Złoto (XAU/USD) wzrosło w czwartek o 0,17% i utrzymało się powyżej 4 600 USD, handlując po 4 601 USD, mimo że tygodniowa liczba nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych w USA spadła do 203 tys. z 207 tys., poniżej prognozy 208 tys. Deficyt handlowy USA w lipcu mimo to pogłębił się do 118,8 mld USD z 101,4 mld USD, podczas gdy indeks dolara (DXY) pozostawał stabilny na poziomie 99,14. Uwaga rynku koncentruje się na przewodniczącym Fed, Kevinem Warshem, przed jego wystąpieniem w Jackson Hole. Rynki wyceniają utrzymanie stóp na posiedzeniu 16 września z prawdopodobieństwem 68%, natomiast prawdopodobieństwo podwyżki stóp w grudniu wynosi 72% — wynika z danych Prime Terminal.
Ryzyko geopolityczne pozostawało w centrum uwagi po doniesieniach o porozumieniu Iran–Oman dotyczącym Cieśniny Ormuz; układ ma czekać na wewnętrzną akceptację i nie uzyskał uznania USA. Od strony technicznej kruszec odzyskał poziom 4 600 USD, ale wciąż pozostaje poniżej tygodniowych maksimów w rejonie 4 697 USD, a RSI sygnalizuje słabnące tempo ruchu. Poziomy oporu wypadają na 4 650 i 4 700 USD, przed szczytem z 7 maja na 4 764 USD; wsparciem jest 4 600 USD, następnie 4 594 USD, dalej 200-dniowa SMA na 4 376 USD, a potem 4 324 i 4 300 USD.
Strategiczne pozycjonowanie w obliczu zmienności
Rekomendujemy, aby traderzy instrumentów pochodnych przyjęli w najbliższych tygodniach neutralną do lekko wzrostowej strategię konsolidacyjną na złocie. Przy cenie oscylującej wokół 4 601 USD i zbliżającym się wystąpieniu przewodniczącego Fed Kevina Warsha oczekujemy podwyższonej zmienności, ale bez natychmiastowego wybicia. Historycznie ceny złota wahają się średnio o 1,2%–1,8% w tygodniu sympozjum w Jackson Hole, co czyni krótkoterminowe strategie opcyjne, takie jak straddle, szczególnie atrakcyjnymi.
Należy uważnie obserwować kluczowe wsparcie na 4 600 USD, ponieważ spadek poniżej tego poziomu może uruchomić zniżkę w kierunku 4 594 USD. Po stronie wzrostowej obecnie widać ograniczenie impetu, dlatego jako cele realizacji zysków z długich pozycji wskazujemy opory na 4 650 i 4 700 USD. Jeśli kurs nie zdoła przebić tych barier, realizacja strategii gry w przedziale pozwoli pozyskiwać premię, podczas gdy rynek pozostaje w konsolidacji.
Ryzyka makro i taktyki zabezpieczeń
Napięcia geopolityczne w rejonie Cieśniny Ormuz oraz utrzymująca się inflacja nadal wspierają atrakcyjność złota jako „bezpiecznej przystani”, ograniczając ryzyka spadkowe. Skoro rynek pieniężny wycenia 68% szans na brak zmian stóp we wrześniu, ale 72% prawdopodobieństwo podwyżki w grudniu, warto pozycjonować się pod mocniejszego dolara w dalszej części roku. Wykorzystanie długoterminowych opcji put na złoto może pomóc zabezpieczyć się przed potencjalnym spadkiem w okolice 200-dniowej średniej kroczącej na 4 376 USD, gdy Fed faktycznie podniesie stopy.
Stabilny poziom indeksu dolara na 99,14 pokazuje odporność amerykańskiej waluty, co zazwyczaj ogranicza dynamiczne wzrosty złota. W tym kontekście pomocne są dane historyczne wskazujące, że utrzymywanie się DXY powyżej 99 często skutkuje konsolidacją złota w wąskim przedziale około 3% przed kolejnym większym ruchem. Traderzy powinni łączyć zabezpieczenia oparte na DXY ze swoimi pozycjami w pochodnych na złoto, aby zbilansować ewentualne gwałtowne ruchy wywołane nadchodzącymi danymi o nastrojach konsumentów.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.