WTI handlowano w środę w nerwowym, zmiennym rytmie, utrzymując się w pobliżu najwyższego poziomu od 24 lipca, ponieważ napięcia na Bliskim Wschodzie podtrzymywały premię za ryzyko. Kontrakt był w okolicach 89,70 USD za baryłkę po wcześniej osiągniętych 90,78 USD. Irański Korpus Strażników Rewolucji Islamskiej poinformował, że dwa tankowce naftowe miały uderzyć w miny morskie podczas próby przepłynięcia przez szlak wodny, w wyniku czego jednostki zostały unieruchomione, a załogi zmuszone do ewakuacji po zignorowaniu ostrzeżeń.
Notowaniom sprzyjały także dane o zapasach w USA. EIA podała, że zapasy ropy spadły o 4,45 mln baryłek wobec oczekiwań zniżki o 1,1 mln baryłek, odwracając wzrost z poprzedniego tygodnia o 95 tys. baryłek. Szacunki regionalnych przepływów eksportowych wskazywały na poprawę podaży: Goldman Sachs ocenił przepływy na ok. dwie trzecie przedwojennego poziomu 20 mln baryłek dziennie, natomiast sekretarz energii USA wskazał na średni tranzyt 8 mln baryłek dziennie przez Cieśninę Ormuz, przy kolejnych 4–5 mln kierowanych rurociągami. Uwaga przenosi się na niedzielne posiedzenie OPEC+, przy czym doniesienia sugerują, że październikowa polityka może pozostać bez zmian, a wykresy pokazują opór przy 90–92 USD, RSI w pobliżu 64, dodatni MACD oraz ADX w okolicach 16.
Strategie gry w przedziale wahań w warunkach oporu geopolitycznego i technicznego
Doradzamy traderom instrumentów pochodnych przyjęcie ostrożnej strategii „range-bound”, gdy West Texas Intermediate (WTI) utrzymuje się w pobliżu 6-tygodniowego maksimum 89,70 USD. Choć napięcia geopolityczne na Bliskim Wschodzie podbiły ceny, silny opór techniczny w strefie 90–92 USD sugeruje, że krótkoterminowy potencjał wzrostu będzie ograniczony. Przy słabym odczycie Average Directional Index (ADX) na poziomie 16 powinniśmy unikać kupowania „w pościgu” za ruchem wzrostowym i zamiast tego przygotować się na konsolidację.
Musimy uważnie monitorować łagodnienie presji podażowej, ponieważ raporty pokazują, że eksport ropy z Zatoki Perskiej odbudował się do ok. 13,3 mln baryłek dziennie, czyli do około dwóch trzecich poziomów sprzed wojny. Ponadto, gdy 8 mln baryłek dziennie nadal przepływa przez Cieśninę Ormuz, a do 5 mln omija ją dzięki rurociągom, ryzyko natychmiastowego globalnego szoku podażowego maleje. Traderzy mogą wykorzystać ograniczony potencjał wzrostowy, sprzedając out-of-the-money opcje call powyżej poziomu oporu 92 USD.
Wsparcie, spadki zapasów i neutralne pozycjonowanie opcyjne
Po stronie spadkowej oczekujemy solidnego wsparcia w pobliżu 100-dniowej średniej kroczącej na poziomie 85 USD, zwłaszcza po tym, jak najnowsze dane o komercyjnych zapasach ropy w USA pokazały spadek aż o 4,45 mln baryłek. Zniżka ta znacząco przekroczyła oczekiwany przez rynek spadek o 1,1 mln baryłek, potwierdzając, że popyt fizyczny pozostaje bardzo odporny. Ponieważ rynek powszechnie zakłada, że OPEC+ utrzyma w niedzielę cele produkcyjne bez zmian, rekomendujemy wykorzystanie strategii credit spreads do przechwycenia premii w pobliżu tego „podłogowego” poziomu 85 USD.
Ponieważ niepewność geopolityczna utrzymuje podwyższoną zmienność implikowaną, premie opcyjne nadal wyceniają istotną premię za ryzyko. Sugerujemy wdrażanie strategii neutralnych, takich jak iron condors, skoncentrowanych na przedziale 85–92 USD, aby skorzystać z szybkiego rozpadu wartości czasu. Takie pozycjonowanie pozwala inkasować premię z obecnych, poszarpanych ruchów bocznych rynku, przy jednoczesnym utrzymaniu z góry zdefiniowanych limitów ryzyka.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
