Złoto (XAU/USD) osunęło się w czwartek, gdy dolar amerykański ustabilizował się przed publikacją amerykańskiego PPI o 12:30 GMT. Metal był notowany w pobliżu 4 383 USD po sięgnięciu dziennego maksimum na 4 434 USD, podczas gdy indeks dolara (DXY) utrzymywał się w okolicach 98,90 po wcześniejszym spadku do 98,71. Rynki koncentrują się na tym, czy inflacja producentów ponownie przyspieszy w sierpniu: prognoza dla PPI ogółem to 0,4% m/m po 0,0% w lipcu oraz 5,3% r/r wobec 4,7%; bazowy PPI ma wynieść 0,3% m/m wobec 0,2% oraz 4,6% r/r wobec 4,2%. Rosnące ceny ropy dodatkowo podbijają obawy inflacyjne, a narzędzie CME FedWatch wskazuje na 62% implikowane prawdopodobieństwo podwyżki stóp przez Rezerwę Federalną na posiedzeniu 15–16 września, choć sondaż Reutersa wśród ekonomistów sugeruje brak dalszych podwyżek do końca roku.
Ciążyły również wyższe rentowności w USA: 10-letnie obligacje skarbowe były w okolicach 4,85%, blisko najwyższych poziomów od listopada 2023 r., po tym jak większy program odkupu obligacji nie zdołał poprawić nastrojów. Z punktu widzenia analizy technicznej XAU/USD pozostaje powyżej 50- i 100-dniowych SMA, ale poniżej 200-dniowej SMA w pobliżu 4 538 USD; RSI wynosi ok. 49, a MACD pozostaje poniżej zera. Opór widoczny jest przy 4 538 USD, następnie 4 700 USD, natomiast wsparcia wskazywane są w rejonie ostatniego zamknięcia, 4 340 USD, 4 266 USD oraz 4 000 USD. Banki centralne zazwyczaj celują w inflację w okolicach 2%, a wyższa inflacja często wspiera walutę poprzez wyższe stopy, podczas gdy wyższe stopy zwykle podnoszą koszt alternatywny utrzymywania niedochodowego złota.
Strategia handlu z nastawieniem na spadki dla złota (XAU/USD)
rekomendujemy, aby traderzy instrumentów pochodnych przyjęli w nadchodzących tygodniach defensywne podejście z przewagą pozycji krótkich wobec złota (XAU/USD). Przy stabilizacji indeksu dolara w pobliżu 98,90 oraz rentowności 10-letnich obligacji USA utrzymującej się blisko wieloletnich maksimów na poziomie 4,85%, aktywa niedochodowe, takie jak złoto, napotykają istotne przeciwności. Historycznie, gdy realne rentowności rosną, a dolar się umacnia, złoto jest zwykle poddawane utrzymującej się presji spadkowej, ponieważ rośnie koszt alternatywny posiadania metalu.
Zarządzanie ryzykiem i poziomy techniczne
Aby skutecznie zarządzać ryzykiem, powinniśmy uważnie monitorować zbliżające się publikacje amerykańskich wskaźników Producer Price Index (PPI) oraz Consumer Price Index (CPI). Ekonomiści oczekują, że roczny PPI ogółem podniesie się do 5,3%, m.in. w następstwie ostatnich wzrostów globalnych cen ropy naftowej, które w minionym miesiącu zwiększyły się o ponad 5%. Odczyt inflacji wyższy od oczekiwań najpewniej utrwali oczekiwania na podwyżkę stóp przez Fed na posiedzeniu 15–16 września, przy czym rynek obecnie wycenia 62% prawdopodobieństwo takiego ruchu.
Z perspektywy technicznej sugerujemy budowanie krótkich pozycji na przejściowych odbiciach, z celem w postaci najbliższej strefy wsparcia w okolicach 100-dniowej prostej średniej kroczącej na poziomie 4 340 USD. Dzienny wskaźnik RSI utrzymuje się w strefie neutralnej na poziomie 49, natomiast MACD pozostaje ujemny, co wskazuje, że wzrostowe odbicia prawdopodobnie będą napotykać silną presję podaży. Traderzy powinni ustawiać ciasne zlecenia stop-loss tuż powyżej 200-dniowej prostej średniej kroczącej na poziomie 4 538 USD, aby zabezpieczyć się przed ewentualnym, niespodziewanym popytem na aktywa bezpiecznej przystani.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
