Indeks dolara amerykańskiego (DXY) był notowany w okolicach 99,20 podczas poniedziałkowej sesji azjatyckiej, wracając powyżej 99,00 w związku ze wzrostem oczekiwań rynku na podwyżkę stóp procentowych przez Rezerwę Federalną, podczas gdy rynki w USA były zamknięte z okazji Święta Pracy. Dane z amerykańskiego Biura Statystyki Pracy (BLS) pokazały, że liczba miejsc pracy w sektorach pozarolniczych (Nonfarm Payrolls) wzrosła w sierpniu o 162 tys., wobec zrewidowanych w górę 21 tys. wcześniej, i powyżej konsensusu 56 tys.; stopa bezrobocia pozostała bez zmian na poziomie 4,1%. Wyceny na rynku kontraktów terminowych wskazywały na 58,3% prawdopodobieństwo podwyżki stóp Fed w tym miesiącu – wynika z CME FedWatch – a publikacje wskaźników cen producentów (PPI) i konsumenckich (CPI) zaplanowane na później w tym tygodniu mają kształtować perspektywy polityki pieniężnej.
Z technicznego punktu widzenia indeks pozostawał ograniczony od góry przez 100-dniową prostą średnią kroczącą (SMA), choć utrzymywał się powyżej środkowej linii wstęg Bollingera; wskaźnik RSI (14) znajdował się w pobliżu 43. Opór wskazywano w rejonie 99,35 na środkowej linii Bollingera, a następnie w okolicach 100,10 przy górnej wstędze. Po stronie spadkowej jako poziom odniesienia podawano 100-dniową SMA na 99,75, natomiast dolna wstęga Bollingera przebiegała w pobliżu 98,60.
Strategie handlu instrumentami pochodnymi w warunkach zmienności
Sugerujemy, aby traderzy instrumentów pochodnych przygotowali się na podwyższoną zmienność, gdy indeks dolara amerykańskiego oscyluje wokół 99,20 po niespodziewanie mocnych danych z rynku pracy. Zaskakujący przyrost 162 tys. etatów w sektorach pozarolniczych w sierpniu podniósł prawdopodobieństwo podwyżki stóp Fed w tym miesiącu do 58,3%. Historycznie podobne niespodzianki z rynku pracy wywoływały szybkie przesunięcia na krótkoterminowych kontraktach terminowych na stopy procentowe, co oznacza, że powinniśmy uważnie obserwować krzywą dochodowości obligacji skarbowych USA w poszukiwaniu wczesnych potwierdzeń trendu.
W obliczu publikacji raportów CPI i PPI w tym tygodniu rekomendujemy wykorzystanie strategii opcyjnych do zabezpieczenia się przed gwałtownymi wahaniami kursowymi. Wyższy od oczekiwań odczyt inflacji prawdopodobnie pozwoli dolarowi przebić najbliższy opór na 99,35, co czyni krótkoterminowe opcje call na „greenbacka” szczególnie atrakcyjnymi. Z kolei jeśli inflacja osłabnie, zakup opcji put może zabezpieczyć przed nagłym spadkiem w kierunku wsparcia na 98,60.
Zarządzanie ryzykiem i perspektywa historyczna
Dla lepszego kontekstu: dane historyczne z podobnych momentów zwrotnych w polityce pieniężnej pokazują, że gdy indeks dolara handluje w pobliżu progu 99,00, implikowana zmienność na opcjach walutowych ma tendencję do wzrostu o ponad 12% przed kluczowymi publikacjami inflacyjnymi. Rynki instrumentów pochodnych już wyceniają te ciasne zakresy wahań, zwłaszcza że swapy na stopy procentowe dostosowują się do stabilnej stopy bezrobocia 4,1%. Uważamy, że zbudowanie strategii typu straddle lub strangle pozwoli traderom skorzystać na nadchodzącym wybiciu niezależnie od kierunku, który wybierze rynek.
Na wykresach dolar pozostaje „przykryty” przez 100-dniową prostą średnią kroczącą, co sygnalizuje, że wszelkie ruchy w górę mogą napotkać silną presję podażową w pobliżu 100,10. Dla bardziej konserwatywnych uczestników rynku preferujemy strategie ograniczonego zakresu, takie jak iron condor, aby korzystać z wygasania premii czasowej przed ostateczną decyzją Rezerwy Federalnej. Kluczowe jest utrzymywanie ostrożnych wielkości pozycji, wchodząc w wyjątkowo nieprzewidywalne okno handlowe w połowie września.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
