Przewodniczący Fed Kevin Warsh powiedział, że postępy w kierunku celu inflacyjnego Fed na poziomie 2,0% pozostają umiarkowane, i ponownie podkreślił stabilność cen jako podstawowy mandat banku centralnego. Rynki przeszacowały prawdopodobieństwo wrześniowej podwyżki o 25 pb do ponad 50%, wypychając USD/JPY powyżej 159,50 w stronę 160,00, choć ruch wyhamował poniżej 50-dniowej EMA przy podwyższonym ryzyku interwencji na rynku FX. Uwaga przenosi się na piątkowy raport z amerykańskiego rynku pracy (Nonfarm Payrolls); konsensus zakłada 58 tys. nowych miejsc pracy po spadku o 23 tys. w lipcu, podczas gdy stopa bezrobocia ma pozostać stabilna na poziomie 4,1%, a dynamika płac ma wyhamować do 3,0% r/r z 3,2%. Nacisk Warsha na zależność od danych zamiast forward guidance może dodatkowo ograniczać płynność przed publikacją. Niezależnie od tego USA zaatakowały irańską wyspę Larak, a Iran odpowiedział uderzeniami na amerykańskie bazy w Jordanii i ZEA, dokładając geopolityczną warstwę do krótkoterminowej zmienności cen.
Bank Rezerw Nowej Zelandii (RBNZ) zbiera się w środę o 02:00 GMT; rynek w pełni wycenia drugą z rzędu podwyżkę o 25 pb do 2,75%, a kontrakty terminowe sugerują jeszcze jeden ruch do końca roku. NZD/USD handlowany jest w okolicach 20-dniowej SMA przy 0,5900; opór wypada na 0,5990, a potencjalny popyt w rejonie 0,5890, w warunkach wzrostu bezrobocia do 5,6% i oczekiwań inflacyjnych nieznacznie powyżej 2%. Złoto spadło do 4 396, gdy rentowność 10-letnich obligacji USA wzrosła powyżej 4,70%; analitycy techniczni obserwują poziom 4 300, a jego przełamanie zwiększa ryzyko ruchu w stronę 4 000.
Rynki walutowe i decyzje banków centralnych
Sugerujemy, aby traderzy instrumentów pochodnych przygotowali się na podwyższoną zmienność na rynku walutowym, gdy USD/JPY utrzymuje się w pobliżu krytycznego poziomu 160,00. Historia pokazuje, że japońskie władze wydały rekordowe 9,8 bln jenów (około 62 mld USD) w połowie 2024 r., aby bronić dokładnie tego progu, co oznacza, że ryzyko nagłej interwencji walutowej jest wyjątkowo wysokie. Uważamy, że inwestorzy powinni rozważyć zastosowanie opcji barierowych lub ciasnych zleceń stop-loss na długich pozycjach w JPY, aby zabezpieczyć się przed gwałtownym, wywołanym działaniami rządu spadkiem.
Piątkowy raport U.S. Nonfarm Payrolls będzie kolejnym kluczowym czynnikiem rynkowym, zwłaszcza że oczekiwania wskazują na umiarkowane odbicie do 58 tys. miejsc pracy. Biorąc pod uwagę, że rentowność 10-letnich Treasuries niedawno wzrosła powyżej 4,70%, zbliżając się do wielodekadowych maksimów w okolicach 5,0% z końca 2023 r., każde rozczarowanie w danych z rynku pracy może szybko wywołać gwałtowne odwrócenie ruchu na rentownościach. Rekomendujemy wykorzystanie krótkoterminowych opcji put na USD, aby skorzystać na potencjalnym ruchu w dół, jeśli stopa bezrobocia wzrośnie powyżej prognozowanych 4,1%.
Na rynku antipodów doradzamy uważnie śledzić środową decyzję RBNZ, ponieważ rynek wycenia podwyżkę o 25 pb do 2,75%. To wyraźny kontrast wobec agresywnego cyklu z lat 2022–2023, gdy stopy w Nowej Zelandii sięgnęły 5,5%, co pokazuje, że decydenci są dziś znacznie bardziej ostrożni wobec krajowego wzrostu. Jeśli RBNZ przyjmie stopniowy ton w reakcji na rosnącą stopę bezrobocia wynoszącą 5,6%, oczekujemy, że NZD/USD zsunie się poniżej 0,5900, co czyni krótkie pozycje na kontraktach terminowych szczególnie atrakcyjnymi.
Złoto i wydarzenia geopolityczne
Wzrost złota do 4 396 oznacza imponującą, wieloletnią hossę, jednak metal jest obecnie wyceniany bardziej jak aktywo typu high-beta niż bezpieczna przystań. W warunkach eskalacji konfliktu militarnego między USA a Iranem na Bliskim Wschodzie sugerujemy zabezpieczenie się przed głębszą techniczną korektą poprzez zakup opcji put, ukierunkowanych na poziom wsparcia 4 300. Jeśli realne rentowności pozostaną podwyższone, a piątkowy raport z rynku pracy nie rozczaruje, złoto może szybko osunąć się w kierunku 4 000.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
