Bank Negara Malaysia (BNM) utrzymał stopę overnight policy rate (OPR) bez zmian na poziomie 2,75%, a komunikat miał bardziej jastrzębi wydźwięk — oczekuje się, że wzrost gospodarczy pozostanie odporny aż do 2027 r. Komitet Polityki Pieniężnej usunął wcześniejsze określenie, że obecne nastawienie jest „odpowiednie”, jednocześnie podtrzymując, że polityka pozostaje spójna ze stabilnością cen i zrównoważonym wzrostem, oraz zasygnalizował czujność wobec presji kosztowej i popytu krajowego w warunkach podwyższonych globalnych cen surowców. Rynek nadal wycenia normalizację OPR do 3,00% w styczniu 2027 r.
Malezyjski ringgit (MYR) został opisany jako wspierany przez czynniki krajowe, choć krótkoterminowy kierunek USD/MYR przedstawiono jako zależny od szerokiego zachowania dolara amerykańskiego, apetytu na ryzyko oraz globalnych stóp procentowych. USD/MYR ostatnio notowano na poziomie 4,0420; spadkowy impet na wykresie dziennym słabnie, a wzrost RSI wyhamowuje, co pozostawia ryzyka w obu kierunkach. Wskazane poziomy techniczne obejmują wsparcie na 4,0320, które zbiega się ze średnimi kroczącymi 100- i 200-dniową oraz poziomem 50% zniesienia Fibonacciego, a także dodatkowe wsparcie w rejonie 4,02. Opór wyznaczono na 4,05 i 4,0610, przy czym ten drugi poziom odpowiada 38,2% zniesienia Fibonacciego ruchu od majowego dołka do czerwcowego szczytu.
Perspektywy wzrostu Malezji i odporność ringgita
Oczekujemy, że malezyjski ringgit pozostanie w najbliższych tygodniach wysoce odporny, wspierany przez solidny wzrost gospodarczy kraju, który w II kwartale tego roku wyniósł 5,9%. Ponieważ Bank Negara Malaysia utrzymał główną stopę na poziomie 2,75%, jednocześnie przyjmując bardziej zdecydowany ton, fundamenty krajowego otoczenia pozostają mocne. Sprawia to, że nagłe załamanie ringgita jest mało prawdopodobne, nawet przy wahaniach globalnych cen surowców.
Implikacje dla traderów instrumentów pochodnych i poziomy techniczne
Dla traderów instrumentów pochodnych na stopy procentowe pominięcie słowa „odpowiednie” w komunikacie banku centralnego to wyraźny sygnał, by przygotować się na zacieśnienie. Rekomendujemy pozycjonowanie pod podwyżkę stóp poprzez płacenie stałej nogi na swapach stopy procentowej w ringgicie, z celem normalizacji stopy do 3,00% do stycznia 2027 r. Ta zmiana nastawienia banku centralnego sugeruje, że krótkoterminowe rentowności są gotowe do wzrostu, gdy rynek zacznie wyceniać nadchodzącą korektę.
Na rynku opcji walutowych USD/MYR wykazuje oznaki konsolidacji w przedziale w okolicy 4,0420. Zalecamy traderom instrumentów pochodnych stosowanie strategii na rynek boczny, takich jak sprzedaż krótkoterminowych struktur typu strangle na USD/MYR, aby skorzystać z erozji premii czasowej. Kluczowe wsparcie znajduje się na 4,0320, zgodnie ze średnimi kroczącymi 100- i 200-dniową, natomiast najbliższy opór ogranicza potencjał wzrostowy na 4,0500 i 4,0610.
Choć wskaźniki krajowe pozostają wspierające, należy zachować czujność wobec szerszych ruchów dolara amerykańskiego oraz decyzji dotyczących globalnych stóp procentowych, które mogą naruszyć lokalne poziomy techniczne. Historycznie nieoczekiwane zmiany globalnego sentymentu risk-on/risk-off potrafią wywołać skok zmienności USD/MYR poza wyznaczone bariery techniczne. W konsekwencji sugerujemy ustawianie ciasnych zleceń stop-loss tuż poza zakresem 4,0320–4,0610, aby chronić portfele instrumentów pochodnych przed nagłymi szokami zewnętrznymi.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
