Złoto spadło w okolice 4 350 USD we wczesnym handlu w Azji w środę, gdy mocniejsze ceny ropy naftowej odżywiły obawy o inflację i podniosły oczekiwania na podwyżkę stóp procentowych Rezerwy Federalnej we wrześniu, a uwaga rynku przeniosła się na publikacje danych o inflacji w USA zaplanowane na później w tym tygodniu. Bloomberg podał, że siły USA uderzyły w wiele irańskich tankowców powiązanych z Korpusem Strażników Rewolucji Islamskiej (IRGC), po próbach ataków rakietowych na amerykański okręt wojenny. Niezależnie od tego, irańska agencja Mehr poinformowała, że na wyspie Kharg słychać było eksplozje, podczas gdy Arabia Saudyjska przekazała, że operacje w kilku obiektach energetycznych zostały wstrzymane w wyniku ataków Huti.
Ruch na rynku ropy zwiększył obawy, że stopy procentowe mogą pozostać wyższe przez dłuższy czas — co zwykle ciąży złotu, które nie przynosi odsetek — podczas gdy inwestorzy czekają na amerykańskie wskaźniki PPI i CPI w poszukiwaniu nowych impulsów. Zgodnie z narzędziem CME FedWatch, rynek wyceniał ponad 59,4% prawdopodobieństwa podwyżki stóp przez Fed w tym miesiącu. Na wykresach XAU/USD znajduje się tuż powyżej 100-dniowej średniej kroczącej (SMA) w okolicach 4 345 USD, ale poniżej środkowej linii 20-dniowych wstęg Bollingera w pobliżu 4 466 USD, przy RSI około 47. Opór wypada w rejonie 4 465 USD, a następnie 4 675 USD, natomiast wsparcie widoczne jest w okolicach 4 345 USD i 4 258 USD.
Oczekiwania na zmienność napędzaną inflacją i geopolityką
Sugerujemy, by traderzy instrumentów pochodnych przygotowali się na wybicie przy wysokiej zmienności, ponieważ złoto oscyluje w pobliżu kluczowej 100-dniowej średniej kroczącej na poziomie 4 345 USD. Przy delikatnej równowadze rynku i wskaźniku RSI na neutralnym poziomie 47, obecna konsolidacja cen może być bardzo zwodnicza. Historyczne trendy na rynku surowców pokazują, że gdy złoto buduje wąski zakres wahań przed kluczowymi publikacjami danych inflacyjnych, następujące potem wybicie często wywołuje silny skok implikowanej zmienności.
Nagłe eskalacje militarne na Bliskim Wschodzie, w tym uderzenia w irańskie tankowce oraz wstrzymanie pracy saudyjskich instalacji, w podobnych krótkoterminowych kryzysach geopolitycznych historycznie podnosiły ceny ropy o 10%–15%. Taki szok energetyczny bezpośrednio zwiększa ryzyko wzrostu inflacji nagłówkowej, co oznacza, że musimy liczyć się z potencjalną niespodzianką w górę w tegorocznych danych CPI i PPI z USA. Jeśli inflacja okaże się wyższa od oczekiwań, obecna rynkowa wycena 59,4% prawdopodobieństwa wrześniowej podwyżki stóp Fed prawdopodobnie wzrośnie, szybko spychając złoto w kierunku dolnego wsparcia wstęg Bollingera na 4 258 USD.
Strategie nawigowania w niepewności i wahaniach cen
Aby poruszać się w tak wysoce niepewnym otoczeniu, rekomendujemy wykorzystanie strategii opcyjnych typu long straddle lub strangle, które pozwalają zarabiać na silnym ruchu cen w dowolnym kierunku. Zakup opcji call ze strike’em w pobliżu oporu 4 465 USD oraz opcji put w okolicach wsparcia 4 345 USD pozwala uchwycić nieuniknione wybicie niezależnie od kierunku. Biorąc pod uwagę, że indeks zmienności Cboe Gold ETF Volatility Index zwykle rośnie o ponad 20% w okresach nagłych zmian oczekiwań dotyczących polityki Fed, wzrost wycen premii powinien wyraźnie sprzyjać takim pozycjom nastawionym na wzrost zmienności.
W przypadku traderów kontraktów terminowych o podejściu kierunkowym zalecamy utrzymywanie niskiej dźwigni oraz ustawianie ścisłych zleceń stop-loss tuż poza obecną środkową linią wstęg Bollingera na poziomie 4 466 USD dla pozycji krótkich lub poniżej 4 340 USD dla długich. Warto też uważnie obserwować relację ceny złota do ropy, która historycznie ulega kompresji podczas geopolitycznych kryzysów energetycznych, gdy ropa tymczasowo radzi sobie lepiej niż metale szlachetne. Zabezpieczanie ekspozycji na fizyczne złoto lub długich pozycji futures krótkoterminowymi opcjami call na ropę może chronić całe portfele przed przedłużającą się, surowcowo napędzaną presją inflacyjną w nadchodzących tygodniach.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
