Dyrektor ds. inwestycji (CIO) w Bitwise, Matt Hougan, wskazał na ewoluujące podejście sekretarza skarbu USA Scotta Bessenta do rynku obligacji jako czynnik wzmacniający narrację Bitcoina jako „twardego” aktywa. Bessent najpierw zarysował wykupy przez Departament Skarbu długoterminowych obligacji, rosnące z 2 mld USD do 4 mld USD, jednak rentowności w dłuższym terminie nie utrzymały spadku: rentowność 30-letnich obligacji na chwilę zeszła z 5,29% do 5,20%, a 10-letnich z 4,70% do 4,65%, po czym nastąpiło odbicie. Następnie zasugerował w CNBC, że wykupy mogą przekroczyć 4 mld USD, podczas gdy osobne doniesienia wskazywały, że niemal 1 bln USD zgromadzony na rachunku Treasury General Account (TGA) mógłby zostać wykorzystany do sfinansowania większych operacji. W efekcie dyskusja w ciągu ok. 48 godzin przesunęła się z 2 mld USD do potencjalnego „bufora” rzędu 1 bln USD dla długoterminowych obligacji.
Hougan przytoczył także kampanię Bessenta wymierzoną w finansowe powiązania Iranu, opisaną w poniedziałek jako „ekonomiczna ofensywa” oraz „finansowy odpowiednik D-Day”, obok zamrożenia w 2022 r. rosyjskich rezerw walutowych. Epizod ten podkreślił dźwignię wbudowaną w system oparty na dolarze i — w jego ujęciu — atrakcyjność aktywów pieniężnych pozostających poza kontrolą pojedynczego rządu. W chwili publikacji Bitcoin był notowany po 78 390 USD, tracąc 1% w ujęciu 24-godzinnym.
Strategiczne okazje transakcyjne w warunkach niestabilności rynku Treasuries
Rekomendujemy traderom instrumentów pochodnych przygotowanie się na silne wahania rynkowe w nadchodzących tygodniach poprzez ukierunkowanie na długoterminowe opcje call na Bitcoina. Agresywne działania Departamentu Skarbu, zmierzające do tłumienia długoterminowych rentowności z wykorzystaniem 1 bln USD zgromadzonego na rachunku Treasury General Account, generują głęboką niestabilność na rynku obligacji. Ponieważ tradycyjne rentowności, takie jak 10-letnie, opierają się presji i odbijają w kierunku 4,70%, kapitał prawdopodobnie będzie odpływać do rzadkich, alternatywnych aktywów.
Sytuacja ta blisko przypomina historyczne, nieudane próby Japonii w zakresie kontroli krzywej dochodowości (yield-curve control), które ostatecznie osłabiły ich walutę krajową. Przy gwałtownie rosnącym długu publicznym USA, który w 2026 r. szybko zmierza ku 40 bln USD, strukturalne ryzyko dla dolara jest wyższe niż kiedykolwiek. Powinniśmy wykorzystywać długie pozycje na kontraktach futures jako zabezpieczenie przed nadciągającym kryzysem zadłużeniowym, podążając śladem dużych inwestorów makro, którzy odwracają się od długu skarbowego.
Instrumenty pochodne na Bitcoina i defensywne pozycjonowanie
Dodatkowo narastająca „weaponizacja” dolara skłania globalnych uczestników rynku finansowego do poszukiwania neutralnego, odpornego na cenzurę zabezpieczenia (collateral). Rynek instrumentów pochodnych na Bitcoina już odzwierciedla tę zmianę — otwarte pozycje (open interest) na CME utrzymują się w pobliżu rekordowych poziomów, przekraczając 11 mld USD. Możemy wykorzystać ten trend, handlując krótkoterminowymi opcjami tygodniowymi, aby przechwytywać nagłe, geopolitycznie napędzane skoki cen.
Przy obecnej konsolidacji Bitcoina w okolicach 78 000 USD implikowana zmienność jest atrakcyjnie wyceniona z perspektywy kupujących. Rekomendujemy budowę strategii bull call spread, aby uczestniczyć we wzrostach wynikających z fiskalnych interwencji Departamentu Skarbu, przy jednoczesnym ograniczeniu ryzyka spadkowego. Takie podejście pozycjonuje nas optymalnie na kolejną fazę globalnej przebudowy ładu monetarnego.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
