Funt szterling osunął się w środę o ok. 0,11% do trzytygodniowego minimum wobec dolara amerykańskiego, utrzymując GBP/USD w pobliżu 1,3500 po zejściu do 1,3474 — mimo że indeks dolara (DXY) pozostawał na minusie. Napięcia na Bliskim Wschodzie utrzymywały ceny energii na podwyższonych poziomach i podbijały obawy inflacyjne: USA i Iran wymieniły uderzenia w ciągu ostatnich dwóch dni, a Departament Stanu wstrzymał plany ponownego rozmieszczenia personelu dyplomatycznego w regionie. Prywatne zatrudnienie w USA wyhamowało — wskaźnik ADP Employment Change pokazał 38 tys. nowych miejsc pracy w sierpniu wobec prognozy 47 tys., po 46 tys. w lipcu.
Mimo słabszego odczytu z rynku pracy rentowności amerykańskich obligacji pozostały podwyższone po wystąpieniu przewodniczącego Rezerwy Federalnej (Fed) Kevina Warsha w Jackson Hole, który stwierdził, że Fed ma „wciąż dużo do zrobienia”, jeśli ceny utrzymają się wysoko. W Wielkiej Brytanii minister finansów zapowiedział, że pierwszy budżet rządu Burnhama zostanie przedstawiony 28 października oraz że utrzymane zostaną reguły zadłużenia wyznaczone przez Rachel Reeves. Rynek pieniężny nadal wyceniał podwyżkę stóp Banku Anglii (BoE) w grudniu, a do końca roku oczekiwano łącznie 32 pb zacieśnienia — wynika z danych Prime Terminal; w kalendarzu znalazły się m.in. przesłuchanie dotyczące polityki pieniężnej BoE i wystąpienie gubernatora Andrew Baileya, a także amerykańskie ISM Services PMI za sierpień oraz dane z rynku pracy (Nonfarm Payrolls).
Technika funta, ryzyka energetyczne i strategie transakcyjne
Widzimy, że funt brytyjski utrzymuje się w pobliżu kluczowego wsparcia na 1,3442, pozostając pod presją wysokich rentowności amerykańskich obligacji oraz rosnących ryzyk geopolitycznych na Bliskim Wschodzie. Przy cenach ropy Brent wracających w okolice 85 USD za baryłkę po ostatnich wymianach uderzeń USA–Iran, inflacja napędzana energią stanowi istotne zagrożenie dla rynków globalnych. Uczestnicy rynku instrumentów pochodnych mogą rozważyć zakup krótkoterminowych strategii straddle na GBP/USD, aby skorzystać na oczekiwanej, gwałtownej zmienności w związku z publikacją amerykańskich danych Nonfarm Payrolls i ISM dla usług.
Pomimo słabszych danych ADP wskazujących na zaledwie 38 tys. nowych etatów w sektorze prywatnym w sierpniu, rentowności 10-letnich obligacji USA pozostają uparcie wysokie, w pobliżu 4,30%. Tę odporność wspiera jastrzębie nastawienie przewodniczącego Fed Kevina Warsha z Jackson Hole, sugerujące, że stopy procentowe w USA pozostaną wyższe przez dłuższy czas, aby zwalczać uporczywą presję cenową. Rekomendujemy wykorzystanie swapów stopy procentowej lub długich opcji put na kontrakty terminowe na obligacje skarbowe w celu zabezpieczenia przed dalszym wzrostem rentowności w najbliższych tygodniach.
Poziomy na wykresie GBP/USD i taktyki na zmienność
Z perspektywy wykresów GBP/USD konsoliduje się tuż poniżej 1,3500, ale strukturalnie pozostaje konstruktywny powyżej skupiska średnich kroczących w rejonie 1,3442. Jeśli dzienne ceny zamkną się poniżej 1,3442, sugerujemy otwieranie krótkich pozycji lub zakup opcji put out-of-the-money z celem na spadek do 1,3300. Z kolei wybicie powyżej oporu na 1,3544 uzasadniałoby zakup opcji call, aby rozegrać odbicie w kierunku poziomu 1,3600.
Należy też uwzględnić ścieżkę Banku Anglii — rynki pieniężne obecnie wyceniają grudniową podwyżkę o 32 pb. Oczekiwanie to, w połączeniu z zapowiedzią brytyjskiego budżetu na 28 października, prawdopodobnie utrzyma podwyższoną zmienność implikowaną funta w najbliższym miesiącu. Traderzy mogą to wykorzystać, sprzedając premię na szerszych opcjach out-of-the-money, gdy opadną emocje po najbliższych publikacjach danych z amerykańskiego rynku pracy.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
