EUR/USD ustabilizował się w środę podczas handlu w USA po wcześniejszych spadkach, przy czym dolar amerykański był wspierany przez rosnące oczekiwania na jastrzębią Rezerwę Federalną oraz narastające napięcia na Bliskim Wschodzie. Łagodniejsze sygnały z amerykańskiego rynku pracy i lekkie cofnięcie rentowności obligacji skarbowych ograniczyły ruch, pozostawiając parę w okolicach 1,1580 i 0,11% niżej w ujęciu dziennym. Dane ADP pokazały, że zatrudnienie w sektorze prywatnym wzrosło w sierpniu o 38 tys. wobec prognoz 47 tys., podczas gdy lipcowy odczyt zrewidowano w górę do 46 tys., co nadało ton przed piątkową publikacją Nonfarm Payrolls.
Rentowności amerykańskich obligacji nieznacznie spadły, ale pozostały podwyższone; 10-latki oscylowały wokół 4,78% po chwilowym wybiciu do 4,81%, najwyżej od października 2023 r. Indeks dolara (DXY) handlowano w pobliżu 99,74 po sięgnięciu dwu-tygodniowego maksimum ok. 99,87, gdy rynek przeszacował ścieżkę Fed; narzędzie CME FedWatch wskazywało prawdopodobieństwo podwyżki stóp na posiedzeniu 15–16 września na ok. 70%, wobec 36% tydzień wcześniej. W strefie euro oczekuje się, że EBC podniesie stopę depozytową o 25 pb do 2,50% na posiedzeniu 9–10 września, po tym jak inflacja HICP wzrosła w sierpniu do 3,3% r/r z 2,9% w lipcu; w czwartek poznamy PPI, a w piątek sprzedaż detaliczną.
Strategie na instrumentach pochodnych w obliczu decyzji banków centralnych
Przy konsolidacji EUR/USD w pobliżu 1,1580 oraz kluczowych decyzjach banków centralnych oddalonych o zaledwie kilka dni, rekomendujemy traderom instrumentów pochodnych przygotowanie się na nieuchronny skok zmienności. Dane sentymentu pokazują, że zmienność na rynku walutowym zwykle rośnie we wrześniu o ponad 10%, gdy uczestnicy wracają po przerwie wakacyjnej i stają wobec napiętego kalendarza posiedzeń. Sugerujemy zakup krótkoterminowych strategii straddle na EUR/USD, aby skorzystać z gwałtownych ruchów przed posiedzeniem EBC 9–10 września oraz posiedzeniem Fed 15–16 września.
Ponieważ rynkowe oczekiwania na podwyżkę stóp przez Fed w tym miesiącu wzrosły do 70%, fundamentalne nastawienie pozostaje wyraźnie przechylone w stronę silniejszego dolara. Aby wykorzystać ten trend, preferujemy niedźwiedzie strategie put spread na EUR/USD, celujące w wybicie poniżej 1,1500. Takie podejście ogranicza koszt premii, a jednocześnie pozwala zarabiać, jeśli piątkowe Nonfarm Payrolls pokażą odporność rynku pracy.
Ryzyka geopolityczne i transakcje na dywergencji polityki pieniężnej
Narastające napięcia na Bliskim Wschodzie podbijają ceny energii, co historycznie stanowi silny katalizator przepływów do bezpiecznych przystani, w tym do dolara. Podczas wcześniejszych szoków energetycznych o podłożu geopolitycznym — jak obawy o podaż pod koniec 2023 r., które wyniosły ropę Brent w okolice 95 USD za baryłkę — indeks dolara wzrósł o niemal 5% w ciągu kilku tygodni. Traderzy instrumentów pochodnych powinni rozważyć zakup out-of-the-money opcji call na indeks dolara (DXY) jako zabezpieczenie na wypadek dalszej eskalacji geopolitycznej i wzrostu rentowności obligacji.
Strefa euro zmaga się z wysoką inflacją na poziomie 3,3%, co oznacza, że EBC z dużym prawdopodobieństwem podniesie stopę depozytową do 2,50% w przyszłym tygodniu. Jednocześnie słaby wzrost sprzedaży detalicznej i spowolnienie w przemyśle będą ograniczać potencjalne odbicie euro. Zalecamy rozegranie tej dywergencji polityki poprzez sprzedaż out-of-the-money opcji call na EUR/USD w celu inkasa premii, zakładając, że ewentualne rajdy napędzane decyzją EBC szybko wygasną.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
