Rupia umocniła się w czwartek, przedłużając rajd, a kurs USD/INR oscylował w pobliżu 94,28, po tym jak rezerwy walutowe zostały wsparte napływami środków poprzez okno depozytowe Foreign Currency Non-Resident (FCNR)(B) uruchomione przez Bank Rezerw Indii (RBI). Reuters, powołując się na RBI, podał, że Indie pozyskały 136,38 mld USD w ramach specjalnych programów mobilizacji walut obcych, po tym jak bank centralny w ostatnich miesiącach był aktywny na rynku kasowym oraz w segmencie Non-Deliverable Forward (NDF), aby wygładzać jednostronną zmienność. Na parę wpływał również słabszy dolar amerykański.
Indeks dolara (DXY) zniżkował do ok. 99,28 po tym, jak ADP poinformował o wzroście zatrudnienia w sektorze prywatnym w sierpniu o 38 tys., poniżej konsensusu 47 tys. i wcześniejszych 46 tys., przed piątkową publikacją raportu Nonfarm Payrolls (NFP), która wpływa na oczekiwania dotyczące polityki Rezerwy Federalnej (Fed). Zmienił się też obraz makro w Indiach: realny wzrost PKB w 2Q26 wyniósł 7,8%, czyli o 80 pb powyżej prognozy RBI, przy realnej GVA na poziomie 8,2% — w warunkach wzrostu usług o 10,0%, przemysłu przetwórczego o 9,2% oraz nakładów brutto na środki trwałe o 11,9%, podczas gdy konsumpcja prywatna wzrosła o 7,1%; wskazania dla wzrostu w FY27 to 6,7%. Na wykresach USD/INR handlowano w okolicach 94,48, poniżej 20-dniowej EMA na 95,32, z 14-dniowym RSI na poziomie 27,96 oraz wsparciem w pobliżu 94,16.
Pozycjonowanie w instrumentach pochodnych pod spadek USD/INR
Rekomendujemy, aby traderzy instrumentów pochodnych pozycjonowali się na kontynuację spadków pary USD/INR w nadchodzących tygodniach, z celem na kluczowym wsparciu w pobliżu 94,16. Przy indyjskich rezerwach walutowych utrzymujących się w pobliżu historycznych maksimów — wzmocnionych potężnym napływem 136,38 mld USD do banku centralnego w ramach specjalnych schematów depozytowych — decydenci dysponują znaczną siłą ognia, by zapobiec nagłej deprecjacji rupii. Dlatego sprzedaż kontraktów futures na USD/INR lub zakup opcji put blisko ATM pozostaje naszą preferowaną strategią.
Jednocześnie należy zauważyć, że dzienny wskaźnik Relative Strength Index (RSI) osunął się do poziomu wyprzedania 27,96, co ostrzega przed potencjalnym krótkoterminowym odbiciem technicznym. Aby zabezpieczyć się przed krótką korekcyjną zwyżką, traderzy powinni ustawiać ciasne zlecenia stop-loss tuż powyżej 20-dniowej wykładniczej średniej kroczącej na 95,32. Wykorzystanie strategii o ograniczonym ryzyku, takich jak bear put spread, pozwoli uchwycić impet spadkowy, jednocześnie limitując potencjalne straty w razie chwilowego odwrócenia.
Katalizatory makro i strategie tradingowe
Bezpośrednim katalizatorem zmienności będą nadchodzące dane z USA o zatrudnieniu w sektorach pozarolniczych (NFP), zwłaszcza po tym, jak zatrudnienie w sektorze prywatnym wzrosło w sierpniu zaledwie o 38 tys. Historycznie, gdy amerykański rynek pracy wykazuje tak wyraźną słabość, indeks dolara (DXY) ma tendencję do przełamywania kluczowych psychologicznych poziomów, podobnie jak obecne osunięcie w stronę 99,28. Sugerujemy zakup krótkoterminowych straddle’i przed publikacją NFP, aby skorzystać z oczekiwanego gwałtownego skoku zmienności, niezależnie od kierunku ruchu.
Na rynku krajowym w Indiach znakomity wzrost PKB w II kwartale na poziomie 7,8% wskazuje, że gospodarka jest „rozgrzana” i bez problemu absorbuje bardziej restrykcyjne warunki finansowe. Taka dynamika ogranicza prawdopodobieństwo wczesnych cięć stóp procentowych przez RBI, wspierając przewagę rentowności na korzyść rupii. Traderzy instrumentów pochodnych mogą wykorzystać tę fundamentalną siłę, zajmując długie pozycje w spreadach kalendarzowych na INR, przechwytując efekt erozji premii (time decay) i pozostając w zgodzie z lepszymi perspektywami makroekonomicznymi Indii.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
