Peso meksykańskie utrzymało wzrosty wobec dolara po tym, jak Meksyk przedstawił Kongresowi pakiet fiskalny, podczas gdy rynki czekały na dane o inflacji w USA. USD/MXN znajdował się na poziomie 16,89, spadając o 0,09% i pozostając w pobliżu minimów rocznych. Plan zakłada deficyt w 2027 r. na poziomie 3,9% PKB wobec szacowanych 4,1% w tym roku, a także ogranicza wsparcie dla Petróleos Mexicanos (PEMEX); pomoc w obsłudze zadłużenia ma wynieść ok. 4,8 mld USD, niemal o 70% mniej niż tegoroczna alokacja. Projekt przewiduje również wzrost gospodarczy na poziomie 1%–2% oraz nadwyżkę pierwotną w wysokości 0,6% PKB w przyszłym roku (z wyłączeniem kosztów obsługi długu), w momencie gdy w Kongresie rusza debata nad budżetem na 2027 r.
Roczna inflacja w Meksyku za sierpień wyniosła 3,26%, poniżej konsensusu 3,30% i powyżej 3,12% w lipcu, natomiast inflacja bazowa wzrosła do 3,88% wobec prognozy 3,92% i pozostawała powyżej celu Banxico wynoszącego 3% ±1 pkt proc. W USA 4-tygodniowa średnia ADP była lepsza od poprzedniego odczytu, a uwaga przeniosła się na sierpniowe dane PPI i CPI publikowane przez BLS; silniejsza inflacja mogłaby ożywić USD/MXN, który handluje poniżej 17,00, oraz wzmocnić oczekiwania na ruch Fed na posiedzeniu 15–16 września. Od strony technicznej USD/MXN był na poziomie 16,9044, poniżej 50-, 100- i 200-dniowych prostych średnich kroczących skupionych w rejonie 17,2154; opór wyznaczano także w odniesieniu do szczytów 21,0808 i 18,1651. RSI (14) wynosił 34,12, a wsparcie znajdowało się w pobliżu 16,8866.
Polityka fiskalna i zachowanie peso
Uważnie obserwujemy USD/MXN, który notowany jest blisko minimów rocznych w okolicach 16,89, pozostając pod silnym wpływem nowo zaproponowanego budżetu Meksyku na 2027 r. Ten restrykcyjny plan fiskalny ma zmniejszyć deficyt kraju do 3,9% PKB oraz ściąć wsparcie zadłużenia dla państwowego koncernu naftowego PEMEX o niemal 70% do 4,8 mld USD. Te zdyscyplinowane działania podtrzymują siłę peso, jednak uczestnicy rynku instrumentów pochodnych powinni przygotować się na potencjalne wybicie w nadchodzących tygodniach.
Perspektywa techniczna i pomysły transakcyjne
Technicznie para pozostaje ograniczana poniżej silnego oporu w rejonie 17,21, podczas gdy najbliższe wsparcie po stronie spadkowej wypada przy 16,88. Nadchodzące dane o inflacji w USA oraz posiedzenie Rezerwy Federalnej 15–16 września postrzegamy jako kluczowe katalizatory, które mogą przerwać tę ciasną konsolidację. Wyższy od oczekiwań odczyt amerykańskiego CPI mógłby szybko wywołać short squeeze, wypychając parę z powrotem w kierunku kluczowych średnich kroczących.
Aby wykorzystać ten układ, rekomendujemy stosowanie opcji na USD/MXN do zarządzania nadchodzącą zmiennością. Zakup strategii straddle blisko ATM pozwoli skorzystać z gwałtownego wybicia w dowolnym kierunku bez konieczności zgadywania wyniku danych inflacyjnych z USA. Alternatywnie, inwestorzy mogą rozważyć zakup opcji call, jeśli para skutecznie utrzyma się powyżej poziomu 16,88, celując w ruch powrotny w stronę 17,21.
Historycznie szeroka różnica stóp procentowych między Bankiem Meksyku a amerykańską Rezerwą Federalną wspierała peso poprzez przepływy związane z carry trade. Obecnie restrykcyjne nastawienie Banxico pozostaje silną kotwicą dla waluty, zwłaszcza że sierpniowy odczyt inflacji w Meksyku wypadł stabilnie na poziomie 3,26%. Należy uważnie monitorować nadchodzące dane makro z USA, ponieważ wszelkie jastrzębie zaskoczenia ze strony Fed mogą zawęzić tę różnicę rentowności i uruchomić szybkie osłabienie peso.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
