocnienie jena traci impet. Traderzy powinni ostrożnie zarządzać dźwignią w rejonie najbliższego „podłogowego” wsparcia na 152,20, czyli minimum z 2026 r. Jeśli ten poziom zostanie przełamany, możliwy jest szybki zjazd w kierunku 150,00 — zwłaszcza jeśli Bank Japonii zasygnalizuje kolejne podwyżki stóp.
Podwyżki stóp w Japonii pozostają istotną przeciwwagą; stopa polityki pieniężnej wynosi obecnie 0,25%. Historycznie, gdy różnica rentowności USA–Japonia zawężała się zaledwie o 50 pb, jen umacniał się o 3%–5% wobec dolara. Uważamy, że ustawianie ciasnych zleceń stop-loss lub stosowanie opcji barierowych to najbezpieczniejszy sposób handlu w warunkach nagłych zwrotów wynikających ze zmian polityki.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
