Spekulacje wokół interwencji na rynku walutowym zepchnęły dolara niżej, podczas gdy mniej jastrzębie wypowiedzi gubernatora Fed Christophera Wallera obniżyły rentowności. Metale szlachetne rosły w porannej sesji, przy czym CTA zaczęły przechodzić na stronę kupujących w srebrze i palladzie, a złoto oddaliło się od najbliższych poziomów wyzwalających sprzedaż ze strony CTA.
Uwaga rynku przenosi się teraz na piątkowe dane z amerykańskiego rynku pracy (non-farm payrolls) oraz przyszłotygodniowe odczyty inflacji jako najbliższe katalizatory dla metali szlachetnych. W tle pozostaje także ponowny zwrot w stronę jastrzębiej retoryki ze strony przewodniczącego Fed Warsha w Jackson Hole oraz eskalacja na rynku energii. Ponieważ wycena kolejnych podwyżek stóp pozostaje podwyższona ze względu na utrzymujące się obawy inflacyjne, w centrum uwagi znajduje się timing ewentualnego kolejnego ruchu wzrostowego na „żółtym metalu” — nawet jeśli same podwyżki Fed są przedstawiane jako dalekie od pewności.
Pozycjonowanie CTA i krótkoterminowe okazje tradingowe
Sugerujemy, aby traderzy instrumentów pochodnych rozważali budowę długich pozycji w metalach szlachetnych, ponieważ commodity trading advisors (CTA) przechodzą z roli sprzedających do kupujących. Ostatnie interwencje na rynku walutowym oraz łagodniejsze komentarze przedstawicieli Rezerwy Federalnej zmniejszyły presję na rentowności, odsuwając złoto od kluczowych progów sprzedażowych. Skoro srebro i pallad już notują odnowiony popyt ze strony CTA, warto pozycjonować się pod szerszy wzrostowy impet w całym koszyku metali.
Bezpośrednim punktem odniesienia powinny być jutrzejsze dane non-farm payrolls oraz przyszłotygodniowe odczyty inflacji, które pozwolą ocenić kolejny ruch Fed. Choć przewodniczący Fed Warsh w Jackson Hole przyjął jastrzębi ton, realne podwyżki stóp pozostają wysoce niepewne, co tworzy zmienne otoczenie sprzyjające strategiom opcyjnym. Rekomendujemy wykorzystanie opcji call, aby skorzystać na potencjalnym wzroście zmienności w górę przy jednoczesnym ograniczeniu ryzyka przed publikacją tych danych o wysokim znaczeniu rynkowym.
Długoterminowe strukturalne czynniki wspierające metale szlachetne
W dłuższym horyzoncie widzimy strukturalnie sprzyjające tło dla złota, ponieważ globalne obawy o dewaluację dolara nadal narastają. Trendy historyczne pokazują, że gdy indeks dolara amerykańskiego (US Dollar Index) spada poniżej kluczowych poziomów wsparcia, złoto zazwyczaj notuje dwucyfrowe wzrosty w kolejnym kwartale. Traderzy powinni wykorzystywać ewentualne krótkoterminowe spadki wywołane nadchodzącymi danymi do akumulacji długoterminowych kontraktów futures.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
