Złoto tąpnęło we wtorek o ponad 2,30%, gdy USA i Iran wymieniły się uderzeniami, a XAU/USD handlowano po 4 342 USD po wcześniejszym dotknięciu 4 461 USD. Doniesienia o eksplozjach na południu Iranu pojawiły się po potwierdzeniu przez prezydenta USA Donalda Trumpa, że amerykańskie lotnictwo uderzyło w cele mające ograniczyć zdolności Teheranu do odpalania rakiet oraz możliwość rozmieszczania min morskich w Cieśninie Ormuz. Rentowności amerykańskich obligacji skarbowych wzrosły — 10-latki zyskały niemal cztery punkty bazowe do 4,792% — równolegle z umocnieniem ropy: West Texas Intermediate sięgnęła w trakcie dnia okolic 90,00 USD za baryłkę i rosła o ponad 4,20%.
Złoto zaczęło osuwać się już w ubiegłym tygodniu po jastrzębich komentarzach przewodniczącego Fed Kevina Warsha w Jackson Hole, co skłoniło rynki pieniężne do przeszacowania wrześniowego posiedzenia. Prawdopodobieństwo podwyżki stóp wzrosło z poniżej 40% przed wystąpieniem do 71% według danych Prime Terminal, przy 29% dla scenariusza bez zmian. Dane z USA były mieszane: ISM Manufacturing PMI za sierpień spadł do 54,6 z 55,6 i był poniżej oczekiwań 55,2, natomiast liczba wakatów JOLTS wzrosła do 7,217 mln wobec prognoz 7,3 mln. Od strony technicznej XAU/USD przebił 4 400 USD oraz 100-dniową SMA na 4 365 USD, schodząc poniżej 4 350 USD; poziomy wsparcia to dzienny dołek 4 326 USD, następnie 4 300 USD i 50-dniowa SMA na 4 215 USD, podczas gdy 4 365 USD byłoby pierwszym krokiem w kierunku powrotu do 4 400 USD. Banki centralne dodały w 2022 r. 1 136 ton złota o wartości ok. 70 mld USD — wynika z danych World Gold Council.
Napięcia geopolityczne i czynniki makroekonomiczne ciążą złotu
Widzimy istotną zmianę na rynku złota: ceny spadły o ponad 2,30% do 4 342 USD po eskalacji konfliktu USA–Iran oraz skoku cen ropy do 90 USD. Ten szok geopolityczny podbił rentowność amerykańskich 10-latek do 4,792%, zwiększając koszt alternatywny utrzymywania nieoprocentowanego złota. Historycznie, gdy realne rentowności rosną gwałtownie w krótkim czasie, złoto znajduje się pod silną presją spadkową, ponieważ kapitał przepływa do wyżej oprocentowanych obligacji skarbowych.
Musimy też uważnie śledzić zmieniające się oczekiwania dotyczące stóp procentowych, zwłaszcza po jastrzębich uwagach przewodniczącego Fed Kevina Warsha w Jackson Hole. Dane rynkowe wskazują obecnie 71% szans na podwyżkę na wrześniowym posiedzeniu, wobec mniej niż 40% jeszcze tydzień temu. Podobnie gwałtowne przesunięcia oczekiwań stóp w przeszłości uruchamiały przedłużone fale wyprzedaży metali szlachetnych — jak w cyklu podwyżek z 2022 r., który zepchnął złoto o ponad 15% w ciągu kilku miesięcy.
Perspektywa techniczna i strategie tradingowe dla złota
Traderzy rynku instrumentów pochodnych powinni przygotować się na dalsze spadki, ponieważ wrzesień historycznie jest najsłabszym miesiącem w kalendarzu dla złota, ze średnim spadkiem o ponad 1% w ostatnich dwudziestu latach. Z technicznego punktu widzenia uważamy, że przełamanie 100-dniowej prostej średniej kroczącej na 4 365 USD oraz kluczowego poziomu 4 400 USD sygnalizuje, iż sprzedający zdecydowanie kontrolują rynek. Jeśli cena zamknie się poniżej 4 350 USD, sugerujemy pozycjonowanie pod dalszy ruch w kierunku kolejnych kluczowych wsparć na 4 300 USD oraz 50-dniowej SMA na 4 215 USD.
Dla osób handlujących opcjami rekomendujemy wykorzystanie niedźwiedzich spreadów put lub sprzedaż opcji call, aby skorzystać z tego spadkowego impetu, podczas gdy zmienność pozostaje podwyższona. Powinniśmy też zachować dużą elastyczność przed kluczowymi publikacjami makro w tym tygodniu, w tym ISM Services PMI oraz piątkowymi danymi z rynku pracy NFP. Jeśli złotu uda się ponownie odzyskać poziom 4 365 USD, powinniśmy szybko przestawić strategie na neutralne, ponieważ otworzy się ścieżka powrotu do 4 400 USD.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
