Złoto (XAU/USD) utrzymywało stabilny ton do czwartkowego handlu w Europie, ale pozostawało poniżej 4 450 USD, ponieważ niższe rentowności w USA oraz słaby odczyt ADP osłabiały dolara amerykańskiego (USD). Wsparcie ze strony tego otoczenia ograniczały jednak oczekiwania bardziej restrykcyjnej polityki pieniężnej w USA oraz ryzyka inflacyjne związane z wyższymi cenami energii — czynniki, które mogą podbić rentowności i ograniczyć popyt na nienoszące dochodu kruszce. Napięcia geopolityczne dodatkowo wzmacniały bezpiecznego dolara, a inwestorzy czekali na piątkowy raport z rynku pracy USA (Nonfarm Payrolls, NFP) jako wskazówkę co do ścieżki Rezerwy Federalnej (Fed).
Narzędzie FedWatch CME Group wskazywało 62% prawdopodobieństwo podwyżki stóp Fed na posiedzeniu 15–16 września; oczekiwania te umocniły się po jastrzębich wypowiedziach przewodniczącego Fed Kevina Warsha. Ropa handlowana była blisko najwyższych poziomów od 24 lipca po kolejnych amerykańskich uderzeniach na cele irańskie i odwetowych atakach Teheranu, a także po komentarzach prezydenta USA Donalda Trumpa, że jest gotów przeprowadzić następny atak. Od strony technicznej złoto zamknęło się powyżej 23,6% zniesienia Fibonacciego, z oporem na poziomie 38,2% w pobliżu 4 438 USD; MACD przeszedł na dodatnie wartości, a RSI znajdował się w okolicach 49. Wybicie w górę otwiera drogę do 100-okresowej SMA przy 4 480 USD, następnie 4 487 i 4 535 USD, a dalej 4 604 i 4 692 USD, podczas gdy wsparcie wypada przy 4 378 USD, a następnie 4 282 USD.
Katalizatory rynkowe i ryzyka dla złota
Sugerujemy, aby traderzy instrumentów pochodnych zachowali ostrożność w nadchodzących tygodniach, gdy złoto oscyluje tuż poniżej 4 450 USD. Choć słaby raport ADP dotyczący prywatnego zatrudnienia w USA ostatnio osłabił dolara, spadek rentowności obligacji zapewnia metalowi szlachetnemu tymczasową „podłogę”. Należy jednak uważnie obserwować rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA, która utrzymuje się w pobliżu 4,15% — każde gwałtowne odbicie może szybko zdusić to odbicie notowań złota.
Głównym źródłem zmienności jest obecnie nadchodzące posiedzenie Rezerwy Federalnej 15–16 września. Zgodnie z CME FedWatch rynek wycenia obecnie 62% prawdopodobieństwo podwyżki stóp. Uważamy, że ryzyko takiego ruchu, połączone z uporczywą inflacją, będzie ograniczać aktywa nienoszące dochodu, takie jak złoto.
Napięcia geopolityczne na Bliskim Wschodzie dodatkowo komplikują perspektywy: ostatnie starcia w Cieśninie Ormuz podbiły ceny ropy Brent w kierunku 88 USD za baryłkę. Ostrzeżenia prezydenta Trumpa o możliwych kolejnych uderzeniach na cele w Iranie kierują przepływy „bezpiecznej przystani” z powrotem do dolara. Zalecamy poczekać, czy te napędzane energią obawy inflacyjne zmuszą Fed do utrzymania agresywnego nastawienia, co w efekcie wzmocniłoby amerykańską walutę.
Poziomy techniczne i strategie transakcyjne
Bezpośrednim katalizatorem wybicia będzie piątkowy raport NFP, dla którego konsensus zakłada stabilny wzrost zatrudnienia. Lepszy od oczekiwań odczyt najpewniej utrwali jastrzębią ścieżkę Fed i wywoła gwałtowną wyprzedaż złota. Traderom instrumentów pochodnych rekomendujemy pozostanie z boku lub koncentrację na krótkoterminowych strategiach opcyjnych do czasu publikacji tych kluczowych danych.
Od strony technicznej złoto napotyka silny opór na poziomie 38,2% zniesienia Fibonacciego przy 4 438 USD. Jeśli zobaczymy dzienne zamknięcie powyżej tej bariery, kolejnym celem dla strony popytowej będzie 100-okresowa SMA przy 4 480 USD. Z kolei brak wybicia w górę może szybko ściągnąć ceny do kluczowego wsparcia na 4 378 USD, a głębsze wsparcie znajduje się w pobliżu 4 282 USD.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
