Funt szterling handlował bez większych zmian, a GBP/USD oscylował wokół 1,3510 we wczesnych godzinach sesji azjatyckiej i utrzymywał się powyżej 1,3500, gdy rynki czekały na publikację amerykańskiego wskaźnika CPI za sierpień, zaplanowaną na piątek. Świeże dane z USA dotyczące inflacji w łańcuchu dostaw pokazały, że wskaźnik cen producentów (PPI) wzrósł w sierpniu o 5,4% r/r wobec 4,8% w lipcu – podało Biuro Statystyki Pracy (BLS) – a wynik był powyżej konsensusu 5,3%. W ujęciu miesięcznym PPI ogółem wzrósł o 0,4%, a PPI bazowy o 0,2%, co kieruje uwagę na to, czy CPI wypadnie zgodnie z prognozami: 3,4% w ujęciu ogólnym i 2,4% w ujęciu bazowym.
W Wielkiej Brytanii w centrum uwagi pozostawały oczekiwania dotyczące stóp procentowych po tym, jak prezes Banku Anglii Andrew Bailey odrzucił tezę, że podwyżka stóp jest nieunikniona. Reuters informował, że rynki wyceniają jedną podwyżkę o 25 pb do końca roku oraz dwie kolejne do 2027 r. Opisywano również, że rynek krótkoterminowych stóp procentowych wycenia ok. 19 pb zacieśnienia na decyzję z 5 listopada, a kolejne posiedzenie BoE określono jako spotkanie bez publikacji Raportu o Polityce Pieniężnej (MPR). Od strony technicznej GBP/USD utrzymywał się powyżej 100-dniowej średniej kroczącej (SMA) na 1,3445; opór wypadał w rejonie 1,3560, a następnie 1,3655, zaś wsparcie na 1,3465; RSI znajdował się w okolicach 48.
Handel w konsolidacji i możliwości w strategiach na instrumentach pochodnych
Uważamy, że para GBP/USD utrzymuje się stabilnie w okolicach 1,3510, gdy rynek czeka na nadchodzące dane o CPI z USA. Ponieważ wskaźnik RSI oscyluje na neutralnym poziomie 48, rekomendujemy traderom instrumentów pochodnych przygotowanie strategii pod krótkoterminowy handel w przedziale wahań. Dane historyczne pokazują, że średni dzienny wolumen obrotu na GBP/USD regularnie przekracza 600 mld USD, co zazwyczaj zapewnia wysoką płynność i wąskie spready bid-ask w takich fazach konsolidacji.
Biorąc pod uwagę, że kurs jest „ściśnięty” pomiędzy wsparciem na dolnym paśmie Bollingera przy 1,3465 a oporem w rejonie środkowego pasma przy 1,3560, preferujemy sprzedaż krótkoterminowych strategii iron condor. Taka neutralna konfiguracja pozwala inkasować premię, podczas gdy rynek trawi ostatni skok amerykańskiego PPI do 5,4%. Zmienność implikowana opcji na GBP/USD historycznie spada tuż przed kluczowymi odczytami inflacji, co sprawia, że strategie oparte na sprzedaży opcji są obecnie szczególnie atrakcyjne.
Reakcje na odczyt CPI w USA i ryzyko wydarzeń związane z posiedzeniem BoE
Jeśli nadchodzący amerykański CPI przekroczy prognozowany poziom 3,4% w ujęciu ogólnym, musimy szybko zmienić podejście, aby zabezpieczyć się przed gwałtownym wybiciem w dół w kierunku 100-dniowej SMA na 1,3445. W takim scenariuszu sugerujemy zakup out-of-the-money opcji put na GBP, aby skorzystać na umocnieniu dolara amerykańskiego. Z kolei słabszy odczyt inflacji w USA mógłby wynieść parę powyżej 1,3560; wtedy szukalibyśmy możliwości zagrania na wzrosty poprzez bull call spready do poziomu 1,3655.
Należy też uważnie obserwować zbliżające się posiedzenie Banku Anglii, na którym oczekuje się „hawkish hold” (utrzymania stóp przy jastrzębiej retoryce). Przy tym, że rynek wycenia obecnie ok. 19 pb zacieśnienia na późniejszą część jesieni, krótkoterminowa zmienność funta powinna wzrosnąć. Doradzamy traderom wykorzystanie diagonalnych spreadów kalendarzowych, aby skorzystać z różnic w zmienności implikowanej między wygasaniem w tym tygodniu a końcówką października, związaną z cyklem budżetowym.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
