EUR/JPY spadł w środę, gdy jen umocnił się szeroko na rynku, a uczestnicy spekulowali na temat możliwej japońskiej interwencji walutowej. Kurs zniżkował do ok. 183,64 po wcześniejszym dojściu do 185,75, a ostatnio notowany był w pobliżu 184,03, tracąc ponad 0,89%. Jen gwałtownie zyskał także wobec dolara amerykańskiego, podczas gdy indeksy akcji w USA pozostawały na plusie mimo utrzymujących się podwyższonych napięć na Bliskim Wschodzie. Ceny ropy spadły, ale pozostały blisko tygodniowych maksimów; West Texas Intermediate utrzymywała się w okolicach poziomu 90,00 USD.
Od strony technicznej EUR/JPY kwotowano przy 183,97, utrzymując lekko niedźwiedzie nastawienie, pozostając poniżej oporu na 184,15 oraz pod skupiskiem prostych średnich kroczących w rejonie 184,81. Wskaźnik Relative Strength Index (14) obniżył się do ok. 43, a kolejną barierę wzdłuż linii trendu wyznaczono w pobliżu 189,44. Dalszy opór opisywano w okolicach zbiegu średnich kroczących z 50, 100 i 200 okresów przy 184,81, natomiast wsparcie po stronie spadkowej wskazano na 174,16. Niezależnie od tego, na spotkaniu G20 sekretarz skarbu USA Scott Bessent stwierdził, że oczekuje, iż prezes Banku Japonii Kazuo Ueda będzie działał odpowiednio w polityce pieniężnej, oraz ostrzegł, że skrajna zmienność może podbić rentowności amerykańskich obligacji skarbowych.
Strategie handlu instrumentami pochodnymi w warunkach ryzyka interwencji na rynku FX
Doradzamy traderom instrumentów pochodnych przygotowanie się na podwyższoną zmienność na parach z jenem w nadchodzących tygodniach, ponieważ japońskie władze wykazują dużą gotowość do interwencji. Gwałtowny spadek EUR/JPY z 185,75 do 183,64 pokazuje, jak szybko rynek może się odwrócić, gdy uruchamiają się obawy o interwencję. Aby chronić portfele, powinniśmy priorytetowo traktować krótkoterminowe opcje put na EUR/JPY, by wykorzystać nagłe tąpnięcia w dół przy jednoczesnym ograniczeniu ogólnego ryzyka kapitałowego.
Przy WTI utrzymującej się powyżej 90 USD za baryłkę bilans handlowy Japonii pozostaje pod presją, co zwiększa wrażliwość Banku Japonii na dalsze osłabienie jena. Historycznie, gdy ceny ropy rosły równolegle ze słabym jenem, Ministerstwo Finansów reagowało zdecydowanie — jak w przypadku ogromnej interwencji o wartości 9,8 bln jenów w 2024 r. Warto wykorzystać ten precedens, by przygotować się na ostre, wspierane przez państwo umocnienia jena, jeśli EUR/JPY ponownie przetestuje ostatnie maksima.
Uwarunkowania techniczne i fundamentalne dla EUR/JPY
Z perspektywy technicznej EUR/JPY pokazuje słabnące momentum wzrostowe: RSI spadł do 43, a cena utrzymuje się poniżej oporu 184,15. Rekomendujemy handel tą parą z wykorzystaniem opcji barierowych lub pionowych spreadów niedźwiedzich, z celem przy kluczowym poziomie wsparcia w rejonie 174,16. Ponieważ zmienność implikowana ma tendencję do skoków przy kolejnych plotkach o interwencji, kupowanie strategii typu straddle na zmienność może również przynieść atrakcyjne stopy zwrotu w środowisku podwyższonego stresu rynkowego.
Najnowsze komentarze sekretarza skarbu USA Scotta Bessenta, broniące działań wspierających jena, sugerują skoordynowaną międzynarodową uwagę na stabilność walutową w celu ograniczenia skrajnej zmienności. Jeśli rentowności japońskich 10-letnich obligacji rządowych będą dalej pełzać powyżej 1,0% w odpowiedzi na inflację importowaną, presja fundamentalna na EUR/JPY przesunie się jeszcze mocniej w dół. Musimy uważnie monitorować nadchodzące komunikaty Banku Japonii, ponieważ każde bardziej jastrzębie przesunięcie w polityce przyspieszy ten trend spadkowy.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
