Amerykańskie payrollsy poza rolnictwem odbiły w sierpniu, przybyło 162 tys. miejsc pracy — to najlepszy odczyt od pięciu miesięcy — a łączny wynik za czerwiec i lipiec zrewidowano w górę o 55 tys. Zrewidowane 21 tys. za lipiec nadal było poniżej tempa ok. 70 tys., które odpowiada trendom demograficznym, a bezrobocie utrzymało się na poziomie 4,1%, nieco niżej niż wcześniej w tym roku. Natychmiastowa reakcja dolara była stonowana, ponieważ rynki koncentrowały się na inflacji w USA, której publikacja przypada na 11 września; wstępne szacunki wskazywały na utrzymanie inflacji bazowej CPI na poziomie 3,4%. Wycena stóp pozostawała przechylona w stronę jednego ruchu Fed; CME FedWatch wskazywał prawdopodobieństwo podwyżki 16 września na ok. 60%, a oczekiwania na koniec 2026 r. praktycznie się nie zmieniły — 37% zakłada dwa podwyższenia.
GBPUSD osunął się po publikacji, podczas gdy w Wielkiej Brytanii uwaga przesunęła się także na rynek giltów, po tym jak rentowności 10-letnich obligacji wzrosły 1 września powyżej 5,25% — do najwyższego poziomu od 19 lat. USDJPY pozostawał pod presją po spadkach z 2 i 3 września, w miarę jak rosły spekulacje o wsparciu jena; wskazywane krótkoterminowe poziomy obejmowały wsparcie w okolicach 155 jenów, potencjalny opór w pobliżu 160 jenów oraz ryzyko spadku w kierunku lutowych minimów blisko 152 jenów, jeśli interwencja zostałaby potwierdzona. Wolumeny na CFD gwałtownie wzrosły od 2 września, po czym po danych z 4 września doszło do realizacji zysków — kolejnym punktem ciężkości pozostaje więc odczyt inflacji 11 września.
Dane z rynku pracy w USA, ścieżka stóp Fed i perspektywy inflacji
Po zaskakująco mocnym odczycie payrollsów na poziomie 162 tys. uważamy, że traderzy rynku instrumentów pochodnych powinni przygotować się na podwyższoną zmienność przed publikacją danych o inflacji w USA 11 września. Choć początkowa reakcja dolara była umiarkowana, solidny raport z rynku pracy oraz rewizje w górę o 55 tys. dla wcześniejszych miesięcy sugerują odporność gospodarki USA. Zalecamy uważnie śledzić narzędzie CME FedWatch, które obecnie wycenia ok. 60% szans na podwyżkę stóp 16 września.
Nadchodzący odczyt inflacji bazowej, szacowany na 3,4%, będzie kolejnym kluczowym czynnikiem poruszającym rynkiem dla par z dolarem. Trzeba też uwzględnić rosnące koszty energii — ropa Brent wyraźnie podrożała od początku sierpnia, co historycznie stanowi silny impuls dla presji cenowej po stronie konsumentów. W świetle tych czynników sugerujemy pozycjonowanie pod potencjalne pozytywne zaskoczenia w inflacji, które mogłyby umocnić jastrzębie nastawienie Rezerwy Federalnej.
Strategie transakcyjne dla GBP/USD i USD/JPY
W przypadku GBP/USD sugerujemy wypatrywać krótkoterminowych okazji do sprzedaży przy ewentualnych odbiciach w kierunku 20-dniowej prostej średniej kroczącej (SMA) w okolicach 1,356 USD. Funt pozostaje pod presją po tym, jak brytyjskie 10-letnie gilts osiągnęły 1 września nowe 19-letnie maksimum powyżej 5,25%, co odzwierciedla nerwowość rynku obligacji przed budżetem pod koniec października. Jeśli zawiedzie najbliższe wsparcie na 50-dniowej SMA, oczekujemy spadku w kierunku strefy wartości pomiędzy 100- a 200-dniową SMA.
Na rynku USD/JPY zalecamy wyjątkową ostrożność, ponieważ inwestorzy ważą wysokie prawdopodobieństwo kolejnej interwencji Banku Japonii, podobnej do rekordowych działań obronnych o wartości 9,8 bln jenów (62 mld USD) obserwowanych w poprzednich kryzysach walutowych. Choć jastrzębi Bank Japonii mógłby podnieść stopy 18 września, para walutowa testuje obecnie kluczowe wsparcie w pobliżu poziomu 155 jenów. Jeśli japońskie władze pozostaną bierne, możliwe jest stopniowe odbicie z powrotem w kierunku statycznego oporu na poziomie 160 jenów.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
