USD/IDR przedłużył serię wzrostów do drugiej sesji z rzędu, handlując w pobliżu 17 810 podczas środowej sesji europejskiej, gdy dolar amerykański umacniał się wraz z wyższymi rentownościami obligacji i drożejącą ropą. Globalna wyprzedaż na rynku długu podniosła rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA do 4,80% — najwyższego poziomu od początku 2025 r. — podczas gdy ropa naftowa wzrosła po eskalacji napięć między Stanami Zjednoczonymi a Iranem, co zwiększyło obawy o możliwe zakłócenia przepływów energii z Bliskiego Wschodu oraz odnowiło ryzyka inflacyjne.
Dane z USA były mieszane. Liczba wolnych miejsc pracy JOLTS za lipiec wyniosła 7,27 mln, poniżej oczekiwań, a indeks ISM dla przemysłu (PMI) obniżył się w sierpniu do 54,6 z 55,6, pozostając jednak w strefie ekspansji. Uwaga rynku koncentruje się teraz na raporcie ADP oraz piątkowych danych z rynku pracy (Nonfarm Payrolls), które mogą dostarczyć wskazówek co do ścieżki stóp procentowych Rezerwy Federalnej. W Indonezji inflacja przyspieszyła w sierpniu względem lipcowego, trzymiesięcznego dołka, głównie za sprawą rosnących cen żywności, a inflacja bazowa wzrosła do najwyższego poziomu od marca 2023 r. Parlament zatwierdził Destry Damayanti na stanowisko gubernatora Bank Indonesia, a ona podniosła prognozę wzrostu gospodarczego na 2027 r. do 5,2%–6,0%, przy czym górne ograniczenie oznaczałoby najszybsze tempo od 2012 r.
Strategie transakcyjne dla walut, obligacji i energii
Wobec podejścia USD/IDR w kierunku 17 810 rekomendujemy, aby traderzy instrumentów pochodnych kupowali krótkoterminowe opcje call na USD/IDR, by wykorzystać dalszą dynamikę wzrostową. Indonezyjska rupia znajduje się pod silną presją wynikającą z umocnienia dolara, co sprawia, że klasyczne opcje call lub spready call stanowią skuteczny sposób na wykorzystanie tej słabości waluty. Historycznie, gdy ta para walutowa przebija kluczowe psychologiczne bariery, zmienność ma tendencję do gwałtownego wzrostu, co sprzyja strategiom nastawionym na długą zmienność.
Warto również skoncentrować się na amerykańskim rynku obligacji, gdzie rentowność 10-latek wzrosła do wielomiesięcznego maksimum 4,80%. Przy utrzymujących się obawach inflacyjnych zakup opcji put na kontrakty futures na obligacje skarbowe lub wejście w swapy typu payer jest bardzo praktycznym sposobem pozycjonowania się pod wyższe stopy procentowe. Jeśli nadchodzące raporty ADP i Nonfarm Payrolls potwierdzą odporność rynku pracy, rentowności mogą bez trudu ponownie zmierzać w stronę poziomu 5,0%, obserwowanego pod koniec 2023 r.
Wobec eskalacji napięć między USA a Iranem, która wypchnęła ceny ropy w okolice 90 USD za baryłkę, rekomendujemy utrzymywanie długich pozycji w opcjach call na sektor energetyczny. Taki szok na rynku ropy działa podwójnie: podnosi globalne oczekiwania inflacyjne, a jednocześnie odciąga kapitał od rynków wschodzących importujących energię. Zastosowanie byczych spreadów call na ropę Brent pozwoli skorzystać na geopolitycznych zakłóceniach podaży, ograniczając jednocześnie ryzyko spadkowe.
Krajowe uwarunkowania stóp procentowych i waluty w Indonezji
Na rynku krajowym przyspieszenie inflacji bazowej oraz optymistyczny cel wzrostu na poziomie 6,0% oznaczają, że Bank Indonesia może zostać zmuszony do podwyżek stóp w celu obrony rupii. Można się na to przygotować, zajmując płatną stronę w indonezyjskich swapach stopy procentowej (IRS), aby skorzystać na wzroście krajowych rentowności. Jednocześnie należy utrzymywać ścisłe zlecenia stop-loss na wszystkich pozycjach krótkich na rupii, ponieważ nagłe interwencje banku centralnego mogą wywoływać gwałtowne, choć przejściowe, umocnienia lokalnej waluty.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
