Funt szterling umocnił się w czwartek do 1,3552, najwyższego poziomu od 29 sierpnia, mimo że ropa podrożała powyżej 100 USD za baryłkę, a napięcia na Bliskim Wschodzie eskalowały. Ruch ten wspierają zmieniające się oczekiwania wobec polityki Banku Anglii: rynek nie zakłada podwyżki stóp na najbliższym posiedzeniu, ale wycenia co najmniej dwie podwyżki do marca, z ok. 40-proc. prawdopodobieństwem trzeciej. Dla porównania, Rezerwie Federalnej przypisuje się jedynie dwie podwyżki w tym samym okresie. Do przeszacowania przyczyniła się także inflacja w Wielkiej Brytanii: CPI wzrósł w lipcu do 2,9% z 2,6%, a wyższe koszty ropy i gazu zwiększają presję na gospodarkę uzależnioną od importu energii.
Bank stara się schłodzić rynkowe założenia — gubernator Andrew Bailey sygnalizował, że dalsze zacieśnianie polityki nie jest przesądzone — a utrzymujące się wysokie ceny energii oraz ryzyka fiskalne przed jesiennym budżetem zwiększają niepewność. Technicznie GBP/USD testuje opór na 1,3566 i w razie wybicia może rozszerzyć wzrost do 1,3572, jednak obecna konsolidacja sięga w dół do 1,3533. Spadek poniżej tego zakresu może kierować kurs na 1,3527, a dalsza słabość mogłaby odsłonić 1,3452; MACD pozostaje powyżej zera i rośnie, natomiast Stochastic na H1 jest powyżej 80 i zawraca w dół — oczekiwany jest ruch w stronę 20.
Implikacje dla handlu instrumentami pochodnymi i zarządzanie ryzykiem
Zalecamy traderom instrumentów pochodnych uważną obserwację pary GBP/USD, która osiąga dwutygodniowe maksimum na poziomie 1,3552. Choć funt wykazuje krótkoterminową siłę, szybko zbliża się do istotnej strefy oporu 1,3566–1,3572. Rekomendujemy przygotowanie się na gwałtowne wahania cen w nadchodzących tygodniach, gdy rynek będzie testował ten „sufit”.
Fundamentalnym wsparciem dla funta jest wzrost inflacji w Wielkiej Brytanii do 2,9% oraz skok globalnych cen ropy powyżej 100 USD za baryłkę. Historycznie, podczas kryzysu energetycznego w 2022 r., gdy Brent utrzymywał się powyżej 100 USD, funt doświadczał silnej zmienności i w ciągu sześciu miesięcy stracił ponad 10% wobec dolara ze względu na zależność od importu. Uważamy, że traderzy powinni wykorzystać tę prawidłowość do zabezpieczania ryzyka nagłego ruchu w dół, np. poprzez opcje put.
Różnica w ścieżce polityki, obraz techniczny i sugestie strategiczne
Obecnie widoczna jest różnica w oczekiwaniach dotyczących polityki pieniężnej: rynek wycenia co najmniej dwie podwyżki stóp Banku Anglii do marca przyszłego roku, wobec zaledwie dwóch podwyżek Rezerwy Federalnej. Jednak przy aktywnym tonowaniu tych agresywnych oczekiwań przez Bank Anglii rośnie ryzyko rozczarowania rynku. W celu ograniczenia tego ryzyka sugerujemy wykorzystanie opcji knock-out lub krótkoterminowych kontraktów futures, aby skorzystać z nagłych zmian w oczekiwaniach co do polityki.
Wskaźniki techniczne, takie jak oscylator Stochastic, wskazują na wykupienie rynku i wyraźny zwrot w dół, co sugeruje korektę w kierunku 1,3527. Jeśli kurs spadnie poniżej 1,3520, możliwy jest szybki zjazd do szerszego celu 1,3452. Dla posiadaczy pozycji długich sugerujemy zacieśnienie zleceń stop-loss w okolicach 1,3530, aby zabezpieczyć ostatnie zyski.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
