Amerykański urząd statystyczny Bureau of Labor Statistics opublikuje we wtorek o 14:00 GMT lipcowy raport Job Openings and Labor Turnover Survey (JOLTS), przed piątkową publikacją Nonfarm Payrolls opartą na danych za sierpień. JOLTS publikowany jest z jednomiesięcznym opóźnieniem i stanowi wskaźnik popytu na pracę; w lipcu gospodarka USA straciła 23 tys. miejsc pracy, co może wpływać na oczekiwania słabszego odczytu. W centrum uwagi są również ryzyka inflacyjne związane z ropą po weekendowej eskalacji napięć na Bliskim Wschodzie; West Texas Intermediate handlowana jest powyżej 85 USD za baryłkę, co komplikuje typową zależność między słabszym rynkiem pracy a obniżkami stóp procentowych.
Konsensus zakłada 7,3 mln wolnych miejsc pracy w lipcu wobec 7,359 mln w czerwcu, przy czym prognozowany poziom pozostaje powyżej średniej z 2025 r. wynoszącej 7,08 mln; kwietniowy odczyt przekraczał 7,6 mln. Na rynku FX para EUR/USD ma trudności w rejonie 1,1600 po naruszeniu tego poziomu na otwarciu tygodnia; wskazywane punkty odniesienia z analizy technicznej obejmują 20-dniową średnią kroczącą (SMA), płaską 100-dniową SMA w pobliżu 1,1570, wsparcia na 1,1520 i 1,1460 oraz opory na 1,1650 i sierpniowy szczyt w okolicach 1,1710. Wypowiedzi przewodniczącego Fed Kevina Warsha w Jackson Hole przedstawiały rynek pracy jako spójny z pełnym zatrudnieniem oraz akcentowały inflację i dynamikę płac, wzmacniając oczekiwania podwyżki stóp jeszcze w tym miesiącu.
Ceny ropy, inflacja napędzana energią i zabezpieczanie ekspozycji na surowce
Wobec skoku cen ropy West Texas Intermediate (WTI) powyżej 85 USD za baryłkę w wyniku eskalacji konfliktów na Bliskim Wschodzie, oczekujemy, że inflacja napędzana energią utrzyma globalne rynki w stanie podwyższonej nerwowości. Historycznie, utrzymujący się 10-proc. wzrost cen ropy naftowej może podnieść inflację konsumencką (headline) nawet o 0,4 pkt proc., komplikując globalną ścieżkę dezinflacji. Warto rozważyć pozycjonowanie się w krótkoterminowych opcjach call na ropę w celu zabezpieczenia przed dalszymi skokami cen surowców w najbliższych tygodniach.
Waluty, siła dolara USA i strategie transakcyjne
Na rynku opcji walutowych należy przygotować się na mocniejszego dolara USA, ponieważ para EUR/USD ma problemy z utrzymaniem kluczowego progu 1,1600. Jeśli nadchodzący raport JOLTS wypadnie zgodnie z oczekiwaniami (7,3 mln wakatów), wzmocni to przekonanie Rezerwy Federalnej, że rynek pracy pozostaje bliski pełnego zatrudnienia. Rekomendujemy zakup opcji put na EUR/USD z celem na najbliższe techniczne wsparcie przy 1,1570 oraz drugim celem w rejonie 1,1520.
Oczekiwania na podwyżkę stóp Fed na posiedzeniu we wrześniu wyraźnie wzrosły, w dużej mierze pod wpływem jastrzębiego tonu podczas sympozjum w Jackson Hole. Kontrakty futures na krótkoterminowe stopy procentowe agresywnie wyceniają zacieśnienie polityki, co prawdopodobnie utrzyma podwyższoną zmienność na rynku obligacji. Aby wykorzystać ostre wahania oczekiwane wokół piątkowych danych z rynku pracy, warto zastosować długie strategie straddle na głównych parach z USD, by skorzystać z gwałtownych rozszerzeń premii opcyjnej.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
