Ceny aktywów materialnych gwałtownie wzrosły w sierpniu 2026 r. w całym koszyku metali i energii. Srebro podrożało z ok. 54 USD za uncję do niemal 70 USD — wzrost o blisko 30% w ciągu kilku tygodni — podczas gdy złoto przeszło z poziomów poniżej 4 000 USD do powyżej 4 700 USD, zyskując ponad 700 USD, czyli ok. 18%, w mniej niż cztery tygodnie. Miedź osiągnęła 14 343 USD za tonę metryczną na London Metal Exchange, blisko rekordu, a ropa Brent wróciła powyżej 90 USD za baryłkę. Banki centralne kupiły netto 289 ton złota w II kwartale, o 62% więcej r/r, co oznacza najsilniejszy II kwartał w historii, natomiast popyt na złoto w I półroczu wyniósł łącznie 2 522 tony o rekordowej wartości 380 mld USD; zbiegło się to z przekroczeniem przez dług publiczny USA poziomu 40 bln USD.
Wskazywano również na ograniczenia podaży w szerokim ujęciu surowców. Międzynarodowa Agencja Energetyczna (IEA) oczekuje, że popyt na miedź wzrośnie o ok. 7 mln ton do 2040 r., a przy obecnych projektach nadal widzi lukę podażową rzędu ok. 25% do 2035 r. Na rynku ropy amerykańska Strategic Petroleum Reserve spadła do 286,6 mln baryłek, najniżej od listopada 1982 r. W rolnictwie indeks cen żywności FAO ONZ wzrósł w lipcu do 131,1 pkt, a indeks cen zbóż podniósł się o 3,4% m/m i 6,9% r/r, przy jednoczesnych zakłóceniach pogodowych i ryzykach dla szlaków handlowych wpływających na kluczowe uprawy.
Zunifikowany reżim makro dla aktywów materialnych i okazje transakcyjne
Jesteśmy świadkami historycznej zmiany: aktywa materialne przestają handlować jako odosobnione, krótkotrwałe zrywy, a coraz bardziej funkcjonują jako zunifikowany reżim makro. Traderzy instrumentów pochodnych powinni natychmiast przygotować się na przedłużoną zmienność, celując w wybicia na metalach szlachetnych. Skoro srebro wyskoczyło ostatnio w kierunku 70 USD, a złoto wystrzeliło powyżej 4 700 USD, dynamika sugeruje, że jesteśmy na wczesnym etapie masowego procesu przeszacowania.
Nasze stanowisko wspiera silny popyt instytucjonalny: banki centralne kupiły rekordowe 289 ton złota w II kwartale, by dywersyfikować się od aktywów papierowych. Ta skala akumulacji przypada na moment, w którym dług publiczny USA oficjalnie przekroczył 40 bln USD. Rekomendujemy wykorzystanie długoterminowych opcji call na metale szlachetne jako zabezpieczenia przed systemową dewaluacją walut fiducjarnych.
Metale, energia i rolnictwo: pozycjonowanie pod kolejny etap wzrostów
Warto również spojrzeć na metale przemysłowe, takie jak miedź, która niedawno wzrosła w okolice historycznych szczytów, blisko 14 343 USD za tonę metryczną na London Metal Exchange. IEA oczekuje silnego wzrostu popytu na miedź, co ma stworzyć prognozowaną lukę podażową na poziomie 25% do 2035 r. — w związku ze sztuczną inteligencją i rozbudową sieci elektroenergetycznych. Traderzy mogą wykorzystać tę presję na rynku fizycznym, stosując strategie bull call spread na kontraktach terminowych na miedź, aby przechwycić potencjał wzrostowy.
W sektorze energii ropa Brent wzrosła z powrotem powyżej 90 USD za baryłkę, podczas gdy amerykańska Strategic Petroleum Reserve skurczyła się do zaledwie 286,6 mln baryłek — najniższego poziomu od listopada 1982 r. Ten skok cen energii zadziała jak istotny mnożnik kosztów dla górnictwa, produkcji i transportu. Sugerujemy zajmowanie długich pozycji na ropie, aby skorzystać z kaskadowej inflacji kosztowej (cost-push).
Tymczasem surowce rolne po cichu wybijają się w górę: indeks cen żywności ONZ wzrósł do 131,1 pkt w warunkach globalnych zakłóceń pogodowych. Silne susze w Europie i opóźnienia zbiorów w Afryce Zachodniej oznaczają, że mierzymy się z natychmiastowymi zagrożeniami podaży dla kluczowych zbóż. Traderzy instrumentów pochodnych powinni już teraz budować długie pozycje na kontraktach rolnych, zanim szerszy rynek w pełni zdyskontuje te niedobory żywności.
W nadchodzących tygodniach odradzamy czekanie na korektę, ponieważ największe zyski w świeckich hossach pojawiają się wtedy, gdy tłum wciąż się waha. Traderzy powinni stopniowo budować ekspozycję poprzez struktury opcyjne w całym kompleksie surowcowym, aby zarządzać ryzykiem przy utrzymaniu udziału we wzrostach. Okno na wykorzystanie tych pokoleniowych trendów makro jest otwarte właśnie teraz.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
